房地產(chǎn)企業(yè)多元化融資模式研究.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)是我國的支柱產(chǎn)業(yè)之一，其健康發(fā)展對國民經(jīng)濟的發(fā)展起著重要作用。而房地產(chǎn)行業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)，因此有效地解決該行業(yè)的融資問題是促進其健康發(fā)展的重要條件。 目前，我國房地產(chǎn)業(yè)資金來源以銀行信貸為主，其他金融方式如上市融資、信托融資、債券融資以及基金融資等占比例較小，融資格局較為單一，很容易受到宏觀政策和經(jīng)濟環(huán)境的影響。近幾年，為抑制“房地產(chǎn)過熱”，央行銀根緊縮，加上全球正在經(jīng)歷的次貸危機誘發(fā)的金融危機，使得一半以上的房

2、地產(chǎn)企業(yè)面臨資金鏈斷裂之患，甚至有出局的危險。在發(fā)達國家成熟的房地產(chǎn)金融市場中，房地產(chǎn)企業(yè)融資模式的多樣化為房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展提供了有力的資金保障。而在我國，金融體制尚需進一步改革和完善，房地產(chǎn)融資體系有待健全。由于研究起步晚，我國房地產(chǎn)企業(yè)融資理論的研究還處于初期階段，尤其對我國房地產(chǎn)企業(yè)融資模式的研究還不夠深入。因此，研究我國房地產(chǎn)融資模式問題具有十分重要的現(xiàn)實和理論意義。 本文首先對國內(nèi)外房地產(chǎn)融資研究現(xiàn)狀進行了綜述，然后對

3、我國房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)有的融資渠道進行了比較分析，接著從國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)融資現(xiàn)狀入手，找出存在的問題，并深入分析單一融資模式形成的原因及其影響，提出我國亟需建設(shè)房地產(chǎn)業(yè)多元化融資模式。為解決上述問題，本文對國外房地產(chǎn)企業(yè)具有代表性的先進融資模式，進行了對比分析，借鑒其成功經(jīng)驗，立足我國的國情，提出了構(gòu)建以自有資金加房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)加銀行金融組合工具為核心，配合上市融資、債券融資及夾層融資等多種渠道的多元化融資模式，并提供了具體的