恒瑞醫(yī)藥的價值評估.pdf

1、廈門大學(xué)碩士學(xué)位論文恒瑞醫(yī)藥的價值評估姓名：歐祈福申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：工商管理指導(dǎo)教師：郭則理20090701A b s t r a c tN o w a d a y s ，‘D i f f i c u l tt os e e a d o c t o r , H o u s i n g d i f f i c u l t i e s ，S c h o o ld i f f i c u l t i e s ’i st h en e w

2、 ‘T h r e eb i g m o u n t a i n s ’t h a tp l a c e di nf r o n t o f U S ．T h eM e d i c a l c a r e ，h o u s i n ga n de d u c a t i o na r e t h r e eo f t h e p e o p l e ‘Sl i v e l i h o o d ，w h i c hi sd i r e c

3、 t l yr e l a t e d t ot h ei n t e r e s t so fe v e r y o n e ．1 1 l e t h r e e m a j o r a s p e c t so fr e f o r m 玳i np r o g r e s sw i t hR e f o r ma n do p e n i n g u pi n t h e p a s t t h r e e d e c a d e

4、s ，b u t c o m p a r e dt o C h i n a ’S r a p i de c o n o m i cd e v e l o p m e n t , t h er e f o r mp r o c e s ss e e m ss l o wa n d i n e f f e c t i v e ．I n h e a l t hc a r e ，t h eS t a t eC o u n c i l r e p

5、 o r t e d ‘C h i n a 。Sm e d i c a l r e f o r m w a s n o t s u c c e s s f u l ．’S i n c e C h i n a ’gR e f o r m a n d o p e n i n g u p i n 1 9 7 8 ，t h e p h a r m a c e u t i c a l i n d u s t r yh a v e a na v e

6、 r a g ea n n u a lg r o w t h r a t eo f1 6 ．6 ％，b e c o m i n go n e o f t h ef a s t e s t - g r o w i n gs e c t o r si nn a t i o n a le c o n o m y ，i t ’Sf a s t e rt h a nt h ew o r l d ' s l e a d i n gp h a

7、 r m a c e u t i c a l m a j o r c o u n t r i e s ．J i a n gS uH E N G R U IM e d i c i n eC o ．，l t d ．弱a c o m b i n a t i o n o fs c i e n t i f i c r e s e a r c h ，p r o d u c t i o na n ds a l e s o fl a r g el i

8、s t e dc o m p a n i e so f C h i n e s em e d i c i n e ，i st h el a r g e s tA n t i - n e o p l a s t i cd r u g s r e s e a r c ha n d p r o d u c t i o n b a s e ，A n t i —n e o p l a s t i cs a l e sr a n k e df i

9、r s ti nC h i n a 。t h en a i l o n a lf i x e d - p o i n t a n e s t h e s i ap h a r m a c e u t i c a lm a n u f a c t u r e r s ．T h e r e a r cm o r et h a n6 0c o m p a n i e s l i s t e d i n t h ed o m e s t i c

10、p h a r m a c e u t i c a lm a n u f a c t u r i n g ，o n l y5 —6 c o m p a n i e s o w n t h em a r k e tv a l u em o r et h a n10 b i l l i o n ．H E N GR U I M e d i c i n e i st h e h i g h e s tm a r k e tv a l u eo

11、ft h ed o m e s t i cm a r k e t ，b e t t e rd e v e l o p m e n t o fm e d i c a lm a n u f a c t u r i n gc o m p a n i e s ．T h e r e f o r e ，t h i s a r t i c l e s e l e c t e d i t a sa s p e c i f i cc a s e ，t h

12、 r o u g ht h e d e v e l o p m e n t p r o c e s s o f t h ec o m p a n y ，t h e o p e r a t i n g s i t u a t i o n a n d f i n a n c i a ls t a t e m e n t s a n a l y s i s ，r e s e a r c ht h e v a l u e o f t h e i

13、 r i n v e s t m e n t ．I nt h i s p a p e r , W e f i r s t l ya n a l y s i st h em a c r o - e c o n o m i ce n v i r o n m e n tt h r o u g hs o m em a i nv a r i a b l e s ；f o l l o w e da n a l y s i st h ec h a r

14、 a c t e r i s t i c sa n dc u r r e n ts t a t u s o fC h i n e s em e d i c i n e m a n u f a c t u r i n g i n d u s t r y ；F i n a l l yw i t h t h eo p e r a t i o n s a n d k e yf i n a n c i a li n d i c a t o r s

15、o fJ i a n g s uH E N G R U I M e d i c i n e C o ．，l t d ．t h r o u g ha p p r o p r i a t ef i n a n c i a lf o r e c a s t ，u s i n g t h r e e —s t a g e f r e e c a s h f l o wm o d e l a n dP ／E m e t h o dt o a s

16、s e s s t h ee n t e r p r i s ev a l u e ．I nt h i sp a p e r , d a t a d e r i v e df r o m c o m p a n y a n n u a lr e p o r t s ，g o v e r n m e n tw e b s i t e sa n d r e l a t e dr e s e a r c hi n s t i t u t i

17、o n s ，t h es t u d yf o u n d t h a tH E N G R U I M e d i c i n ei s aw e l l ·r u n e n t e r p r i s e a n d g o o d b u s i n e s s p r o s p e c t s ．I s t h e r e f o r e a t t r a c t s t h ei n v e s t o r

18、s ’a t t e n t i o n ，t ob u y a n d t Ob el o n g —t e r mh o l d e r s ，t O s h a r et h eb e n e f i t so f r a p i dg r o w t h s ．K e y w o r d s ：P h a r m a c e u t i c a le n t e r p r i s e s ；H E N GR U I M e d