智力資本對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值影響的實(shí)證分析.pdf

1、自上世紀(jì)90年代以來(lái),人類(lèi)社會(huì)已經(jīng)逐漸進(jìn)入了知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,知識(shí)經(jīng)濟(jì)是以智力資本的投入為主的經(jīng)濟(jì),智力資本是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。知識(shí)經(jīng)濟(jì)的興起使得智力資本已經(jīng)逐漸取代了資金、土地、廠房、設(shè)備等物質(zhì)資本,成為目前企業(yè)最具價(jià)值的戰(zhàn)略資源、最有力的競(jìng)爭(zhēng)武器以及企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值創(chuàng)造的主要驅(qū)動(dòng)因素。智力資本對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值影響的研究是公司財(cái)務(wù)理論研究的拓展和深化。如何有效地利用和管理智力資本,以進(jìn)一步創(chuàng)造和提升企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值,已成為當(dāng)今大多數(shù)企業(yè)面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題

2、。作為智力資本管理的基礎(chǔ)和前提,企業(yè)不僅需要識(shí)別出特定時(shí)點(diǎn)企業(yè)所擁有的智力資本,而且還要明確智力資本各構(gòu)成要素對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值創(chuàng)造所做出的貢獻(xiàn),了解哪些智力資本與企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值聯(lián)系最為緊密,哪些智力資本最值得重點(diǎn)投資和關(guān)注。
　　 本文從理論上首先界定了有關(guān)智力資本與企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的基本概念,并闡述了有關(guān)智力資本構(gòu)成要素的理論基礎(chǔ),重點(diǎn)介紹了本文的智力資本“二元說(shuō)”觀點(diǎn),即將智力資本分為人力資本和結(jié)構(gòu)資本,并在此基礎(chǔ)上分析了智力資本兩

3、大構(gòu)成要素對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的影響,并得出以下結(jié)論:(1)人力資本是智力資本的核心,它是創(chuàng)造企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值并使其不斷增值的基礎(chǔ),是智力資本實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造的前提條件,人力資本對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值有正向促進(jìn)作用；(2)結(jié)構(gòu)資本可以分為內(nèi)部結(jié)構(gòu)資本即組織資本和外部結(jié)構(gòu)資本即關(guān)系資本,兩者對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值均有積極地促進(jìn)作用；(3)智力資本中的大多數(shù)要素都無(wú)法單獨(dú)發(fā)揮作用,必須通過(guò)人力資本與結(jié)構(gòu)資本的相互作用、共同整合,才能使智力資本推動(dòng)企業(yè)發(fā)展、創(chuàng)造企業(yè)市場(chǎng)價(jià)

4、值。同時(shí),智力資本只有在企業(yè)擁有一定的物質(zhì)資本的前提下才能發(fā)揮它創(chuàng)造和提升企業(yè)價(jià)值的作用。
　　 本文使用數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)工具SPSS17.0和Excel2003對(duì)電子信息行業(yè)和石油化工行業(yè)2007年、2008年、2009年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,結(jié)果顯示:(1)現(xiàn)階段人力資本對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值只有微弱的正向促進(jìn)作用,雖然其作用不是非常顯著,但是仍處于不斷增強(qiáng)的狀態(tài)。因此,在一定程度上支持了假設(shè)1:人力資本對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值有正向促進(jìn)作用；(2)我

5、國(guó)企業(yè)的結(jié)構(gòu)資本對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值有顯著的正向影響,結(jié)構(gòu)資本對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的創(chuàng)造和提升發(fā)揮著非常重要的作用,從而支持了假設(shè)2:結(jié)構(gòu)資本對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值有正向促進(jìn)作用；(3)智力資本增值系數(shù)均在1％的置信水平下通過(guò)了回歸模型的顯著性檢驗(yàn),證明了本文的假設(shè)3:智力資本對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值有顯著的正向促進(jìn)作用,智力資本對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值發(fā)揮著決定性的作用；(4)物質(zhì)資本增值系數(shù)通過(guò)了1％水平下的回歸系數(shù)的顯著性檢驗(yàn),但其顯著性明顯小于智力資本增值系數(shù),因此,

6、可以證明假設(shè)4:物質(zhì)資本對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值有正向促進(jìn)作用以及假設(shè)5:智力資本對(duì)創(chuàng)造企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的貢獻(xiàn)大于物質(zhì)資本;(5)智力資本內(nèi)部各要素即人力資本和結(jié)構(gòu)資本是相互聯(lián)系的,智力資本只有在內(nèi)部各要素的交互作用下才能極大地發(fā)揮其對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的促進(jìn)作用。
　　 本文共分為五個(gè)部分,第一部分是引言,主要介紹了論文的研究背景和意義,寫(xiě)作思路和研究方法以及文章的基本框架；
　　 第二部分是文獻(xiàn)綜述部分,主要闡述了迄今為止國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于

7、智力資本及其對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值影響的研究狀況,并加以總結(jié)、評(píng)價(jià)；
　　 第三部分為理論分析與研究假設(shè),重點(diǎn)分析了人力資本、結(jié)構(gòu)資本以及人力資本與結(jié)構(gòu)資本交互作用對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的影響,進(jìn)而提出假設(shè)；
　　 第四部分為實(shí)證分析,包括變量設(shè)計(jì)、樣本選取、模型構(gòu)建,并對(duì)有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)分析以及回歸分析,得出的實(shí)證結(jié)果；
　　 第五部分為研究結(jié)論及建議。結(jié)合前文理論分析和實(shí)證分析的結(jié)果提出結(jié)論與建議,并指出本文的