大股東持股對rd投資與企業(yè)績效關(guān)系的影響

1、學(xué)位論文獨創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所提交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作和取得的研究成果。本論文中除引文外，所有實驗、數(shù)據(jù)和有關(guān)材料均是真實的。本論文中除引文和致謝的內(nèi)容外，不包含其他人或其它機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果。其他同志對本研究所做的貢獻(xiàn)均己在論文中作了聲明并表示了謝意。學(xué)位論文作者躲％編日 期：少／占尹目弓／守學(xué)位論文使用授權(quán)聲明≯糍翥囂一≯簽翥| 驄青日 期≯蜊枷a 日 飆函，易．歲。孳／7【 lA b s t

2、r a c tA b s t r a c tF i r s t l y , w ed i s c u s s t h e n o n —l i n e a r r e l a t i o n s h i pb e t w e e nR & D i n v e s t m e n t a n d f i r mp e r f o r m a n c e ．S e c o n d l y , w e d i s c u s st h

3、 e i m p a c t o ft h e l a r g e s ts h a r e h o l d e r ．F i n a l l y ,f u r t h e r d i s c u s s i o n t o d i s t i n g u i s h t h ed i f f e r e n t e f f e c t s f r o m t h e d i f f e r e n t r a n g eo fo w

4、n e r s h i p c o n c e n t r a t i o n ．T h e m a i nc h a r a c t e r i s t i c so fR & D a c t i v i t i e s o f h i g hi n v e s t m e n t ．H i g hr i s k ，h i g hr e t u r n ，h i g hc y c l e ，w h i c hm a k e s

5、 t h ei n f o r m a t i o na s y m m e t r y s t r o n g e r , a n dw o r s e n t h ea g e n c yp r o b l e m s ．I f t h ei n v e s t m e n tf a i l s ，i tw i l lr e s u l t i na w a s t eo f r e s o u r c e sa n dl o s

6、s o fp r o f i t s ．T h e e x i s t i n g s t u d yo fr e l a t i o n s h i p b e t w e e nR & D i n v e s t m e n t a n dc o r p o r a t ep e r f o r m a n c e a r ei n c o n s i s t e n t ．S o m el i t e r a t u r

7、e s u g g e s t st h a tt h e r e l a t i o n s h i pb e t w e e n R & D i n v e s t m e n ta n d c o r p o r a t ep e r f o r m a n c ea p p e a r sU —S h a p e d ，w h i l eo t h e r ss u g g e s t si n v e r t e dU

8、 - S h a p e d ．T h u s ，w eb e l i e v et h a tt h e r ee x i s td i f f e r e n tr e l a t i o n s h i pb e t w e e nR & D i n v e s t m e n ta n dc o r p o r a t ep e r f o r m a n c e i n d e f f e r e n tr a n g

9、 e o fR & Di n v e s t m e n t ．M e a n w h i l eT h ep r i n c i p a l ——a g e n tt h e o r ya i m st o a n a l y z et h ee c o u r a g eu n d e ra s y m m e t r i ci n f o r m a n t i o np r o b l e m ．B a s s e d

10、o nt h ei n t e r n a l c o r p o r a t eg o v e r n a n c e ，t h el a r g e s ts h a r e h o l d e r s t r y t o b u i l dt h es t r u c t u r e o f ‘s h a r e h o l d e r s 、m e e t i n g —b o a r do fd i r e c t o r s

11、 —m a n a g e r s ’i no r d e rt o e n s u r et h e c o r p o r a t er e s i d u a lc l a i m s a n d r e s i d u a lc o n t r o l r i g h t s e q u a l ．C o r p o r a t e g o v e r n a n c e m e c h a n i s m h e l p r

12、e d u c e t h ea g e n c yp r o b l e m a n d h e l ps u p e r v i s e t h e t e n d e n c yo f m a n a g e r s t op e r s u e i n e f f e c t i v es t r a r e g i e s ．D a t ao n2 0 6 2C h i n e s e f i r m so v e r5y e

13、 a r ss h o w ac o n s i s t e n th o r i z o n t a lS - s h a p e dr e l a t i o n s h i pb e t w e e nR & D i n v e s t m e n ta n d c o r p o r a t ep e r f o r m a n c e ．T h ep r o p o r t i o no ft h e l a r g

14、e s t s h a r e h o l d e r a f f e c t t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e p r e s e n c e o fR & Di n v e s t m e n ta n df i r m p e r f o r m a n c e ，a n dt h i s a f f e c t i o n d i f f e r s i

15、n d i f f e r e n tv a r i a t i o n ．T h e r e f o r e ，t h eR & D i n v e s t m e n ti n t e n s i t ys h o u l d b ec o n t r o l l e dw i t h i n t h er i s i n gp h a s e ．B a s e do nt h e r a n g eo fR & D

16、 i n t e n s i t y , w i t h a p p r o p r i a t eo w n e r s h i pc o n c e n t r a t i o n ，r a t i o n a l u s eo fi n c e n t i v ee f f e c ta n dt h ed e f e n s ee f f e c to f t h el a r g e s ts h a r e h o l d

17、e rb ys h a r i n g r i s ka n d i n t e r e s t s t oi m p r o v e t h eR & D i n v e s t m e n te f f i c i e n c y , a t t h es a m e t i m e ，i m p r o v et h eo w n e r s h i p s t r u c t u r ea n d i m p r o v

18、 e t h em a n a g e m e n te f f i c i e n c yf r o ml a r g es h a r e h o l d e r s ．K e y w o r d s ：R & D i n v e s t m e n t ，c o r p o r a t e p e r f o r m a n c e ，a c o n s i s t e n t h o r i z o n t a lS -