股權融資桉例

1、案例一績優(yōu)藍籌航母：長江電力改制發(fā)行上市案例一績優(yōu)藍籌航母：長江電力改制發(fā)行上市隨著2003年以來三峽工程水庫下閘蓄水、永久船閘通航、首臺機組正式并網(wǎng)發(fā)電的如期實現(xiàn)，中國長江三峽工程開發(fā)總公司的建設者們奮斗十年，終使世紀夢想變?yōu)樯鷦蝇F(xiàn)實。十年建設，三峽工程防洪、發(fā)電、航運的三大效益初步發(fā)揮，開始進入收獲的季節(jié)。三峽總公司也在建設三峽的過程中不斷探索，由三峽工程業(yè)主到國有投資主體，從項目開發(fā)到資本運營，走出了一條特大型國有企業(yè)股份制改造的

2、成功之路。2003年11月13日，其控股子公司中國長江電力股份有限公司發(fā)布《上市公告書》，公開向社會發(fā)行2326億股，募集資金近100億元，全部用于收購三峽工程首批投產的4臺發(fā)電機組。舉世矚目的三峽工程，以長江電力收購發(fā)電機組的方式上市。十年一劍十年一劍——三峽人邊建設邊研究，不斷探索改制之路三峽人邊建設邊研究，不斷探索改制之路為興建長江三峽工程，開發(fā)長江上游水電資源，經國務院批準，中國長江三峽工程開發(fā)總公司(簡稱中國三峽總公司)于19

3、93年9月27日正式成立。早在1993年總公司成立之初，國家就明確三峽總公司是三峽工程項目的業(yè)主，全面負責工程建設的組織實施和所需資金的籌集、使用、償還以及工程建成后的經營管理。隨著《公司法》的頒布實施、投融資體制的改革和三峽工程建設的進展，工程項目的業(yè)主需要被賦予法律規(guī)范的商涵‘和具體利在望；國家也已批復三峽電站的電能消納方案，對三峽電價有了原則性指導意見。在這個有利形勢下，三峽人加緊研究，于2001年11月經請示國務院領導同意后，正

4、式啟動改制工作。2002年I1月4日，中國長江電力股份有限公司正式成立。三峽總公司作為主發(fā)起人，持有895％的股份，是公司的控股股東。聯(lián)合華能國際、中國核工業(yè)集團、中石油、葛洲壩集團和長江勘測規(guī)劃設計研究院五家發(fā)起人設立的長江電力，將依托三峽工程建設和長江上游水力資源的滾動開發(fā)，以水電為核心業(yè)務，通過資本運作擴大資產規(guī)模，持續(xù)收購三峽工程陸續(xù)投產的發(fā)電機組及其他優(yōu)質發(fā)電資產，以獨立發(fā)電企業(yè)的身份參與電力市場競爭。改制是為了更好地參與競爭

5、，更好地發(fā)展。改制是為了更好地參與競爭，更好地發(fā)展。兩者兼顧兩者兼顧——統(tǒng)籌協(xié)調投資效益與社會效益統(tǒng)籌協(xié)調投資效益與社會效益防洪、航運、發(fā)電，是三峽工程的三大綜合效益，其中前兩個都是社會職能，不會產生直接的經濟效益。而且。三峽工程完工要到2009年。如何在工程中將對應于社會效益的投資分攤出來，評估在建工程的價值，是一個世界性難題。目前，國際上還沒有綜合水力樞紐工程發(fā)行股票上幣，三峽總公司勇于探索，率先邁出了成功的一步。三峽總公司組織專家