我國上市公司并購融資問題研究.pdf

1、西南財經大學碩士學位論文我國上市公司并購融資問題研究姓名：陸芳申請學位級別：碩士專業(yè)：會計學指導教師：舒瑾20040401本文遵循以下線索和思路展開：首先，本文以并購和融資理論研究作為邏輯起點，通過對理論的探討，引出本文的研究對象一我國上市公司1997年以來的并購融資問題，從而對其所涉及的問題進行具體論證。其次，又按照“提出問題～分析問題一解決問題”三大步驟來組織和構建全文框架。通過論證和分析，最后得出結論。本文的主要內容安排如下：第一

2、部分并購融資理論研究本部分中，首先對并購和并購融資的定義及目的進行了界定，開展了對并購融資理論的探討，其理論依據主要包括下述三個方面：(1)信息不對稱理論(2)委托代理成本理論；(3)兩大理論的比較及其啟示，因而本部分是全文的理論基磊。第二部分企業(yè)并購融資工具及其選擇本部分從兩個方面來探討企業(yè)并購融資。一個是企業(yè)并購支付方式問題，另一個是企業(yè)并購融資方式問題。具體又分為五個小節(jié)來詳細闡述西方企業(yè)并購融資支付方式和融資方式。第一節(jié)主要是探

3、討企業(yè)并購支付方式，分析了現金支付、證券支付、混合支付方式的特點和適用范圍；第二節(jié)探討了現金支付方式下融資工具及其選擇，主要包括優(yōu)先債務融資和從屬債務融資、普通股融資和優(yōu)先股融資、可轉換債券融資、認股權證等工具的特點和適用范圍；第三節(jié)探討了證券支付方式下融資工具及其選擇，主要包括定向發(fā)行股票的定義、換股比例的確定、以及實行股票支付還需考慮的因素；第四節(jié)探討了西方特殊的融資方式，主要是杠桿融資和賣方融資的特點及適用范圍；第五節(jié)概括了西方企