2020年對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融碩士專業(yè)考研復(fù)習(xí)參考書米什金《貨幣金融學(xué)》第十二章貨幣供求筆記

1、第十二章第十二章貨幣供求貨幣供求一、貨幣需求一、貨幣需求貨幣需求與貨幣需求函數(shù)關(guān)于貨幣需求可以從宏觀和微觀兩個(gè)層面來理解，從宏觀層面上講，貨幣需求是指在一定的資源、經(jīng)濟(jì)制度約束下，整個(gè)社會(huì)需要多少貨幣來執(zhí)行交易媒介，支付手段和價(jià)值儲(chǔ)藏等職能。從微觀層面上看，是指有行為能力的經(jīng)濟(jì)主體在一定的財(cái)富約束及風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性偏好下，選擇以貨幣形式持有求財(cái)富的需求量。貨幣需求函數(shù)是表達(dá)貨幣需求量預(yù)期個(gè)因素之間關(guān)系的方程式，通常將個(gè)因素作為自變量而

2、貨幣需求量作為因變量。貨幣需求函數(shù)的用途有：1.分析各因素與貨幣需求量之間的關(guān)系，包括這些因素對(duì)貨幣需求量影響的方向和力度。2.用于驗(yàn)證個(gè)個(gè)貨幣需求理論分析的結(jié)果。3.用于預(yù)測(cè)一段時(shí)間內(nèi)貨幣需求量及其變動(dòng)方向。4.作為制定政策的參考依據(jù)。二、傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論二、傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論主題：研究名義總收入是如何被決定的理論；特征：貨幣需求與利率無關(guān)（一）交易方程式（一）交易方程式1、美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，歐文?費(fèi)雪于1911年發(fā)表《貨幣的購買力》一中，著眼

3、于分析貨幣存量與名義國(guó)民收入之間的關(guān)系的同時(shí)說明了在一定的經(jīng)濟(jì)資源約束和名義國(guó)民收入的約束下，需要多少貨幣以執(zhí)行流通手段和支付手段，從而也被當(dāng)做一種貨幣需求理論。2、總支出PT與貨幣供應(yīng)量M以及貨幣流通速度V之間的關(guān)系：PT=MVM為貨幣供應(yīng)量，是貨幣流通的支付流通速度，即一單位貨幣在一定時(shí)間內(nèi)唄一方支付到另一方的平均次數(shù)。P是物價(jià)水平，T是一組代表性的商品和勞務(wù)在一定時(shí)期內(nèi)被交易總量的數(shù)量指標(biāo)。3、交易中發(fā)生的貨幣支付總額=被交易商品

4、或勞務(wù)的總價(jià)值，不易求不常用，換為名義國(guó)民收入Py.MV=PT也常常被寫作“交易方程式的國(guó)民收入形式：MV=PY(相應(yīng)地，V被稱作貨幣的收入流通速度。4、假設(shè)：貨幣流通速度V（即每單位貨幣在一定時(shí)間內(nèi)用于購買最終產(chǎn)品和勞務(wù)的平均支付次數(shù)，是一個(gè)有制度因素決定的，它會(huì)隨著時(shí)間的推移而緩慢變化，短期來看，它是一個(gè)常數(shù)。正如古典學(xué)派的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們所認(rèn)同的那式的理論分析出發(fā)點(diǎn)更為合理，為其后的貨幣需求的研究奠定了寶貴的基礎(chǔ)。4、2者的區(qū)別：1）交

5、易，資產(chǎn)；2）貨幣數(shù)量和價(jià)格水平的關(guān)系，真正貨幣需求；3）宏觀客觀，微觀主觀三、凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論三、凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論（一）貨幣需求動(dòng)機(jī)（一）貨幣需求動(dòng)機(jī)流動(dòng)性偏好：貨幣的本質(zhì)吸引力在于人們對(duì)于流動(dòng)性高的交易媒介的偏好。流動(dòng)性偏好源于1、交易性貨幣需求動(dòng)機(jī)：指人們?yōu)闈M足日常交易秩序而持有貨幣的動(dòng)機(jī)，取決于收入水平和手指的距離長(zhǎng)短2、預(yù)防性貨幣需求動(dòng)機(jī)：是為了應(yīng)付意外開支而持有的貨幣，相比于交易動(dòng)機(jī)，預(yù)防動(dòng)機(jī)來自于收入的不確定性

6、，它的大小取決于收入的水平。3、是指人們?yōu)榱嗽趯磉M(jìn)行投機(jī)活動(dòng)而持有的貨幣。凱恩斯假設(shè)人們的貨幣和債券兩種形式持有其財(cái)富，由于債券的價(jià)值取決于利率的大小，當(dāng)利率較高時(shí)，一方面此時(shí)的債券收益率比較高，另一方面，假定每個(gè)投資者心中都有一個(gè)“安全利率”水平，當(dāng)當(dāng)前利率水平高于此安全水平時(shí)，人們的預(yù)期利率會(huì)降低，債券也就會(huì)升值。因此利率越高，人們?cè)絻A向于持有債券，反則人們傾向于持有貨幣?？傊稒C(jī)需求與利率成反比。影響因素：1）高利率，高利息，

7、低債價(jià)，資本利得空間大，貨幣不留手，需求小2）低利率，低利息，高債價(jià)，資本利得空間小，多少貨幣都在手，需求大，陷阱（二）貨幣需求函數(shù)：實(shí)際貨幣需求（二）貨幣需求函數(shù)：實(shí)際貨幣需求1、第一類貨幣需求：與實(shí)際收入成正比，l1=l1（y），dl1dy02、第二類貨幣需求：與名義利率成反比，l2=l2（I），dl2dI03、凱恩斯的流動(dòng)偏好方程式（貨幣需求函數(shù)）：MdP=l1（y）l2（I）4、流動(dòng)性陷阱：在某特定利率低點(diǎn)以下，利息收入很少，且