4企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略的類型

1、企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略的類型企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略的類型企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略作為特定企業(yè)集團的產(chǎn)物，它總是烙有該企業(yè)集團的印記。也就是說，A集團的財務(wù)戰(zhàn)略對A集團來說是優(yōu)質(zhì)的和高效的，但如果將其照搬到B集團，它可能不利于集團的資金運作甚至嚴重損害集團財務(wù)運行的基礎(chǔ)。財務(wù)戰(zhàn)略的這種專有性導(dǎo)致的結(jié)果只可能是企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略的多樣性。對于這些形形色色的財務(wù)戰(zhàn)略，我們可以根據(jù)不同的標(biāo)準對其進行分類。（一）根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略的具體內(nèi)容分類（一）根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略的具體內(nèi)容分

2、類前面已經(jīng)講過，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的對象是企業(yè)資金的運作。對于正常運轉(zhuǎn)的企業(yè)集團，資金運動總是從融資（籌資）開始的。足夠的原始資金是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的基本保證，同時，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，也必須進行源源不斷的資金的補充，這客觀上也要求企業(yè)有暢通的資金來源渠道?；I集到的資金作為企業(yè)的財務(wù)資源，企業(yè)集團接下來要考慮的是在低風(fēng)險與高收益這一矛盾體中尋求一個最佳結(jié)合點作為切入點，以此來決定企業(yè)有限財務(wù)資源的投向，也就是說，企業(yè)集團應(yīng)決定究竟應(yīng)將有限

3、的財務(wù)資源配置給哪個公司或者哪個項目。資金投放后，接下來的問題就是收益的分配方案的制定問題。根據(jù)企業(yè)集團資金運作的這一基本過程，財務(wù)戰(zhàn)略對應(yīng)地可以分為三類：1.1.融資戰(zhàn)略融資戰(zhàn)略融資戰(zhàn)略又稱為籌資戰(zhàn)略，即為企業(yè)集團的發(fā)展籌集和融通必要的和充足的資金的一種財務(wù)戰(zhàn)略。它的主要事項有融資額度的確定、融資方法的選擇、融資成本的測算、融資風(fēng)險的評估等。2.2.投資戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略投資是指企業(yè)集團為了獲得未來的經(jīng)濟收益或謀取未來的競爭優(yōu)勢而將資金投放

4、到某一行業(yè)或生產(chǎn)經(jīng)營活動領(lǐng)域的一種常見的企業(yè)經(jīng)濟行為。投資戰(zhàn)略是對企業(yè)投資活動進行決策的戰(zhàn)略安排和規(guī)劃，它是企業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，它的主要事項有資金投向的選擇、投資過程的控制、投資效益的評估等。3.3.收益分配戰(zhàn)略收益分配戰(zhàn)略收益分配戰(zhàn)略是指企業(yè)集團根據(jù)其總體戰(zhàn)略要求和內(nèi)外環(huán)境的變化，對收益分配所進行的全局性和長期性謀劃。它與企業(yè)集團的發(fā)展戰(zhàn)略、外部理財環(huán)境、內(nèi)部激勵效果等因素有關(guān)。（二）根據(jù)企業(yè)集團的發(fā)展階段分類（二）根據(jù)企

5、業(yè)集團的發(fā)展階段分類企業(yè)集團并不是自古就有的，也不是一成不變的，它也是一個不斷發(fā)展和完善的事物，但與此同時，企業(yè)集團的發(fā)展又不可避免地有其周期性。根據(jù)企業(yè)集團的發(fā)展階段，其財務(wù)戰(zhàn)略可分為：1.1.初刨期財務(wù)戰(zhàn)略初刨期財務(wù)戰(zhàn)略一般情況下，企業(yè)集團初創(chuàng)期的財務(wù)戰(zhàn)略是一種激進型的財務(wù)戰(zhàn)略，這主要是由企業(yè)集團初創(chuàng)期的財務(wù)特點決定的。2.2.發(fā)展期財務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展期財務(wù)戰(zhàn)略企業(yè)集團處于發(fā)展階段時，一般采取偏高負債、加速資金周轉(zhuǎn)、提高內(nèi)部積累率等措施來

6、達成自己的財務(wù)戰(zhàn)略。3.3.成熟期財務(wù)戰(zhàn)略成熟期財務(wù)戰(zhàn)略處于成熟期的企業(yè)，降低風(fēng)險比規(guī)模擴張顯得更為重要，因此，企業(yè)集團一般會適度地降低財務(wù)杠桿，合理地安排資本結(jié)構(gòu)。4.4.更新調(diào)整期財務(wù)戰(zhàn)略更新調(diào)整期財務(wù)戰(zhàn)略二，追求財務(wù)的穩(wěn)健，避免財務(wù)失??；第三，慎重從事企業(yè)集團并購和新領(lǐng)域的進入；第四，注重集團結(jié)構(gòu)和組織管理的連續(xù)性。其他版本其他版本集團財務(wù)戰(zhàn)略的類型集團財務(wù)戰(zhàn)略的類型集團財務(wù)戰(zhàn)略按照內(nèi)容可以分為投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、股利分配戰(zhàn)略，見

7、圖24。圖2424集團財務(wù)戰(zhàn)略類型（按內(nèi)容分類）集團財務(wù)戰(zhàn)略類型（按內(nèi)容分類）1.1.集團投資戰(zhàn)略集團投資戰(zhàn)略集團企業(yè)投資戰(zhàn)略是集團企業(yè)對投資通盤的、長期的謀劃，包括投資方向、投資數(shù)額等方面的謀劃。投資戰(zhàn)略在綜合考慮未來投資環(huán)境和自身優(yōu)勢基礎(chǔ)上確定，并隨著未來投資環(huán)境和自身優(yōu)勢的改變而改變。集團企業(yè)投資戰(zhàn)略有專業(yè)化和多元化兩種選擇。對于兩種戰(zhàn)略應(yīng)該如何認識和選擇？在技術(shù)革命日新月異、市場競爭空前加劇的現(xiàn)代社會，集團企業(yè)能否建立起技術(shù)、質(zhì)

8、量、成本方面的優(yōu)勢，能否在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，決定著其生死存亡。若集團企業(yè)的實力沒有達到可以在幾個領(lǐng)域都處于領(lǐng)先、壟斷地位，所從事的行業(yè)又蒸蒸日上，存在著很大的發(fā)展空間，專業(yè)化經(jīng)營投資戰(zhàn)略是其最佳的選擇，同時也可以進行多元化的證券投資。如果集團企業(yè)有雄厚的實力，在多元化經(jīng)營領(lǐng)域的技術(shù)、管理、信息無法在各業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)共享的現(xiàn)實條件下，能夠做到在幾個行業(yè)均處于領(lǐng)先的壟斷地位，可以實行多元化經(jīng)營投資戰(zhàn)略；或者集團企業(yè)所在的行業(yè)未來會出現(xiàn)萎縮，

9、需要改變投資方向，調(diào)整期間可以實行多元化投資戰(zhàn)略作為過渡。在進行多元化經(jīng)營投資中，相關(guān)多元化戰(zhàn)略優(yōu)于不相關(guān)多元化戰(zhàn)略。2.2.集團籌資戰(zhàn)略集團籌資戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略是集團企業(yè)如何籌資投資所需資金的通盤的、長遠的謀劃，包括資本結(jié)構(gòu)、籌資方式等方面的謀劃。隨著企業(yè)組織規(guī)模的日益擴大和市場競爭的不斷加劇，因融資結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)危機和破產(chǎn)的諸多教訓(xùn)使籌資戰(zhàn)略的研究更顯必要。3.3.集團股利分配戰(zhàn)略集團股利分配戰(zhàn)略股利分配戰(zhàn)略是集團企業(yè)關(guān)于股利分