股票期權(quán)稅收政策探微

1、為推進(jìn)企業(yè)薪酬制度改革袁加強(qiáng)個(gè)人所得稅征管袁我國(guó)財(cái)政部堯國(guó)家稅務(wù)總局于圓園園緣年猿月制定下發(fā)了葉關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知曳淵以下簡(jiǎn)稱葉通知曳冤遙該文件是我國(guó)首部明確提出企業(yè)員工股票期權(quán)概念的法規(guī)袁其對(duì)企業(yè)員工參與企業(yè)股票期權(quán)計(jì)劃所獲得的收入如何征收個(gè)人所得稅問(wèn)題做出了明確規(guī)定袁其出臺(tái)意味著股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國(guó)上市公司中的實(shí)施將有法可依遙一、股票期權(quán)的概念及應(yīng)用條件股票期權(quán)是上市公司按照規(guī)定的程序授予本公司及其控股員

2、工的一項(xiàng)權(quán)利袁該權(quán)利允許被授權(quán)員工在未來(lái)時(shí)間內(nèi)以某一特定價(jià)格購(gòu)買本公司一定數(shù)量的股票遙其實(shí)質(zhì)是一種將員工個(gè)人經(jīng)濟(jì)利益與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)聯(lián)系在一起的長(zhǎng)期薪酬激勵(lì)制度遙美國(guó)是世界上實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃最早且最廣泛的國(guó)家袁其實(shí)踐證明股票期權(quán)是一種解決代理人問(wèn)題從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的有效辦法袁為企業(yè)吸引人才堯留住人才發(fā)揮了重要作用遙但股票期權(quán)計(jì)劃的有效實(shí)施需要相應(yīng)的條件院淤公司必須處于有效的資本市場(chǎng)中袁從而使公司股價(jià)與公司業(yè)績(jī)具有很好的相關(guān)性曰

3、于應(yīng)建立起有效的公司治理結(jié)構(gòu)袁以協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)相分離產(chǎn)生的矛盾曰盂應(yīng)具備健全的經(jīng)理人市場(chǎng)以及相配套的法律規(guī)范體系遙然而袁法律規(guī)范不完善一直以來(lái)都是制約我國(guó)股票期權(quán)計(jì)劃實(shí)施的一個(gè)重要方面遙值得注意的是袁圓園園源年愿月通過(guò)的葉公司法曳修改草案袁解決了股票期權(quán)計(jì)劃的股票來(lái)源問(wèn)題和流通性問(wèn)題袁為股票期權(quán)計(jì)劃的有效實(shí)施提供了保障遙而葉通知曳又為股票期權(quán)的實(shí)際操作起到了規(guī)范引導(dǎo)作用遙二、現(xiàn)行稅收政策解讀葉通知曳是我國(guó)首部對(duì)股票期權(quán)做出較詳細(xì)堯明

4、確規(guī)范的法規(guī)袁其必將對(duì)股票期權(quán)計(jì)劃在我國(guó)的推廣發(fā)揮積極的作用遙而在美國(guó)袁股票期權(quán)計(jì)劃的實(shí)施也主要是通過(guò)其國(guó)內(nèi)稅收政策進(jìn)行規(guī)范的遙股票期權(quán)計(jì)劃包含受益人堯有效期堯施權(quán)價(jià)和股票期權(quán)數(shù)量四個(gè)基本要素袁其實(shí)施通常包括授予堯行權(quán)堯出售等幾個(gè)基本環(huán)節(jié)遙葉通知曳正是按照這一基本思路對(duì)具體征稅問(wèn)題做出了明確規(guī)定袁具有針對(duì)性和可操作性遙現(xiàn)僅就股票期權(quán)計(jì)劃實(shí)施的幾個(gè)主要環(huán)節(jié)的納稅問(wèn)題作簡(jiǎn)單介紹遙員援授予遙員工接受企業(yè)授予的股票期權(quán)時(shí)袁一般不將其作為應(yīng)稅所得

5、征稅袁因?yàn)榇藭r(shí)員工并沒(méi)有實(shí)際收入發(fā)生袁而且員工是否選擇行權(quán)還具有很大的不確定性遙圓援行權(quán)遙員工行權(quán)時(shí)袁其從企業(yè)取得股票的實(shí)際購(gòu)買價(jià)格淵施權(quán)價(jià)冤低于購(gòu)買日公平市場(chǎng)價(jià)格的差額袁是員工因其在企業(yè)的表現(xiàn)和業(yè)績(jī)情況而取得的與任職堯受雇有關(guān)的所得袁應(yīng)作為工資薪金所得計(jì)算繳納個(gè)人所得稅遙該認(rèn)購(gòu)股票所得可與其他工資薪金所得相區(qū)別袁單獨(dú)計(jì)算應(yīng)納稅款遙猿援出售遙員工將行權(quán)后的股票再轉(zhuǎn)讓時(shí)獲得的高于購(gòu)買日公平市場(chǎng)價(jià)格的差額袁是其在證券二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓股票等有價(jià)

6、證券而獲得的所得袁應(yīng)作為財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得計(jì)算繳納個(gè)人所得稅遙出于保護(hù)資本市場(chǎng)和投資者利益的考慮袁我國(guó)稅法規(guī)定袁個(gè)人轉(zhuǎn)讓境內(nèi)上市公司股票所得暫不繳納個(gè)人所得稅袁轉(zhuǎn)讓境外上市公司股票所得應(yīng)依法繳納稅款遙源援持有遙員工因擁有股權(quán)而參與企業(yè)稅后利潤(rùn)分配取得的所得袁應(yīng)作為野利息堯股息堯紅利所得冶計(jì)算繳納個(gè)人所得稅遙葉通知曳規(guī)定袁對(duì)個(gè)人投資者從上市公司取得的股息堯紅利所得暫減按緣園豫計(jì)入個(gè)人應(yīng)稅所得遙另外袁因特殊情況袁員工在行權(quán)日之前將股票期權(quán)轉(zhuǎn)讓的袁

7、以股票期權(quán)轉(zhuǎn)讓凈收入作為工資薪金所得征收個(gè)人所得稅遙從各國(guó)實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的實(shí)踐來(lái)看袁通常股票期權(quán)在員工行權(quán)之前不允許被轉(zhuǎn)讓袁且員工行權(quán)后持有股票時(shí)間越長(zhǎng)袁相應(yīng)得到的稅收優(yōu)惠就越多袁因?yàn)閷?shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的初衷就是形成一種長(zhǎng)期激勵(lì)約束機(jī)制遙但當(dāng)企業(yè)被收購(gòu)而導(dǎo)致員工個(gè)人股票期權(quán)被一并收購(gòu)時(shí)袁股票期權(quán)應(yīng)允許在行權(quán)之前轉(zhuǎn)讓袁轉(zhuǎn)讓收益作為當(dāng)月工資薪金所得計(jì)算納稅遙三、稅收政策尚待完善的幾個(gè)方面員援對(duì)各類收益的認(rèn)定尚不明確遙我國(guó)自圓園世紀(jì)怨園年代引

8、入股票期權(quán)以來(lái)袁雖然一直沒(méi)有出臺(tái)正式的法律法規(guī)對(duì)其進(jìn)行規(guī)范袁但在實(shí)踐中袁各種股票期權(quán)計(jì)劃卻層出不窮遙具體模式主要有模擬持股模式堯虛擬股票增值權(quán)模式堯企業(yè)用激勵(lì)陰窯財(cái)稅與金融陰窯猿園窯財(cái)會(huì)月刊淵綜合冤援股票期權(quán)稅收政策探微【摘要】股票期權(quán)是西方盛行的一種激勵(lì)約束制度遙目前袁隨著國(guó)內(nèi)薪酬制度改革的推進(jìn)袁我國(guó)上市公司也紛紛開(kāi)始實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃遙政府部門有必要頒布相關(guān)法律法規(guī)對(duì)其進(jìn)行規(guī)范引導(dǎo)遙現(xiàn)行相關(guān)稅收政策對(duì)股票期權(quán)所得性質(zhì)的確認(rèn)堯稅款計(jì)算及

9、征收管理等做出了明確規(guī)定袁但尚存在收益認(rèn)定不明確堯缺乏稅收優(yōu)惠政策堯無(wú)成本扣除辦法等問(wèn)題袁需要進(jìn)一步完善遙【關(guān)鍵詞】股票期權(quán)稅收政策激勵(lì)機(jī)制中國(guó)石油大學(xué)淵華東冤經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院楊蕾基金為公司骨干購(gòu)買股票模式等遙而這也給期權(quán)持有人所獲收益的認(rèn)定和稅收征管帶來(lái)了一定的難度遙如葉通知曳只是對(duì)股票期權(quán)所得的征稅問(wèn)題做出了規(guī)定袁此前國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的葉關(guān)于個(gè)人認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券而從雇主取得折扣或補(bǔ)貼收入有關(guān)征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知曳也僅僅對(duì)個(gè)人實(shí)際認(rèn)

10、購(gòu)股票這種情況做了規(guī)定袁對(duì)那些虛擬認(rèn)購(gòu)股票的股票期權(quán)計(jì)劃涉及的個(gè)人所得稅問(wèn)題袁稅收政策尚未做出明確規(guī)定遙實(shí)踐中因虛擬股票期權(quán)而獲得的差價(jià)收益一般作為獎(jiǎng)金發(fā)給公司員工袁這就使得股票期權(quán)計(jì)劃退化為一種普通的薪酬支付制度袁從而失去了其激勵(lì)約束作用遙而且根據(jù)葉關(guān)于調(diào)整個(gè)人取得全年一次性獎(jiǎng)金等計(jì)算征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知曳的規(guī)定袁全年一次性獎(jiǎng)金與股票期權(quán)行權(quán)差價(jià)收益雖都區(qū)別于所在月份的其他工資薪金所得單獨(dú)計(jì)算應(yīng)納稅款袁但兩者的計(jì)算公式明顯不同袁從

11、而造成了兩種情況下員工個(gè)人所得稅稅負(fù)的差異遙因此袁國(guó)家應(yīng)對(duì)各種形式的股票期權(quán)計(jì)劃加以明確規(guī)范袁以引導(dǎo)企業(yè)合法堯有效地實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃遙圓援缺乏鼓勵(lì)受益人長(zhǎng)期持股的稅收優(yōu)惠政策遙股票期權(quán)計(jì)劃的長(zhǎng)期激勵(lì)作用是否能有效發(fā)揮袁其關(guān)鍵在于股票期權(quán)擁有者是否長(zhǎng)期持有公司股票袁進(jìn)而與公司形成利益共同體遙從葉通知曳的有關(guān)規(guī)定來(lái)看袁我國(guó)對(duì)所有股票期權(quán)采取同樣的方法征稅袁沒(méi)有對(duì)股票期權(quán)種類進(jìn)行劃分袁也沒(méi)有區(qū)分行權(quán)人持股時(shí)間長(zhǎng)短袁這將導(dǎo)致員工發(fā)生損害公司長(zhǎng)遠(yuǎn)

12、利益的短期行為袁引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)遙這顯然違背了股票期權(quán)計(jì)劃實(shí)施的初衷遙而美國(guó)在這方面有較完善的法律規(guī)范袁其在稅法中對(duì)股票期權(quán)給予了延期納稅堯降低適用稅率等優(yōu)惠遙猿援沒(méi)有明確的成本扣除辦法遙對(duì)企業(yè)來(lái)講袁實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃需要付出一定的成本淵如股票回購(gòu)成本等冤遙該成本是企業(yè)為降低其代理成本所付出的代價(jià)袁應(yīng)當(dāng)在企業(yè)所得稅前扣除遙但由于股票期權(quán)計(jì)劃的成本通常數(shù)額巨大袁允許全額扣除則可能導(dǎo)致企業(yè)利用此規(guī)定進(jìn)行避稅遙根據(jù)我國(guó)有關(guān)規(guī)定袁企業(yè)發(fā)生的工資支出實(shí)

13、行計(jì)稅工資辦法袁但對(duì)于因?qū)嵤┕善逼跈?quán)計(jì)劃而發(fā)生的支出能否視同工資支出袁目前還沒(méi)有明確的規(guī)定遙實(shí)踐中大多數(shù)公司都是通過(guò)提取激勵(lì)基金的方式為高級(jí)管理人員購(gòu)買股票遙對(duì)該類激勵(lì)基金袁中國(guó)證監(jiān)會(huì)曾明確規(guī)定可全部作為成本費(fèi)用袁其目的在于鼓勵(lì)股票期權(quán)計(jì)劃的實(shí)施袁調(diào)動(dòng)高級(jí)管理人員的積極性袁減輕上市公司的負(fù)擔(dān)遙筆者認(rèn)為袁應(yīng)在企業(yè)所得稅法中進(jìn)一步明確股票期權(quán)成本的扣除辦法袁在稅收讓步與國(guó)家利益之間做出權(quán)衡袁規(guī)定一個(gè)最高限額不失為一種兩全的辦法遙主要參考文獻(xiàn)

14、淤王紅領(lǐng)援關(guān)于股票期權(quán)稅收問(wèn)題的探討援經(jīng)濟(jì)論壇袁圓園園源曰圓園于龍文濱袁張建功援中美員工股票期權(quán)個(gè)人所得稅政策比較援稅務(wù)與經(jīng)濟(jì)袁圓園園源曰猿援財(cái)會(huì)月刊淵綜合冤窯猿員窯陰財(cái)稅與金融窯陰【摘要】目前袁我國(guó)的證券市場(chǎng)稅制存在著政策不完整堯征稅范圍狹窄堯稅負(fù)不公堯重復(fù)性征稅嚴(yán)重等問(wèn)題遙為了促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展袁我國(guó)應(yīng)以優(yōu)化投資導(dǎo)向堯倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資堯抑制短期投機(jī)堯保護(hù)中小投資者的利益為政策導(dǎo)向袁建立多層次堯多環(huán)節(jié)堯協(xié)調(diào)征管堯體現(xiàn)公平的證券市場(chǎng)稅制

15、遙【關(guān)鍵詞】證券市場(chǎng)稅制稅收政策近年來(lái)袁我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展迅速袁市場(chǎng)規(guī)范化程度進(jìn)一步提高袁已經(jīng)成為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分遙為國(guó)有企業(yè)堯金融市場(chǎng)的改革和發(fā)展堯優(yōu)化資源配置堯促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展袁做出了重要貢獻(xiàn)遙而從國(guó)家宏觀調(diào)控的角度來(lái)看袁我國(guó)證券市場(chǎng)的稅收制度建設(shè)嚴(yán)重滯后遙本文通過(guò)剖析我國(guó)證券市場(chǎng)稅制存在的問(wèn)題袁提出了在新一輪稅制改革下完善證券市場(chǎng)稅制的建議遙一、我國(guó)證券市場(chǎng)稅制存在的主要問(wèn)題員援證券交易印花稅存在較多

16、缺陷遙淵員冤征稅范圍狹窄遙作為證券市場(chǎng)中的主體稅種袁證券交易印花稅的征稅范圍應(yīng)該覆蓋整個(gè)證券市場(chǎng)中的所有證券品種遙目前袁我國(guó)上市交易的證券品種主要有粵股堯月股堯國(guó)債現(xiàn)貨堯國(guó)債回購(gòu)堯企業(yè)債券堯金融債券和基金等遙而現(xiàn)行的證券交易印花稅只對(duì)二級(jí)市場(chǎng)上個(gè)人交易的粵股堯月股征稅袁對(duì)國(guó)債堯金融債券堯企業(yè)債券堯投資基金等證券品種的交易不征稅遙這使得證券交易印花稅不能全面調(diào)節(jié)證券交易袁限制了其杠桿作用的發(fā)揮遙淵圓冤稅種缺乏獨(dú)立性遙證券交易印花稅從收入歸