房地產(chǎn)企業(yè)多元化經(jīng)營與盈利質(zhì)量關(guān)系的研究.pdf

1、近幾年，國家關(guān)于土地、財稅及金融方面的深化改革，對房地產(chǎn)企業(yè)的生存環(huán)境產(chǎn)生了巨大影響。面對快速變化的產(chǎn)業(yè)環(huán)境和日趨激烈的市場競爭態(tài)勢，許多房地產(chǎn)企業(yè)開始進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，尋求行業(yè)外的發(fā)展機遇，踏上多元化經(jīng)營道路。作為國民經(jīng)濟的主要拉動力量，房地產(chǎn)企業(yè)的多元化行為對企業(yè)的盈利狀況是促進(jìn)還是損害，對企業(yè)的運營發(fā)展又有何影響，值得我們探究。
　　本文以2008年-2012年我國房地產(chǎn)上市公司為研究對象，首先基于房地產(chǎn)行業(yè)特征及房地產(chǎn)公司特點

2、，從償債能力、獲利能力、獲現(xiàn)能力及成長能力四個維度構(gòu)建房地產(chǎn)上市公司盈利質(zhì)量綜合評價模型，并運用因子分析法計算各房地產(chǎn)上市公司盈利質(zhì)量及四個維度能力的得分值。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步探究房地產(chǎn)上市公司多元化經(jīng)營與盈利質(zhì)量及四個維度能力之間的關(guān)系，實證結(jié)果顯示:房地產(chǎn)上市公司的多元化經(jīng)營行為會顯著損害公司的盈利質(zhì)量及獲利能力，表現(xiàn)為折價效應(yīng)，且尚沒有證據(jù)表明房地產(chǎn)上市公司多元化經(jīng)營與盈利質(zhì)量之間存在拐點;多元化經(jīng)營與公司償債能力、成長能力均存在