外部盈利壓力對(duì)財(cái)務(wù)重述的影響研究

1、{ I J l [ 1 l l l l l l lr l l l l l l l l l l l l l l l l l [ 1 l l l l l I J l l [ 1 l l I JPY 3 2 1 3 9 1 5廖短狄學(xué)碩士學(xué)位論文學(xué)校代碼：T O ：耵密 級(jí)：公開(kāi)保嗍m ：外部盈利壓力對(duì)財(cái)務(wù)重述的影響研究R e s e a r c h o n t h eI m p a c t o f E x t e r n a lE a r

2、n i n g sP r e s s u r e o n F i n a n c i a lR e s t a t e m e n t學(xué) 號(hào)姓 名一級(jí)學(xué)科二級(jí)學(xué)科指導(dǎo)教師完成時(shí)間M 1 4 2 0 1 0 0 1方曙艷工商管理會(huì)計(jì)學(xué)李曉玲教授2 0 1 7 年5 月摘 要上市公司定期對(duì)外披露的財(cái)務(wù)報(bào)告是投資者了解公司經(jīng)營(yíng)信息的重要途徑，對(duì)緩解資本市場(chǎng)的信息不對(duì)稱起著舉足輕重的作用。但近年來(lái)頻繁出現(xiàn)的財(cái)務(wù)重述問(wèn)題卻讓社會(huì)各界對(duì)上市公司財(cái)務(wù)

3、報(bào)告信息披露質(zhì)量產(chǎn)生了質(zhì)疑。財(cái)務(wù)重述原本是為了解決披露信息中的差錯(cuò)問(wèn)題，避免向外界提供錯(cuò)誤信息，可是現(xiàn)如今上市公司的財(cái)務(wù)重述速度和頻率已遠(yuǎn)超正常范圍，因此有必要深入探尋財(cái)務(wù)重述背后隱藏的動(dòng)機(jī)。與此同時(shí)分析師的分析報(bào)告已成為投資者投資決策時(shí)的重要參考，其發(fā)布的盈利預(yù)測(cè)也就成為上市公司面臨的重要市場(chǎng)預(yù)期，當(dāng)分析師的盈利預(yù)測(cè)與管理層的經(jīng)營(yíng)預(yù)期存在差距時(shí)，即給企業(yè)帶來(lái)了盈利壓力。本文從市場(chǎng)預(yù)期的角度出發(fā)，借助有效市場(chǎng)假說(shuō)、信息不對(duì)稱理論、行為金

4、融學(xué)理論等，將規(guī)范和實(shí)證研究相結(jié)合，深入分析外部盈利壓力對(duì)財(cái)務(wù)重述的影響機(jī)理，并考察了在不同的分析師關(guān)注度和媒介環(huán)境下，外部盈利壓力對(duì)財(cái)務(wù)重述的作用差異。本文共分為五個(gè)部分。第一部分是緒論，基于現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)狀況，分析了本文研究的意義，并對(duì)財(cái)務(wù)重述動(dòng)因、財(cái)務(wù)重述公司特征和外部盈利壓力經(jīng)濟(jì)后果的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理。同時(shí)闡述了本文整個(gè)研究思路、運(yùn)用的方法以及創(chuàng)新和特色。第二部分是概念界定和理論基礎(chǔ)，主要是對(duì)相關(guān)概念進(jìn)行了界定，并闡述了全文分析所

5、依據(jù)的理論基礎(chǔ)。第三部分是制度背景、理論分析和假設(shè)，本部分首先是對(duì)我國(guó)財(cái)務(wù)重述的制度發(fā)展和重述現(xiàn)狀以及分析師行業(yè)的發(fā)展情形進(jìn)行了介紹，然后論述了外部盈利壓力對(duì)財(cái)務(wù)重述的影響機(jī)理，以及分析師關(guān)注度和媒介環(huán)境的調(diào)節(jié)作用機(jī)制，并在此基礎(chǔ)上提出本文的研究假設(shè)。第四部分是實(shí)證檢測(cè)，選取的研究樣本是2 0 0 9 ．2 0 1 5 年滬深兩市A 股上市公司，運(yùn)用L o g i t 和P r o b i t回歸方法檢驗(yàn)了本文的研究假設(shè)，并利用傳統(tǒng)配對(duì)

6、法、P S M 和圖形法進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。第五部分即為研究結(jié)論與政策建議。研究結(jié)果顯示：( 1 ) 外部盈利壓力與公司財(cái)務(wù)重述呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，即外部盈利壓力對(duì)管理層行為產(chǎn)生明顯刺激，尤其是在管理層經(jīng)營(yíng)期望低于分析師盈利預(yù)測(cè)時(shí)，刺激效果更為明顯。( 2 )分析師關(guān)注度和媒介環(huán)境都能在這其中發(fā)揮一定的調(diào)節(jié)作用，弱化了外部盈利壓力對(duì)財(cái)務(wù)重述產(chǎn)生的正向影響，這表明分析師和媒體都在公司外部治理中充當(dāng)重要角色。本文的研究拓展了上市公司財(cái)務(wù)重述行