廣發(fā)證券經紀業(yè)務風險管理

1、廣發(fā)證券經紀業(yè)務風險管理廣發(fā)證券經紀業(yè)務風險管理第三章GF證券經紀業(yè)務風險及管理現(xiàn)狀3.1GF證券經紀業(yè)務介紹3.1.1證券經紀業(yè)務發(fā)展歷程“經紀”一詞，或者“經紀人”一詞，是近代才開始出現(xiàn)的。但就其歷史，在中國可以追溯到2000年前的西漢時期，那時候的經紀人叫做“駒儈”。到了明清時期，還出現(xiàn)了叫做“牙行”的店鋪，專門于商戶間撮合買賣。民國時期，在中國歷史上第一次出現(xiàn)了債券經紀人。在17世紀和18世紀的歐洲，英國成為海上貿易大國，172

2、0年英國國王特許皇家交易所和倫敦保險公司專營海上保險，在此前后，作為保險人和被保險人媒介的保險經紀人便應運而生。隨著全社會的科學進步和商品貿易的發(fā)展，其后的期貨經紀人，債券、股票經紀人等等經紀人應運而生。在現(xiàn)代社會，經紀人更是活躍在社會經濟、文化等諸多領域。證券經紀業(yè)務是伴隨著證券及證券交易市場的發(fā)展而發(fā)展起來的。世界上最早買賣股票的市場出現(xiàn)在17世紀初的荷蘭，到17世紀后半葉，英國逐漸成為歐洲經濟中心，隨著股票交易日益活躍，在倫敦皇家

3、交易所進行股票交易的交易商逐漸從與商品交易一起交易的混合交易場所中獨立出來。1773年，在倫敦柴思胡同的喬納森咖啡館中，股票經紀商正式組織了第一個證券交易所，即現(xiàn)在倫敦交易所的前身。1802年倫敦交易所新址正式落成開業(yè)，標志著現(xiàn)代證券市場的開始。在美國早期的證券交易中，由于市場交易混亂與競爭無序，1792年，當時交易量最大的24位經紀商經過秘密協(xié)商，制定出了著名的“梧桐樹協(xié)議”，以停止不當競爭，規(guī)定了證券交易范圍、手續(xù)費標準、每日在梧桐

4、樹下聚會交易等規(guī)則。這成為美國最早的股票市場，也就是紐約證券交易所的前身。1817年，這些經紀人通過一項正式章程，并定名為“紐約證券交易會”，1863年，“紐約證券交易會”更名為“紐約證券交易所”。經紀人，按照“辭?！钡恼f法，就是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。在我國，證券經紀業(yè)務是指證券公司通過其設立的證券營業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶的要求代理客戶買賣證券的業(yè)務。在證券經紀業(yè)務中，證券公司不賺差價，只收取一定比例的傭金作為業(yè)

5、務收入。[5]一般的投資者因無權直接進入證券交易所進行交易，只能通過特許的證券經紀商作為中介來進行文易。證券經紀業(yè)務正是因為證券交易的集中性、專業(yè)性、較強的法律規(guī)范約束等特點而產生和發(fā)展起來的。1978年，中共十一屆三中全會確立了改革開放的大政方針政策，由此開啟了中國經濟快速發(fā)展的新局面。在中國經濟發(fā)展與快速增長的情況下，中國當代證券市場適應我國市場經濟發(fā)展的需求應運而生。1981年財政部首次發(fā)行國庫券，揭開了新時期中國證券市場新發(fā)展的

6、序幕。伴隨我國金融體制改革的深入發(fā)展，從上世紀90年代開始，新中國的證券市場開始正式起步。1990年底到1991年初，上海證券交易所和深圳證券交易所先后開業(yè)，證券市場正式進入到新中國的經濟運行體系中來。與此同時，全國各地的證券公司、證券投資咨詢公司等證券金融機構如雨后春筍般蓬勃發(fā)展起來。3.1.2GF證券經紀業(yè)務現(xiàn)狀3.1.2.1GF證券發(fā)展歷程GF證券的前身是1991年9月8日成立的廣東發(fā)展銀行證券部。1993年末設立公司，2001年

7、改制為廣發(fā)證券股份有限公司。GF證券是國內首批綜合類證申請之后，為客戶開立資金賬戶，并開始受理客戶存取交易保證金業(yè)務。同時，與客戶簽訂代理證券買賣協(xié)議，與客戶建立委托代理的法律關系，以便開始接受客戶的證券買賣委托的事宜。（3）接受客戶證券買賣委托之前，進行審驗。證券公司還要審驗客戶證券買賣委托在投資主體上的合法性，程序上的合規(guī)性，委托人所出示的證件和委托單之間的一致性，委托的合法性和委托單填寫的規(guī)范性與完整性，以及資金或股票的實有數是否

8、足夠支持證券的買賣委托等內容。19（4）代理客戶證券買賣委托。證券公司根據客戶委托書（或其他法律認可的形式，如電話委托方式、網上委托方式等）載明的證券品種、委托數量、出價方式、委托價格等，按照交易規(guī)則進行代理委托交易。（5）負責代理買賣證券及資金等清算與交割。代理客戶進行證券買賣成交后的證券份額與資金清算與交割，實現(xiàn)券資兩清，從而完成代理證券買賣業(yè)務全程。證券公司及其內部員工是否認真履行經紀業(yè)務職責關系到客戶資產的安全性和公司效益的實現(xiàn)

9、程度，是證券公司綜合風險防范的重要環(huán)節(jié)，其中任何一個環(huán)節(jié)的失誤都會產生風險隱患，因此，對經紀業(yè)務風險管理進行研究，成為保障證券公司經紀業(yè)務安全高效運行的基礎工作。3.2GF證券經紀業(yè)務風險表現(xiàn)3.2.1經紀業(yè)務風險特點目前，GF證券公司經紀業(yè)務的實現(xiàn)模式是公司總部設立經紀業(yè)務總部，然后下設各地方證券營業(yè)部，通過各地方證券營業(yè)部開展證券經紀業(yè)務：接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券。在證券經紀業(yè)務中，證券公司不墊付資金、不賺差價

10、，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務收入。證券經紀業(yè)務的風險，就是證券公司在進行代理證券買賣業(yè)務（經紀業(yè)務）過程中，由于各種各樣的原因而引起的自身利益損失的可能性。經紀業(yè)務是GF證券公司的基礎業(yè)務，是業(yè)務收入的主要來源，是公司有形的主體和對外的窗口。目前GF證券經紀業(yè)務正由傳統(tǒng)中介型向營銷中心、理財中心轉變，面臨的風險具有以下幾個特點：（1）經紀業(yè)務直接面對廣大客戶，處于要素資源的內外交換節(jié)點，業(yè)務的電子化程度高，風險發(fā)生概率較高。（2）分支

11、機構地域分布點多面廣，市場環(huán)境不盡相同，員工的風險意識和風險管理能力參差不齊，不同分支機構風險程度和風險控制程度差別較大。（3）分支機構享有經營管理自主權但沒有法人資格，不具備自行承擔法律責任的資格與能力。一旦發(fā)生重大風險事件需要公司承擔連帶責任，風險相關的權責不對稱。203.2.2經紀業(yè)務風險分類GF證券經紀業(yè)務的風險，根據其業(yè)務內容和業(yè)務流程，其風險主要表現(xiàn)為以下幾個方面：（1）市場風險市場風險是指因市場的波動而導致的公司運營經紀業(yè)