論企業(yè)供應鏈資金管理評價的財務指標體系建構方案

1、?14?商品與質量財經與金融論企業(yè)供應鏈資金管理評價的財務指標體系建構方案付煒(中國石油化工股份有限公司洛陽分公司財務處，河南洛F日471012)[摘要]本文從企業(yè)需求與市場背景入手，闡述了財務指標體系在評價供應鏈資產管理時的意義，并分四方面介紹了財務指標體系的評估區(qū)決，分析了具體的指標建構需求，希望對實際的體系建構有所幫助。[關鍵詞]企業(yè)供應鏈資金管理評價財務指標體系文章編號:ISSN1006656X(2015)03001401市場競

2、爭的愈演愈烈令各個關聯企業(yè)越來越傾向于協作發(fā)展，企業(yè)供應鏈結構得以日趨完善。在這種背景下，人們急需準確、有效的評估手段，對供應鏈整體的資金管理水平做出評價，以確定管理績效，完善管理體系，財務指標體系正符合這一需求。一、財務指標體系應用于企業(yè)供應鏈的資金管理評價概述財務指標體系是一種資金活動的反映媒介，對以資金管理為代表的企業(yè)管理水平有評估作用。對企業(yè)供應鏈這種看重資金整體收益率的結構來說，財務指標體系能夠一定程度上抑制非財務管理因素對管

3、理水平外在體現的影響，發(fā)揮更準確的評估效果。二、通過建立財務指標體系反映供應鏈資金管理的償債能力(一)財務指標體系中的流動比率指標流動資產與流動負債的比值即為流動比率，作為財務指標體系的指標之一，其能夠反映出企業(yè)的償債能力。具體來說，流動比率指標的構建令流動資產的及時變現原理得到體現，流動負債由此可以保證清償。流動比率越高，企業(yè)具有越強的償債能力，所以流動比率指標在供應鏈的資金管理中屬于正指標，在理想狀態(tài)下，該指標應大于2。(二)財務指

4、標體系中的現金比率指標企業(yè)對現實債務的償還能力與其現有資金量有直接關系，現金比率就是對這種關系的反映指標，該指標中的現金不只包括貨幣資金，還包括了現金等價物，其總和與流動負債的比值即為現金比率?，F金比率指標的一大特征在于排除了各種不確定因素，比如變現能力、時間結構、速動資產、流動資產等，只保留現金因素，所以其對企業(yè)償債能力的反映非常直接。此外，與流動比率指標相同，現金比率指標也屬于正指標。(三)財務指標體系中的這動比率指標速動比率指標與

5、流動比率指標有一定的相似之處，作用上也有部分重疊，這是因為速動比率是通過速動資產與流動負債的比值求出的，公式原理與流動比率類似。這兩種指標的差異主要體現在對償債基礎的反映上，在速動比率指標中，存貨、預付賬款這類變現能力低下的流動資產被剔除出去，反映出的是更確實的償債基礎，對償債能力的反映較為客觀、精確。因此，速動比率指標對理想、狀態(tài)的需求值比流動比率需求值要低，只要大于1即可。三、通過建立財務指標體系反映供應鏈資金管理的資金結構(一)財

6、務指標體系中的流動資產比重指標流動資產在資產總額中所占的比率即為流動資產比重，對企業(yè)供應鏈來說，這個指標能反映出供應鏈的總資產流動性，也能反映出營運資金一部分的來源、構成。由于流動資產的固有特征，該指標越大，資產就越可能在短期內變現，所以流動資產比重指標是財務風險控制的重要參考依據之一。因此，該指標的建構與應用應集中在資金管理的風險控制方面，體現出其正指標特征。(二)財務指標體系中的流動負債比重指標與流動資產比重不同，流動負債比重在評價

7、供應鏈的資金管理時被視作負指標。該比重是流動負債在資產總額中所占的比重，主要用于對營運資金的融資政策加以評價。具體來說，該比重越大，說明流動負債越多，財務風險越大。因此，從風險管理的角度來看，流動負債比重越低越好。但從經營、融資的角度來看，流動負債具有較高的靈活性優(yōu)勢，不過這種優(yōu)勢目前在財務指標體系中缺乏更明確的反映指標。(三)財務指標體系中的營運資金比重指標營運資金比重是營運資金在資產總額中所占的比重，更進一步說，營運資金是流動資產與

8、流動負債的差值，因此該指標是營運資金償債能力的最直接反映。從實際對應上來看，營運資金比重對應了企業(yè)的儲備資金與儲備存貨，因此在企業(yè)財務政策趨于保守時，該指標為正指標，有利于風險管理，但當企業(yè)財務政策趨于開放時，營運資金比重過大說明儲備資金與儲備存貨過多，企業(yè)有運營不良傾向，對資金的管理缺乏效率，該指標呈現出負指標特征。四、通過建立財務指標體系反映供應鏈資金管理的營運能力(一)財務指標體系中的營業(yè)周期指標應收賬款與存貨的周轉天數之和即為營

9、業(yè)周期，從企業(yè)供應鏈的角度來看，該指標反映的是資金投入存貨銷售現金取得這一過程的營運時間，換言之，是現金的一種時間體現，可以認為是資金回收期的一種。該指標主要用于反映企業(yè)資金的動態(tài)營運效率與流動性，進而反映出資金管理效率。具體來說，營運周期越短，應收賬款與存貨對資金的占用時間也就越短，資產風險低，這說明企業(yè)具有較好的資金管理能力。(二)財務指標體系中的現金周轉期指標現金周轉期是營業(yè)周轉期與應付賬款周轉期的差值，是供應鏈資金的凈營運體現，

10、從績效評價角度來看，具有復合性特征。該指標直接反映了企業(yè)資金的實際回籠能力，以此該指標越高，企業(yè)管理營運資金的效率也就越高。從指標計算原理來看，該指標的提高有三種途徑:其一是縮短存貨周期其二是縮短應收賬款周期其三是提高應付賬款周期。在實際應用中，計算周期通常為360天，分子為科目余額，分母均為營業(yè)收入，所以該指標還能間接反映企業(yè)償債能力。(三)財務指標體系中的營運資金周轉期指標營運資金周轉期是一項具有總括特征的指標，其計算相對復雜，首先

11、要統計出全年的銷售收入，將該收入除以360，再用營運資金的總額除以獲得的比值。該指標的內涵相當豐富，不只包括了現金支付、現金收回等正向動態(tài)節(jié)點，還包括了存貨、應收賬款、應付賬款等逆向靜態(tài)關系。現有的財務指標體系對該指標的應用仍相對較淺，集中在對資金管理的事后評價、靜態(tài)總結上，該指標對資金管理的制衡作用仍待進一步發(fā)掘。此外，需要注意的是，由于該指標的計算需要應用到全年的銷售收入，所以在實際應用中受到一定的限制，動態(tài)性相對薄弱，在短期的資金

12、管理評價上很難派上用場。五、通過建立財務指標體系應映供應鏈資金管理的流動性(一)財務指標體系中的存貨周轉率指標存貨周轉率是生產環(huán)節(jié)總體周轉率的部分反映，其值為主營業(yè)務成本與存貨平均余額的比值。從具體對應關系來看，該指標在時期限定的前提下，反映了存貨周轉次數，因此存貨的變現越頻繁，該指標也就越大。由于存貨變現頻繁是企業(yè)存貨與資金管理的正面反映，所以該指標間接體現了供應鏈的資金管理水平。(二)財務指標體系中的賬款周轉率指標與存貨周轉率相同，

13、賬款周轉率也是生產環(huán)節(jié)總體周轉率的部分反映，但需要注意的是，該指標中的賬款限定為應收賬款。主營業(yè)務收入與應收賬款余額的比值即為賬款周轉率，該指標實際對應限定時期企業(yè)應收賬款的變現次數，指標越大則說明賬款周轉越頻繁，企業(yè)對流動資產賬款資金的管理也就越有效率?；谏鲜鲈颍~款周轉率與存貨周轉率在供應鏈資金的管理評價上同屬正指標。六、結語財務指標體系在應用于供應鏈的資金管理評價時，不僅所用指標繁雜，而且即使是同一個指標，有時也會反映出多方面

14、的評估意義。因此，在建構財務指標體系時務必要對指標加以細化，保證指標的實際應用能效。參考文獻:[1]劃特舟，棄二:7.琉程管理模式下的管主運資金管理研究[J].~f!.管理科學.2008(10[2]馀蹄.棋阜鏈管運資金管理的評廿指標晦系研究一隊蝶泉行業(yè)均四[J].統計與睛，電論壇.2013(5).[3]睬昏梅.商鹽水鹿擬企業(yè)資金鴨在鏈管理模式研究[J].財舍通訊，.2014(14).?14?商品與質量財經與金融論企業(yè)供應鏈資金管理評價的

15、財務指標體系建構方案付煒(中國石油化工股份有限公司洛陽分公司財務處，河南洛F日471012)[摘要]本文從企業(yè)需求與市場背景入手，闡述了財務指標體系在評價供應鏈資產管理時的意義，并分四方面介紹了財務指標體系的評估區(qū)決，分析了具體的指標建構需求，希望對實際的體系建構有所幫助。[關鍵詞]企業(yè)供應鏈資金管理評價財務指標體系文章編號:ISSN1006656X(2015)03001401市場競爭的愈演愈烈令各個關聯企業(yè)越來越傾向于協作發(fā)展，企業(yè)供

16、應鏈結構得以日趨完善。在這種背景下，人們急需準確、有效的評估手段，對供應鏈整體的資金管理水平做出評價，以確定管理績效，完善管理體系，財務指標體系正符合這一需求。一、財務指標體系應用于企業(yè)供應鏈的資金管理評價概述財務指標體系是一種資金活動的反映媒介，對以資金管理為代表的企業(yè)管理水平有評估作用。對企業(yè)供應鏈這種看重資金整體收益率的結構來說，財務指標體系能夠一定程度上抑制非財務管理因素對管理水平外在體現的影響，發(fā)揮更準確的評估效果。二、通過建

17、立財務指標體系反映供應鏈資金管理的償債能力(一)財務指標體系中的流動比率指標流動資產與流動負債的比值即為流動比率，作為財務指標體系的指標之一，其能夠反映出企業(yè)的償債能力。具體來說，流動比率指標的構建令流動資產的及時變現原理得到體現，流動負債由此可以保證清償。流動比率越高，企業(yè)具有越強的償債能力，所以流動比率指標在供應鏈的資金管理中屬于正指標，在理想狀態(tài)下，該指標應大于2。(二)財務指標體系中的現金比率指標企業(yè)對現實債務的償還能力與其現有

18、資金量有直接關系，現金比率就是對這種關系的反映指標，該指標中的現金不只包括貨幣資金，還包括了現金等價物，其總和與流動負債的比值即為現金比率。現金比率指標的一大特征在于排除了各種不確定因素，比如變現能力、時間結構、速動資產、流動資產等，只保留現金因素，所以其對企業(yè)償債能力的反映非常直接。此外，與流動比率指標相同，現金比率指標也屬于正指標。(三)財務指標體系中的這動比率指標速動比率指標與流動比率指標有一定的相似之處，作用上也有部分重疊，這是

19、因為速動比率是通過速動資產與流動負債的比值求出的，公式原理與流動比率類似。這兩種指標的差異主要體現在對償債基礎的反映上，在速動比率指標中，存貨、預付賬款這類變現能力低下的流動資產被剔除出去，反映出的是更確實的償債基礎，對償債能力的反映較為客觀、精確。因此，速動比率指標對理想、狀態(tài)的需求值比流動比率需求值要低，只要大于1即可。三、通過建立財務指標體系反映供應鏈資金管理的資金結構(一)財務指標體系中的流動資產比重指標流動資產在資產總額中所占

20、的比率即為流動資產比重，對企業(yè)供應鏈來說，這個指標能反映出供應鏈的總資產流動性，也能反映出營運資金一部分的來源、構成。由于流動資產的固有特征，該指標越大，資產就越可能在短期內變現，所以流動資產比重指標是財務風險控制的重要參考依據之一。因此，該指標的建構與應用應集中在資金管理的風險控制方面，體現出其正指標特征。(二)財務指標體系中的流動負債比重指標與流動資產比重不同，流動負債比重在評價供應鏈的資金管理時被視作負指標。該比重是流動負債在資產

21、總額中所占的比重，主要用于對營運資金的融資政策加以評價。具體來說，該比重越大，說明流動負債越多，財務風險越大。因此，從風險管理的角度來看，流動負債比重越低越好。但從經營、融資的角度來看，流動負債具有較高的靈活性優(yōu)勢，不過這種優(yōu)勢目前在財務指標體系中缺乏更明確的反映指標。(三)財務指標體系中的營運資金比重指標營運資金比重是營運資金在資產總額中所占的比重，更進一步說，營運資金是流動資產與流動負債的差值，因此該指標是營運資金償債能力的最直接反

22、映。從實際對應上來看，營運資金比重對應了企業(yè)的儲備資金與儲備存貨，因此在企業(yè)財務政策趨于保守時，該指標為正指標，有利于風險管理，但當企業(yè)財務政策趨于開放時，營運資金比重過大說明儲備資金與儲備存貨過多，企業(yè)有運營不良傾向，對資金的管理缺乏效率，該指標呈現出負指標特征。四、通過建立財務指標體系反映供應鏈資金管理的營運能力(一)財務指標體系中的營業(yè)周期指標應收賬款與存貨的周轉天數之和即為營業(yè)周期，從企業(yè)供應鏈的角度來看，該指標反映的是資金投入

23、存貨銷售現金取得這一過程的營運時間，換言之，是現金的一種時間體現，可以認為是資金回收期的一種。該指標主要用于反映企業(yè)資金的動態(tài)營運效率與流動性，進而反映出資金管理效率。具體來說，營運周期越短，應收賬款與存貨對資金的占用時間也就越短，資產風險低，這說明企業(yè)具有較好的資金管理能力。(二)財務指標體系中的現金周轉期指標現金周轉期是營業(yè)周轉期與應付賬款周轉期的差值，是供應鏈資金的凈營運體現，從績效評價角度來看，具有復合性特征。該指標直接反映了企

24、業(yè)資金的實際回籠能力，以此該指標越高，企業(yè)管理營運資金的效率也就越高。從指標計算原理來看，該指標的提高有三種途徑:其一是縮短存貨周期其二是縮短應收賬款周期其三是提高應付賬款周期。在實際應用中，計算周期通常為360天，分子為科目余額，分母均為營業(yè)收入，所以該指標還能間接反映企業(yè)償債能力。(三)財務指標體系中的營運資金周轉期指標營運資金周轉期是一項具有總括特征的指標，其計算相對復雜，首先要統計出全年的銷售收入，將該收入除以360，再用營運資

25、金的總額除以獲得的比值。該指標的內涵相當豐富，不只包括了現金支付、現金收回等正向動態(tài)節(jié)點，還包括了存貨、應收賬款、應付賬款等逆向靜態(tài)關系?，F有的財務指標體系對該指標的應用仍相對較淺，集中在對資金管理的事后評價、靜態(tài)總結上，該指標對資金管理的制衡作用仍待進一步發(fā)掘。此外，需要注意的是，由于該指標的計算需要應用到全年的銷售收入，所以在實際應用中受到一定的限制，動態(tài)性相對薄弱，在短期的資金管理評價上很難派上用場。五、通過建立財務指標體系應映供

26、應鏈資金管理的流動性(一)財務指標體系中的存貨周轉率指標存貨周轉率是生產環(huán)節(jié)總體周轉率的部分反映，其值為主營業(yè)務成本與存貨平均余額的比值。從具體對應關系來看，該指標在時期限定的前提下，反映了存貨周轉次數，因此存貨的變現越頻繁，該指標也就越大。由于存貨變現頻繁是企業(yè)存貨與資金管理的正面反映，所以該指標間接體現了供應鏈的資金管理水平。(二)財務指標體系中的賬款周轉率指標與存貨周轉率相同，賬款周轉率也是生產環(huán)節(jié)總體周轉率的部分反映，但需要注意

27、的是，該指標中的賬款限定為應收賬款。主營業(yè)務收入與應收賬款余額的比值即為賬款周轉率，該指標實際對應限定時期企業(yè)應收賬款的變現次數，指標越大則說明賬款周轉越頻繁，企業(yè)對流動資產賬款資金的管理也就越有效率。基于上述原因，賬款周轉率與存貨周轉率在供應鏈資金的管理評價上同屬正指標。六、結語財務指標體系在應用于供應鏈的資金管理評價時，不僅所用指標繁雜，而且即使是同一個指標，有時也會反映出多方面的評估意義。因此，在建構財務指標體系時務必要對指標加以