基于VAR模型的采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的先導(dǎo)性研究.pdf

1、我國目前大多數(shù)市場主體已經(jīng)把PMI作為預(yù)測經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢主要指標(biāo)。市場上不同類別的投資者和政府機(jī)構(gòu)都在利用PMI具有先導(dǎo)性這一特點(diǎn)做出經(jīng)濟(jì)決策。PMI作為指示經(jīng)濟(jì)變化的宏觀指標(biāo)在數(shù)值走勢的轉(zhuǎn)變上要先于多種不同類別的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。PMI作為我國官方推出不久的新興指標(biāo)，近幾年愈加受到主要市場投資主體的青睞。市場上不同類別的投資者和政府機(jī)構(gòu)都在利用PMI具有先導(dǎo)性這一特點(diǎn)做出經(jīng)濟(jì)決策。PMI作為指示經(jīng)濟(jì)變化的宏觀指標(biāo)在數(shù)值走勢的轉(zhuǎn)變上要先于多種不同

2、類別的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。PMI在實(shí)務(wù)界已經(jīng)被廣泛應(yīng)用來分析各產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，然而在學(xué)術(shù)研究領(lǐng)域，關(guān)于PMI在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方面的先導(dǎo)性研究文獻(xiàn)尚少。本文主要是通過實(shí)證分析研究PMI相對(duì)于不同指標(biāo)體系的領(lǐng)先性，根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不同方面主要分為三大部分，分別在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域、價(jià)格領(lǐng)域、經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)三個(gè)方面選取一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，并對(duì)每一領(lǐng)域的指標(biāo)與PMI構(gòu)建模型進(jìn)行實(shí)證分析。PMI指標(biāo)的變動(dòng)領(lǐng)先于其他指標(biāo)的變動(dòng)，從而針對(duì)相應(yīng)的市場主體在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的過程中提出不