準經(jīng)營性基礎設施PPP項目VFM定量評價研究.pdf

1、隨著我國新型城鎮(zhèn)化的加速推進，公眾對城市基礎設施的需求逐漸增大。而我國的稅務制度改革削弱了地方政府的財政能力，快速增長的公共服務需求與地方政府財政能力之間的矛盾日益凸顯。因此，將社會資本引入基礎設施投資建設領域的PPP（Public-Private-Partnership）模式受到了政府部門的青睞，基礎設施建設領域PPP應用日益廣泛。然而，PPP僅是提供基礎設施產(chǎn)品的選項之一，政府主觀偏好某一釆購模式或否定某一模式都難免武斷，釆用科學的

2、可量化的依據(jù)來判斷該模式是否可以釆用、是否物有所值更具公平和客觀性（Valuefor Money，簡稱VFM）。
　　本文深入了解VFM基本理論，結(jié)合我國準經(jīng)營性基礎設施PPP項目具體特點，構建出針對我國準經(jīng)營性基礎設施PPP項目的VFM定量評價模型。首先，文章梳理了與PPP項目相關的VFM定量評價理論與現(xiàn)狀，針對我國準經(jīng)營性基礎設施PPP項目的運作模式及特性，提出準經(jīng)營性基礎設施PPP項目VFM定量評價的框架模型。然后介紹了該框

3、架模型的三大組成部分：公共部門比較值（PSC）、PPP值（影子報價PPP值和實際報價PPP值）及內(nèi)部收益率（IRR），對各部分的組成及計算模型進行了詳細闡述，從而構成了完整的準經(jīng)營性基礎設施PPP項目VFM定量評價模型。最后，將新構建的準經(jīng)營性基礎設施PPP項目VFM定量評價模型應用于引漢濟渭配套水廠實際案例中，根據(jù)具體資料與數(shù)據(jù)進行實證研究，驗證了該模型的可行性及適用性，為我國準經(jīng)營性基礎設施PPP模式的選擇提供了科學的量化依據(jù)。本文

4、主要研究成果包括以下內(nèi)容：
　?。?）準經(jīng)營性基礎設施VFM定量評價模型可作為有效完善我國PPP項目前期決策體系的理論模型。該評價模型在PPP項目VFM定性評價基礎上，引入定量化決策依據(jù)，克服了定性評價中的主觀偏差，與VFM定性評價相輔相成，有效完善了我國準經(jīng)營性基礎設施PPP項目前期決策體系，使準經(jīng)營性基礎設施PPP項目真正達到比傳統(tǒng)經(jīng)營模式更有效率，大幅提高了我國準經(jīng)營性基礎設施的建設水平。
　?。?）基于內(nèi)部收益率（I

5、RR）的VFM定量評價方法被證明是緩解我國準經(jīng)營性基礎設施項目落地難問題的重要解決渠道。我國準經(jīng)營性基礎設施中部分項目經(jīng)營性收入難以覆蓋成本，難免降低社會資本參與積極性。本文制定PSC和IRR結(jié)合的VFM定量評價價方法，在檢驗PPP項目是否比政府傳統(tǒng)經(jīng)營更有效率的同時，滿足了私營企業(yè)實現(xiàn)自身利益的要求，可有效促進合作雙方實現(xiàn)共贏。
　?。?）準經(jīng)營性基礎設施PPP項目VFM定量評價關鍵參數(shù)的計算方法為政府制定PPP項目物有所值評價