公司治理、所有者控制權與高管薪酬——來自上市民營企業(yè)的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、廈門大學學位論文原創(chuàng)性聲明本人呈交的學位論文是本人在導師指導下，獨立完成的研究成果。本人在論文寫作中參考其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表的研究成果，均在文中以適當方式明確標明，并符合法律規(guī)范和《廈門大學研究生學術活動規(guī)范(試行)》。另外，該學位論文為()課題(組)的研究成果，獲得()課題(組)經(jīng)費或實驗室的資助，在()實驗室完成。(請在以上括號內(nèi)填寫課題或課題組負責人或實驗室名稱，未有此項聲明內(nèi)容的，可以不作特別聲明。)聲明人。簽名)：胡中孵一乃

2、o／i年S其弓DEt摘要近年來上市公司高管薪酬備受公眾關注，而高管薪酬與企業(yè)績效之間的激勵與制約關系也是現(xiàn)代企業(yè)理論的一個重要研究領域。隨著我國經(jīng)濟體制的改革，越來越多的民營企業(yè)進入資本市場，企業(yè)規(guī)模的擴張和所有權結構的調(diào)整導致了更加復雜的委托代理問題。因此，本文基于高管薪酬和企業(yè)績效的研究范式，選取2006年到2009年四年間上市民營企業(yè)前三名高管的薪酬及其他有關數(shù)據(jù)，進一步探討公司治理結構和所有者控制權等因素對高管薪酬的影響和作用。

3、本文首先回顧高管薪酬與公司績效相關性及其決定機制方面的文獻，借鑒前人的研究成果，從中總結出影響薪酬一績效問題的基本要素，并構建模型的基礎架構。結果表明，對于民營企業(yè)而言，經(jīng)營績效和企業(yè)規(guī)模是影響高管薪酬權重最大的兩個因素。然后設計虛擬變量，討論公司治理結構和所有者控制權對高管薪酬的激勵和制約效果。結果發(fā)現(xiàn)：1、良好的董事會治理結構對高管薪酬發(fā)揮的激勵效用大于制約效果，乘員理論在上市民營企業(yè)中具有一定的解釋價值和現(xiàn)實意義；2、國企民營化改