中國上市公司資產(chǎn)減值的實(shí)證研究——新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則下資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對(duì)利潤的影響及執(zhí)行效果分析.pdf

1、2006年2月15日，我國財(cái)政部發(fā)布了包括1項(xiàng)基本準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在內(nèi)的一整套新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則于2007年1月1日首先在上市公司中推行，隨后逐步推廣到所有公司。 在新發(fā)布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，資產(chǎn)計(jì)價(jià)方式的改變引起世人的關(guān)注。公允價(jià)值的謹(jǐn)慎引入、資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)處理的重大變革、金融資產(chǎn)的確認(rèn)等會(huì)計(jì)問題成為此次新準(zhǔn)則發(fā)布的亮點(diǎn)，一再引起學(xué)術(shù)界、實(shí)業(yè)界人士的討論。其中新頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)—資產(chǎn)減值》將資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

2、作為一項(xiàng)單獨(dú)的具體準(zhǔn)則發(fā)布，體現(xiàn)了對(duì)資產(chǎn)減值的重視，標(biāo)志著資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)理論的新發(fā)展。新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)減值損失的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)量方法、披露方式都作出了詳細(xì)系統(tǒng)的規(guī)定，從而改變了原來資產(chǎn)減值政策散見于各準(zhǔn)則、不成體系的狀況，具有十分重大的意義。隨著2007年1月1日新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，意味著我國資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)體系已經(jīng)建立，并在實(shí)踐中運(yùn)行發(fā)展。 以往的減值準(zhǔn)則主要適用于固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和企業(yè)合并形成的商譽(yù)，這些資產(chǎn)計(jì)提減值之后，

3、在不利于資產(chǎn)的影響因素消失、資產(chǎn)的價(jià)值得以恢復(fù)之后是可以轉(zhuǎn)回的，因此這成了上市公司進(jìn)行盈余管理的主要手段，而在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備中，又尤以固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理最為常見。從以往會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的效果來看，一些上市公司利用固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備操縱利潤的方法主要有兩種：一是在當(dāng)年大額計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，使得當(dāng)年大幅虧損，第二年再?zèng)_回，從而做出第二年扭虧為盈的財(cái)務(wù)報(bào)表，避免退市；二是選擇某一年超大額計(jì)提，其后幾年緩慢沖回，制造業(yè)績小幅穩(wěn)定上升的財(cái)務(wù)

4、報(bào)告，操縱利潤。而新準(zhǔn)則的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)—資產(chǎn)減值》中明確規(guī)定：“資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回?！边@條規(guī)定將對(duì)上市公司經(jīng)營業(yè)績有重大影響，尤其是對(duì)暫停上市的公司及ST公司。目前很多暫停上市公司得以恢復(fù)上市，就是采用“巨額計(jì)提、大額轉(zhuǎn)回”的方法以實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的。 值得引起關(guān)注的是，這些利用大幅度資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行利潤調(diào)節(jié)的公司，有可能在2006年將減值準(zhǔn)備統(tǒng)統(tǒng)轉(zhuǎn)回，否則2007年執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，這些隱藏利潤將

5、永遠(yuǎn)費(fèi)用化。所以這些公司2006年的利潤將產(chǎn)生大的波動(dòng)。新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的出臺(tái)，從長期的監(jiān)督看，一些上市公司企圖通過沖回己計(jì)提的減值準(zhǔn)備來操縱利潤的計(jì)劃就落空了，這樣可以有效的遏制認(rèn)為操縱利潤的行為發(fā)生。但從短期的角度看，既然該準(zhǔn)則是在2007起開始施行，那么很多已經(jīng)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備并打算在未來年份將其沖回來提高利潤的上市公司，很可能會(huì)趕在新準(zhǔn)則實(shí)施之前，即在2006年度沖回計(jì)劃計(jì)提的減值準(zhǔn)備，從而大幅度提升利潤。 2007年1月

6、1日開始在上市公司執(zhí)行的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則出臺(tái)了一系列的新的具體準(zhǔn)則尤其是首次增加了一項(xiàng)關(guān)于資產(chǎn)減值的具體準(zhǔn)則，準(zhǔn)則規(guī)定資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后的會(huì)計(jì)期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)回。因此，從投資者的角度，想要了解此項(xiàng)具體準(zhǔn)則的執(zhí)行是否改進(jìn)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，是否能夠提高會(huì)計(jì)信息的決策有用性。對(duì)于這樣的問題，目前尚無實(shí)證性的評(píng)價(jià)，但基于以下原因，對(duì)這些問題提供答案是非常必要的。首先，它為新準(zhǔn)則的頒布以及執(zhí)行是否改進(jìn)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，提高會(huì)計(jì)信息的決策有用性提供了證

7、據(jù)。頒布并執(zhí)行新準(zhǔn)則的目標(biāo)是提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的決策有用性，強(qiáng)化證券市場(chǎng)資源優(yōu)化配置的功能，會(huì)計(jì)改革能否達(dá)到這些預(yù)期目標(biāo)亟待回答。其次，它對(duì)評(píng)價(jià)新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的合理性提供依據(jù)。因?yàn)橥ㄟ^透視證券市場(chǎng)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行的效果和存在的問題，就可以觀察當(dāng)前執(zhí)行新準(zhǔn)則的合理性。 鑒于本文的研究對(duì)象和研究目的，本文采用實(shí)證研究方法與規(guī)范研究方法相結(jié)合的研究方法，具體分為兩個(gè)階段，第一，運(yùn)用描述統(tǒng)計(jì)的方法，研究2006年上市公司年度財(cái)務(wù)

8、報(bào)告中的資產(chǎn)減值是否有重大異動(dòng)；第二，上市公司執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的效果。 第一章“導(dǎo)論”部分，主要介紹論文的相關(guān)背景，以及論文的研究問題、研究方法和全文的邏輯結(jié)構(gòu)等。 第二章“文獻(xiàn)綜述”，對(duì)國內(nèi)外的資產(chǎn)減值和有效市場(chǎng)與會(huì)計(jì)信息的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行全面地介紹和評(píng)述，總結(jié)國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的研究方法和結(jié)論。 第三章“新準(zhǔn)則下資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對(duì)利潤的影響”，通過上市公司2005-2007年資產(chǎn)減值規(guī)模的比較以及2005—-2007年累計(jì)

9、資產(chǎn)減值率及各個(gè)具體項(xiàng)目的資產(chǎn)減值的比較，觀察新準(zhǔn)則發(fā)布前后與執(zhí)行前后上市公司資產(chǎn)減值計(jì)提與轉(zhuǎn)回是否有顯著變化以及其對(duì)利潤的影響。 第四章：“新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行效果的實(shí)證研究”，從信息觀和計(jì)量觀的角度出發(fā)，運(yùn)用關(guān)聯(lián)研究法，對(duì)會(huì)計(jì)盈余與投資報(bào)酬和股價(jià)水平的關(guān)系進(jìn)行調(diào)查。以此來全面考察新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是否顯著的提高了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，是否增強(qiáng)了會(huì)計(jì)信息的決策有用性。 第五章“結(jié)論和建議”部分著重概括本研究的基本結(jié)論，說明本研究的局

10、限性以及未來可能的改進(jìn)方向。同時(shí)，基于新準(zhǔn)則的執(zhí)行情況提出建議。 因此，本文采用實(shí)證研究方法與規(guī)范研究方法相結(jié)合的研究方法，試圖研究《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》的發(fā)布是否對(duì)上市公司2006和2007年度的財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生了重大影響，在新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則發(fā)布的2006年和已經(jīng)實(shí)施新減值準(zhǔn)則的2007年上市公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告中，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提與轉(zhuǎn)回是否有大的異動(dòng)以及其對(duì)上市公司利潤的影響，同時(shí)，本文還試圖研究上市公司執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

11、的效果。 研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：1、新準(zhǔn)則執(zhí)行前后，我國上市公司對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)處理確實(shí)有一定的傾向性，即在新準(zhǔn)則執(zhí)行前一年，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回?cái)?shù)大幅度提高，新準(zhǔn)則執(zhí)行后，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提數(shù)明顯減少。而累計(jì)資產(chǎn)減值率在新準(zhǔn)則執(zhí)行后的第一年內(nèi)便迅速下降，反映出新準(zhǔn)則在資產(chǎn)減值這一塊的實(shí)施效果還是很令人滿意的。2、事件研究法證實(shí)，從統(tǒng)計(jì)意義上看，本文發(fā)現(xiàn)執(zhí)行新的減值準(zhǔn)則這一行為具有信息含量。3、運(yùn)用關(guān)聯(lián)研究法，借助于報(bào)酬模型，發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)盈余

12、的價(jià)值相關(guān)性沒有提高，確是顯著下降的。原因可能有兩個(gè)方面：一方面是我國證券市場(chǎng)的效率不高，市場(chǎng)投機(jī)行為比較嚴(yán)重，市場(chǎng)沒有對(duì)會(huì)計(jì)盈余信息質(zhì)量的改進(jìn)做出恰當(dāng)?shù)姆磻?yīng)；另外一方面是由于執(zhí)行機(jī)制缺乏效率，致使會(huì)計(jì)盈余的信息質(zhì)量沒有得到應(yīng)有的提高。 本文研究的新意及局限性 (1)采用描述性統(tǒng)計(jì)的分析方法，對(duì)2005-2007年A股上市公司的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提與轉(zhuǎn)回情況進(jìn)行研究，分析上市公司在新準(zhǔn)則施行前后，選擇資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策的一些

13、特征和傾向性。 (2)采用線性回歸的統(tǒng)計(jì)分析方法，利用新準(zhǔn)則執(zhí)行前后的數(shù)據(jù)，判斷新準(zhǔn)則執(zhí)行后會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性是否顯著提高。 本文的研究貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面： (1)由于現(xiàn)有的研究新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于資產(chǎn)減值的研究大部分都屬于規(guī)范研究，并且大部分文章都是就會(huì)計(jì)準(zhǔn)則論會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，或者是從定性方面研究新減值準(zhǔn)則對(duì)公司利潤的影響。而本文旨在研究新減值準(zhǔn)則執(zhí)行的效果分析，從而在實(shí)證研究的基礎(chǔ)上揭示新準(zhǔn)則的頒布以及執(zhí)行對(duì)我