上市公司庫(kù)藏股法律制度研究.pdf

1、上市公司庫(kù)藏股制度是圍繞上市公司取得、處理庫(kù)藏股及其違法操作行為的責(zé)任而形成的一套制度安排。庫(kù)藏股法律制度起源于美國(guó)，并逐漸在世界范圍內(nèi)得到認(rèn)可和發(fā)展。迄今為止，在資本制度相對(duì)完善的國(guó)家或地區(qū)，均逐步放寬了公司取得庫(kù)藏股的限制，并建立了庫(kù)藏股法律制度。我國(guó)2006年開(kāi)始實(shí)施的新公司法拓寬了公司回購(gòu)的法定事由，準(zhǔn)許公司短暫持有庫(kù)藏股。這一立法上的松動(dòng)，為我國(guó)公司資本制度、分配制度的法學(xué)研究提供了更大的發(fā)展空間。相關(guān)的研究也應(yīng)逐步從單純的回

2、購(gòu)行為研究向庫(kù)藏股的取得、處理和使用及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響等多方面擴(kuò)展，對(duì)回購(gòu)行為則應(yīng)向更為細(xì)致的實(shí)證研究方向發(fā)展。而目前我國(guó)有關(guān)庫(kù)藏股制度的立法，一則相當(dāng)分散，二則矛盾、疏漏之處頗多。因此筆者試圖在完善我國(guó)庫(kù)藏股法律制度方面做出一定的嘗試。 本論文中，筆者首先概要介紹了上市公司庫(kù)藏股制度的意義和發(fā)展歷史，突出了建立上市公司庫(kù)藏股制度的時(shí)代背景和市場(chǎng)需要，并由此明確本文研究目的之所在。進(jìn)而從庫(kù)藏股的概念和特征入手，將上市公司庫(kù)藏股

3、制度的內(nèi)容歸納為三個(gè)部分：庫(kù)藏股的取得，庫(kù)藏股的處理和庫(kù)藏股違法操作的責(zé)任。接下來(lái)，本文首先分析了庫(kù)藏股法律制度在理論基礎(chǔ)方面對(duì)傳統(tǒng)法律觀念的發(fā)展，并介紹了庫(kù)藏股制度的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。其次，筆者選取兩大法系中最具代表性的美國(guó)、德國(guó)，與兼具兩大法系特點(diǎn)的日本，以及與大陸公司法有相似發(fā)展軌跡的臺(tái)灣地區(qū)立法實(shí)踐作為研究樣本，就庫(kù)藏股的各個(gè)制度內(nèi)容展開(kāi)比較。然后，進(jìn)一步對(duì)我國(guó)上市公司實(shí)施庫(kù)藏股制度的現(xiàn)狀和法律環(huán)境進(jìn)行分析整理。最后，筆者從取得規(guī)范、