淺探合伙企業(yè)人力資本定價模型.pdf

1、人，是最重要的資產(chǎn)。企業(yè)之間的競爭歸根結(jié)底是人力資本的競爭。作為真正的價值之源，人力資本這一觀念已經(jīng)深入人心。而人力資本定價是人力資本管理、激勵和企業(yè)發(fā)展的先決條件之一。做為市場經(jīng)濟中三大基本企業(yè)組織形式之一的合伙企業(yè)，普遍存在“一年合伙，二年紅火，三年散伙”的現(xiàn)象。究其原因在于合伙企業(yè)的治理方面存在許多問題，尤其是以含有人力資本股的合伙企業(yè)人力資本股的定價問題最為棘手。
　　 本文在論述了人力資本的概念和人力資本定價的重要性、

2、可行性的基礎(chǔ)上，回顧了目前人力資本價值計量的理論和主要方法，指出了這些方法普遍存在的缺陷，即：仍然將人力資本視作工業(yè)時代的物質(zhì)資本，用一種靜態(tài)的觀點對待人力資本，忽視了人力資本尤其是企業(yè)家型人力資本特有的不確定性。因此，需要建立一種更適應(yīng)知識經(jīng)濟時代的人力資本定價模式。本文繼承和發(fā)展了目前理論界較新的觀點，著重從合伙企業(yè)這一微觀層面考察人力資本尤其是企業(yè)家人力資本的價值，認為企業(yè)家是擅長于對稀缺資源的協(xié)調(diào)利用做出明智決斷的人，其報酬應(yīng)是

3、一種剩余收益與合約收入的結(jié)合。本文嘗試將期權(quán)模型、協(xié)同溢價模型與傳統(tǒng)的人力資本定價方法結(jié)合起來，為合伙企業(yè)構(gòu)建一個比較合理而且操作性較強的人力資本股的定價模型，避免了僅使用單一模型的不足，使這一改進的模型更符合實際，更具有現(xiàn)實意義。它直接為企業(yè)人力資本價值計量提供科學(xué)的理論依據(jù)和方法，為企業(yè)人力資本價值的測度提供了一個合理的參考區(qū)間，并在企業(yè)的經(jīng)營、激勵以及并購等許多活動中提供重要的決策依據(jù)。從而為客觀地反映人力資本的實際價值，充分挖掘