管理層激勵與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的相關(guān)性研究.pdf

1、在現(xiàn)代企業(yè)制度中所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)兩權(quán)分離的情況下，作為所有權(quán)主體的企業(yè)所有者和作為控制權(quán)主體的企業(yè)經(jīng)營者之間就存在著“委托—代理”關(guān)系。由于市場存在信息不對稱的現(xiàn)象，公司管理層存在道德風(fēng)險和逆向選擇問題，代理成本是必然存在的。在西方，管理層的薪酬激勵向來被認(rèn)為是解決委托代理問題的一種重要的公司治理機(jī)制。近來年，我國上市公司的管理層報酬已經(jīng)成為公眾關(guān)心和爭論的焦點(diǎn)，這也引起了人們對于管理層報酬和公司業(yè)績之間關(guān)系的關(guān)注。
　　 本文基

2、于國有與非國有控股上市公司不同產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)的視角，以2007-2010年A股數(shù)據(jù)為樣本，主要采用實(shí)證分析方法，分別對管理層貨幣薪酬、持股比例和在職消費(fèi)與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的相關(guān)性進(jìn)行比較研究。研究結(jié)論顯示:管理層貨幣薪酬與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績呈正相關(guān)關(guān)系，其相關(guān)程度在非國有控股上市公司表現(xiàn)更為顯著;管理層持股比例與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績呈正相關(guān)關(guān)系，其相關(guān)程度在非國有控股上市公司表現(xiàn)更為顯著;管理層在職消費(fèi)程度與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，其程度在國有控股上市公司表