論企業(yè)供應(yīng)鏈資金管理評價的財務(wù)指標(biāo)體系建構(gòu)方案

1、?14?商品與質(zhì)量財經(jīng)與金融論企業(yè)供應(yīng)鏈資金管理評價的財務(wù)指標(biāo)體系建構(gòu)方案付煒(中國石油化工股份有限公司洛陽分公司財務(wù)處，河南洛F日471012)[摘要]本文從企業(yè)需求與市場背景入手，闡述了財務(wù)指標(biāo)體系在評價供應(yīng)鏈資產(chǎn)管理時的意義，并分四方面介紹了財務(wù)指標(biāo)體系的評估區(qū)決，分析了具體的指標(biāo)建構(gòu)需求，希望對實際的體系建構(gòu)有所幫助。[關(guān)鍵詞]企業(yè)供應(yīng)鏈資金管理評價財務(wù)指標(biāo)體系文章編號:ISSN1006656X(2015)03001401市場競

2、爭的愈演愈烈令各個關(guān)聯(lián)企業(yè)越來越傾向于協(xié)作發(fā)展，企業(yè)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)得以日趨完善。在這種背景下，人們急需準(zhǔn)確、有效的評估手段，對供應(yīng)鏈整體的資金管理水平做出評價，以確定管理績效，完善管理體系，財務(wù)指標(biāo)體系正符合這一需求。一、財務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)用于企業(yè)供應(yīng)鏈的資金管理評價概述財務(wù)指標(biāo)體系是一種資金活動的反映媒介，對以資金管理為代表的企業(yè)管理水平有評估作用。對企業(yè)供應(yīng)鏈這種看重資金整體收益率的結(jié)構(gòu)來說，財務(wù)指標(biāo)體系能夠一定程度上抑制非財務(wù)管理因素對管

3、理水平外在體現(xiàn)的影響，發(fā)揮更準(zhǔn)確的評估效果。二、通過建立財務(wù)指標(biāo)體系反映供應(yīng)鏈資金管理的償債能力(一)財務(wù)指標(biāo)體系中的流動比率指標(biāo)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值即為流動比率，作為財務(wù)指標(biāo)體系的指標(biāo)之一，其能夠反映出企業(yè)的償債能力。具體來說，流動比率指標(biāo)的構(gòu)建令流動資產(chǎn)的及時變現(xiàn)原理得到體現(xiàn)，流動負(fù)債由此可以保證清償。流動比率越高，企業(yè)具有越強(qiáng)的償債能力，所以流動比率指標(biāo)在供應(yīng)鏈的資金管理中屬于正指標(biāo)，在理想狀態(tài)下，該指標(biāo)應(yīng)大于2。(二)財務(wù)指

4、標(biāo)體系中的現(xiàn)金比率指標(biāo)企業(yè)對現(xiàn)實債務(wù)的償還能力與其現(xiàn)有資金量有直接關(guān)系，現(xiàn)金比率就是對這種關(guān)系的反映指標(biāo)，該指標(biāo)中的現(xiàn)金不只包括貨幣資金，還包括了現(xiàn)金等價物，其總和與流動負(fù)債的比值即為現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率指標(biāo)的一大特征在于排除了各種不確定因素，比如變現(xiàn)能力、時間結(jié)構(gòu)、速動資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等，只保留現(xiàn)金因素，所以其對企業(yè)償債能力的反映非常直接。此外，與流動比率指標(biāo)相同，現(xiàn)金比率指標(biāo)也屬于正指標(biāo)。(三)財務(wù)指標(biāo)體系中的這動比率指標(biāo)速動比率指標(biāo)與

5、流動比率指標(biāo)有一定的相似之處，作用上也有部分重疊，這是因為速動比率是通過速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值求出的，公式原理與流動比率類似。這兩種指標(biāo)的差異主要體現(xiàn)在對償債基礎(chǔ)的反映上，在速動比率指標(biāo)中，存貨、預(yù)付賬款這類變現(xiàn)能力低下的流動資產(chǎn)被剔除出去，反映出的是更確實的償債基礎(chǔ)，對償債能力的反映較為客觀、精確。因此，速動比率指標(biāo)對理想、狀態(tài)的需求值比流動比率需求值要低，只要大于1即可。三、通過建立財務(wù)指標(biāo)體系反映供應(yīng)鏈資金管理的資金結(jié)構(gòu)(一)財

6、務(wù)指標(biāo)體系中的流動資產(chǎn)比重指標(biāo)流動資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中所占的比率即為流動資產(chǎn)比重，對企業(yè)供應(yīng)鏈來說，這個指標(biāo)能反映出供應(yīng)鏈的總資產(chǎn)流動性，也能反映出營運資金一部分的來源、構(gòu)成。由于流動資產(chǎn)的固有特征，該指標(biāo)越大，資產(chǎn)就越可能在短期內(nèi)變現(xiàn)，所以流動資產(chǎn)比重指標(biāo)是財務(wù)風(fēng)險控制的重要參考依據(jù)之一。因此，該指標(biāo)的建構(gòu)與應(yīng)用應(yīng)集中在資金管理的風(fēng)險控制方面，體現(xiàn)出其正指標(biāo)特征。(二)財務(wù)指標(biāo)體系中的流動負(fù)債比重指標(biāo)與流動資產(chǎn)比重不同，流動負(fù)債比重在評價

7、供應(yīng)鏈的資金管理時被視作負(fù)指標(biāo)。該比重是流動負(fù)債在資產(chǎn)總額中所占的比重，主要用于對營運資金的融資政策加以評價。具體來說，該比重越大，說明流動負(fù)債越多，財務(wù)風(fēng)險越大。因此，從風(fēng)險管理的角度來看，流動負(fù)債比重越低越好。但從經(jīng)營、融資的角度來看，流動負(fù)債具有較高的靈活性優(yōu)勢，不過這種優(yōu)勢目前在財務(wù)指標(biāo)體系中缺乏更明確的反映指標(biāo)。(三)財務(wù)指標(biāo)體系中的營運資金比重指標(biāo)營運資金比重是營運資金在資產(chǎn)總額中所占的比重，更進(jìn)一步說，營運資金是流動資產(chǎn)與

8、流動負(fù)債的差值，因此該指標(biāo)是營運資金償債能力的最直接反映。從實際對應(yīng)上來看，營運資金比重對應(yīng)了企業(yè)的儲備資金與儲備存貨，因此在企業(yè)財務(wù)政策趨于保守時，該指標(biāo)為正指標(biāo)，有利于風(fēng)險管理，但當(dāng)企業(yè)財務(wù)政策趨于開放時，營運資金比重過大說明儲備資金與儲備存貨過多，企業(yè)有運營不良傾向，對資金的管理缺乏效率，該指標(biāo)呈現(xiàn)出負(fù)指標(biāo)特征。四、通過建立財務(wù)指標(biāo)體系反映供應(yīng)鏈資金管理的營運能力(一)財務(wù)指標(biāo)體系中的營業(yè)周期指標(biāo)應(yīng)收賬款與存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)之和即為營

9、業(yè)周期，從企業(yè)供應(yīng)鏈的角度來看，該指標(biāo)反映的是資金投入存貨銷售現(xiàn)金取得這一過程的營運時間，換言之，是現(xiàn)金的一種時間體現(xiàn)，可以認(rèn)為是資金回收期的一種。該指標(biāo)主要用于反映企業(yè)資金的動態(tài)營運效率與流動性，進(jìn)而反映出資金管理效率。具體來說，營運周期越短，應(yīng)收賬款與存貨對資金的占用時間也就越短，資產(chǎn)風(fēng)險低，這說明企業(yè)具有較好的資金管理能力。(二)財務(wù)指標(biāo)體系中的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期指標(biāo)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是營業(yè)周轉(zhuǎn)期與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的差值，是供應(yīng)鏈資金的凈營運體現(xiàn)，

10、從績效評價角度來看，具有復(fù)合性特征。該指標(biāo)直接反映了企業(yè)資金的實際回籠能力，以此該指標(biāo)越高，企業(yè)管理營運資金的效率也就越高。從指標(biāo)計算原理來看，該指標(biāo)的提高有三種途徑:其一是縮短存貨周期其二是縮短應(yīng)收賬款周期其三是提高應(yīng)付賬款周期。在實際應(yīng)用中，計算周期通常為360天，分子為科目余額，分母均為營業(yè)收入，所以該指標(biāo)還能間接反映企業(yè)償債能力。(三)財務(wù)指標(biāo)體系中的營運資金周轉(zhuǎn)期指標(biāo)營運資金周轉(zhuǎn)期是一項具有總括特征的指標(biāo)，其計算相對復(fù)雜，首先

11、要統(tǒng)計出全年的銷售收入，將該收入除以360，再用營運資金的總額除以獲得的比值。該指標(biāo)的內(nèi)涵相當(dāng)豐富，不只包括了現(xiàn)金支付、現(xiàn)金收回等正向動態(tài)節(jié)點，還包括了存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等逆向靜態(tài)關(guān)系?，F(xiàn)有的財務(wù)指標(biāo)體系對該指標(biāo)的應(yīng)用仍相對較淺，集中在對資金管理的事后評價、靜態(tài)總結(jié)上，該指標(biāo)對資金管理的制衡作用仍待進(jìn)一步發(fā)掘。此外，需要注意的是，由于該指標(biāo)的計算需要應(yīng)用到全年的銷售收入，所以在實際應(yīng)用中受到一定的限制，動態(tài)性相對薄弱，在短期的資金

12、管理評價上很難派上用場。五、通過建立財務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)映供應(yīng)鏈資金管理的流動性(一)財務(wù)指標(biāo)體系中的存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)率是生產(chǎn)環(huán)節(jié)總體周轉(zhuǎn)率的部分反映，其值為主營業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額的比值。從具體對應(yīng)關(guān)系來看，該指標(biāo)在時期限定的前提下，反映了存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，因此存貨的變現(xiàn)越頻繁，該指標(biāo)也就越大。由于存貨變現(xiàn)頻繁是企業(yè)存貨與資金管理的正面反映，所以該指標(biāo)間接體現(xiàn)了供應(yīng)鏈的資金管理水平。(二)財務(wù)指標(biāo)體系中的賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)與存貨周轉(zhuǎn)率相同，

13、賬款周轉(zhuǎn)率也是生產(chǎn)環(huán)節(jié)總體周轉(zhuǎn)率的部分反映，但需要注意的是，該指標(biāo)中的賬款限定為應(yīng)收賬款。主營業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款余額的比值即為賬款周轉(zhuǎn)率，該指標(biāo)實際對應(yīng)限定時期企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)次數(shù)，指標(biāo)越大則說明賬款周轉(zhuǎn)越頻繁，企業(yè)對流動資產(chǎn)賬款資金的管理也就越有效率?；谏鲜鲈?，賬款周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率在供應(yīng)鏈資金的管理評價上同屬正指標(biāo)。六、結(jié)語財務(wù)指標(biāo)體系在應(yīng)用于供應(yīng)鏈的資金管理評價時，不僅所用指標(biāo)繁雜，而且即使是同一個指標(biāo)，有時也會反映出多方面

14、的評估意義。因此，在建構(gòu)財務(wù)指標(biāo)體系時務(wù)必要對指標(biāo)加以細(xì)化，保證指標(biāo)的實際應(yīng)用能效。參考文獻(xiàn):[1]劃特舟，棄二:7.琉程管理模式下的管主運資金管理研究[J].~f!.管理科學(xué).2008(10[2]馀蹄.棋阜鏈管運資金管理的評廿指標(biāo)晦系研究一隊蝶泉行業(yè)均四[J].統(tǒng)計與睛，電論壇.2013(5).[3]睬昏梅.商鹽水鹿擬企業(yè)資金鴨在鏈管理模式研究[J].財舍通訊，.2014(14).?14?商品與質(zhì)量財經(jīng)與金融論企業(yè)供應(yīng)鏈資金管理評價的

15、財務(wù)指標(biāo)體系建構(gòu)方案付煒(中國石油化工股份有限公司洛陽分公司財務(wù)處，河南洛F日471012)[摘要]本文從企業(yè)需求與市場背景入手，闡述了財務(wù)指標(biāo)體系在評價供應(yīng)鏈資產(chǎn)管理時的意義，并分四方面介紹了財務(wù)指標(biāo)體系的評估區(qū)決，分析了具體的指標(biāo)建構(gòu)需求，希望對實際的體系建構(gòu)有所幫助。[關(guān)鍵詞]企業(yè)供應(yīng)鏈資金管理評價財務(wù)指標(biāo)體系文章編號:ISSN1006656X(2015)03001401市場競爭的愈演愈烈令各個關(guān)聯(lián)企業(yè)越來越傾向于協(xié)作發(fā)展，企業(yè)供

16、應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)得以日趨完善。在這種背景下，人們急需準(zhǔn)確、有效的評估手段，對供應(yīng)鏈整體的資金管理水平做出評價，以確定管理績效，完善管理體系，財務(wù)指標(biāo)體系正符合這一需求。一、財務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)用于企業(yè)供應(yīng)鏈的資金管理評價概述財務(wù)指標(biāo)體系是一種資金活動的反映媒介，對以資金管理為代表的企業(yè)管理水平有評估作用。對企業(yè)供應(yīng)鏈這種看重資金整體收益率的結(jié)構(gòu)來說，財務(wù)指標(biāo)體系能夠一定程度上抑制非財務(wù)管理因素對管理水平外在體現(xiàn)的影響，發(fā)揮更準(zhǔn)確的評估效果。二、通過建

17、立財務(wù)指標(biāo)體系反映供應(yīng)鏈資金管理的償債能力(一)財務(wù)指標(biāo)體系中的流動比率指標(biāo)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值即為流動比率，作為財務(wù)指標(biāo)體系的指標(biāo)之一，其能夠反映出企業(yè)的償債能力。具體來說，流動比率指標(biāo)的構(gòu)建令流動資產(chǎn)的及時變現(xiàn)原理得到體現(xiàn)，流動負(fù)債由此可以保證清償。流動比率越高，企業(yè)具有越強(qiáng)的償債能力，所以流動比率指標(biāo)在供應(yīng)鏈的資金管理中屬于正指標(biāo)，在理想狀態(tài)下，該指標(biāo)應(yīng)大于2。(二)財務(wù)指標(biāo)體系中的現(xiàn)金比率指標(biāo)企業(yè)對現(xiàn)實債務(wù)的償還能力與其現(xiàn)有

18、資金量有直接關(guān)系，現(xiàn)金比率就是對這種關(guān)系的反映指標(biāo)，該指標(biāo)中的現(xiàn)金不只包括貨幣資金，還包括了現(xiàn)金等價物，其總和與流動負(fù)債的比值即為現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率指標(biāo)的一大特征在于排除了各種不確定因素，比如變現(xiàn)能力、時間結(jié)構(gòu)、速動資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等，只保留現(xiàn)金因素，所以其對企業(yè)償債能力的反映非常直接。此外，與流動比率指標(biāo)相同，現(xiàn)金比率指標(biāo)也屬于正指標(biāo)。(三)財務(wù)指標(biāo)體系中的這動比率指標(biāo)速動比率指標(biāo)與流動比率指標(biāo)有一定的相似之處，作用上也有部分重疊，這是

19、因為速動比率是通過速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值求出的，公式原理與流動比率類似。這兩種指標(biāo)的差異主要體現(xiàn)在對償債基礎(chǔ)的反映上，在速動比率指標(biāo)中，存貨、預(yù)付賬款這類變現(xiàn)能力低下的流動資產(chǎn)被剔除出去，反映出的是更確實的償債基礎(chǔ)，對償債能力的反映較為客觀、精確。因此，速動比率指標(biāo)對理想、狀態(tài)的需求值比流動比率需求值要低，只要大于1即可。三、通過建立財務(wù)指標(biāo)體系反映供應(yīng)鏈資金管理的資金結(jié)構(gòu)(一)財務(wù)指標(biāo)體系中的流動資產(chǎn)比重指標(biāo)流動資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中所占

20、的比率即為流動資產(chǎn)比重，對企業(yè)供應(yīng)鏈來說，這個指標(biāo)能反映出供應(yīng)鏈的總資產(chǎn)流動性，也能反映出營運資金一部分的來源、構(gòu)成。由于流動資產(chǎn)的固有特征，該指標(biāo)越大，資產(chǎn)就越可能在短期內(nèi)變現(xiàn)，所以流動資產(chǎn)比重指標(biāo)是財務(wù)風(fēng)險控制的重要參考依據(jù)之一。因此，該指標(biāo)的建構(gòu)與應(yīng)用應(yīng)集中在資金管理的風(fēng)險控制方面，體現(xiàn)出其正指標(biāo)特征。(二)財務(wù)指標(biāo)體系中的流動負(fù)債比重指標(biāo)與流動資產(chǎn)比重不同，流動負(fù)債比重在評價供應(yīng)鏈的資金管理時被視作負(fù)指標(biāo)。該比重是流動負(fù)債在資產(chǎn)

21、總額中所占的比重，主要用于對營運資金的融資政策加以評價。具體來說，該比重越大，說明流動負(fù)債越多，財務(wù)風(fēng)險越大。因此，從風(fēng)險管理的角度來看，流動負(fù)債比重越低越好。但從經(jīng)營、融資的角度來看，流動負(fù)債具有較高的靈活性優(yōu)勢，不過這種優(yōu)勢目前在財務(wù)指標(biāo)體系中缺乏更明確的反映指標(biāo)。(三)財務(wù)指標(biāo)體系中的營運資金比重指標(biāo)營運資金比重是營運資金在資產(chǎn)總額中所占的比重，更進(jìn)一步說，營運資金是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差值，因此該指標(biāo)是營運資金償債能力的最直接反

22、映。從實際對應(yīng)上來看，營運資金比重對應(yīng)了企業(yè)的儲備資金與儲備存貨，因此在企業(yè)財務(wù)政策趨于保守時，該指標(biāo)為正指標(biāo)，有利于風(fēng)險管理，但當(dāng)企業(yè)財務(wù)政策趨于開放時，營運資金比重過大說明儲備資金與儲備存貨過多，企業(yè)有運營不良傾向，對資金的管理缺乏效率，該指標(biāo)呈現(xiàn)出負(fù)指標(biāo)特征。四、通過建立財務(wù)指標(biāo)體系反映供應(yīng)鏈資金管理的營運能力(一)財務(wù)指標(biāo)體系中的營業(yè)周期指標(biāo)應(yīng)收賬款與存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)之和即為營業(yè)周期，從企業(yè)供應(yīng)鏈的角度來看，該指標(biāo)反映的是資金投入

23、存貨銷售現(xiàn)金取得這一過程的營運時間，換言之，是現(xiàn)金的一種時間體現(xiàn)，可以認(rèn)為是資金回收期的一種。該指標(biāo)主要用于反映企業(yè)資金的動態(tài)營運效率與流動性，進(jìn)而反映出資金管理效率。具體來說，營運周期越短，應(yīng)收賬款與存貨對資金的占用時間也就越短，資產(chǎn)風(fēng)險低，這說明企業(yè)具有較好的資金管理能力。(二)財務(wù)指標(biāo)體系中的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期指標(biāo)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是營業(yè)周轉(zhuǎn)期與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的差值，是供應(yīng)鏈資金的凈營運體現(xiàn)，從績效評價角度來看，具有復(fù)合性特征。該指標(biāo)直接反映了企

24、業(yè)資金的實際回籠能力，以此該指標(biāo)越高，企業(yè)管理營運資金的效率也就越高。從指標(biāo)計算原理來看，該指標(biāo)的提高有三種途徑:其一是縮短存貨周期其二是縮短應(yīng)收賬款周期其三是提高應(yīng)付賬款周期。在實際應(yīng)用中，計算周期通常為360天，分子為科目余額，分母均為營業(yè)收入，所以該指標(biāo)還能間接反映企業(yè)償債能力。(三)財務(wù)指標(biāo)體系中的營運資金周轉(zhuǎn)期指標(biāo)營運資金周轉(zhuǎn)期是一項具有總括特征的指標(biāo)，其計算相對復(fù)雜，首先要統(tǒng)計出全年的銷售收入，將該收入除以360，再用營運資

25、金的總額除以獲得的比值。該指標(biāo)的內(nèi)涵相當(dāng)豐富，不只包括了現(xiàn)金支付、現(xiàn)金收回等正向動態(tài)節(jié)點，還包括了存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等逆向靜態(tài)關(guān)系?，F(xiàn)有的財務(wù)指標(biāo)體系對該指標(biāo)的應(yīng)用仍相對較淺，集中在對資金管理的事后評價、靜態(tài)總結(jié)上，該指標(biāo)對資金管理的制衡作用仍待進(jìn)一步發(fā)掘。此外，需要注意的是，由于該指標(biāo)的計算需要應(yīng)用到全年的銷售收入，所以在實際應(yīng)用中受到一定的限制，動態(tài)性相對薄弱，在短期的資金管理評價上很難派上用場。五、通過建立財務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)映供

26、應(yīng)鏈資金管理的流動性(一)財務(wù)指標(biāo)體系中的存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)率是生產(chǎn)環(huán)節(jié)總體周轉(zhuǎn)率的部分反映，其值為主營業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額的比值。從具體對應(yīng)關(guān)系來看，該指標(biāo)在時期限定的前提下，反映了存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，因此存貨的變現(xiàn)越頻繁，該指標(biāo)也就越大。由于存貨變現(xiàn)頻繁是企業(yè)存貨與資金管理的正面反映，所以該指標(biāo)間接體現(xiàn)了供應(yīng)鏈的資金管理水平。(二)財務(wù)指標(biāo)體系中的賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)與存貨周轉(zhuǎn)率相同，賬款周轉(zhuǎn)率也是生產(chǎn)環(huán)節(jié)總體周轉(zhuǎn)率的部分反映，但需要注意

27、的是，該指標(biāo)中的賬款限定為應(yīng)收賬款。主營業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款余額的比值即為賬款周轉(zhuǎn)率，該指標(biāo)實際對應(yīng)限定時期企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)次數(shù)，指標(biāo)越大則說明賬款周轉(zhuǎn)越頻繁，企業(yè)對流動資產(chǎn)賬款資金的管理也就越有效率?；谏鲜鲈?，賬款周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率在供應(yīng)鏈資金的管理評價上同屬正指標(biāo)。六、結(jié)語財務(wù)指標(biāo)體系在應(yīng)用于供應(yīng)鏈的資金管理評價時，不僅所用指標(biāo)繁雜，而且即使是同一個指標(biāo)，有時也會反映出多方面的評估意義。因此，在建構(gòu)財務(wù)指標(biāo)體系時務(wù)必要對指標(biāo)加以