宏觀審慎監(jiān)管框架下的逆周期政策機(jī)制.pdf

1、美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)后，加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管，并將其與微觀審慎監(jiān)管進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，已成為后危機(jī)時(shí)代各國(guó)金融監(jiān)管的主要發(fā)展趨勢(shì)。建立宏觀審慎監(jiān)管框架下的逆周期政策機(jī)制，也成為金融監(jiān)管體制改革的重要內(nèi)容。本文對(duì)宏觀審慎監(jiān)管及其框架下的逆周期政策進(jìn)行了分析，并提出對(duì)策建議，同時(shí)分析了我國(guó)建立宏觀審慎監(jiān)管面臨的問(wèn)題，并提出有關(guān)建議。
　　 宏觀審慎監(jiān)管作為一種金融監(jiān)管理念和思維方式，更加著眼于整個(gè)金融體系而不是單體機(jī)構(gòu)，目標(biāo)是防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。宏觀

2、審慎監(jiān)管具有時(shí)間維度和橫向維度兩大特點(diǎn)，分別關(guān)注的是金融體系的順周期性和金融機(jī)構(gòu)之間的共同風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)宏觀審慎監(jiān)管的兩個(gè)維度特點(diǎn)，其政策工具主要包括引入逆周期資本要求、建立前瞻性的撥備計(jì)提方法、建立留存資本緩沖和逆周期資本緩沖、減少系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)倒閉的沖擊、提高金融體系處置有問(wèn)題機(jī)構(gòu)的能力、強(qiáng)化金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融市場(chǎng)等。截止目前，宏觀審慎監(jiān)管還未被全面實(shí)施過(guò)，但各國(guó)已進(jìn)行過(guò)探索實(shí)踐，并正在開(kāi)展進(jìn)一步的研究工作。
　　 宏觀審慎監(jiān)管

3、框架下的逆周期政策機(jī)制旨在緩解商業(yè)銀行的順周期行為，而導(dǎo)致商業(yè)銀行順周期行為的因素主要來(lái)自兩方面：一方面是自身的內(nèi)生性原因，包括信貸信息不對(duì)稱、企業(yè)違約率、信貸中的羊群行為、抵押品價(jià)值、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和貸前調(diào)查成本；另一方面是外生性原因，主要是由現(xiàn)行的資本監(jiān)管、貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提規(guī)則和公允價(jià)值會(huì)計(jì)規(guī)則等外部機(jī)制造成。
　　 如何通過(guò)構(gòu)建宏觀審慎監(jiān)管框架下的逆周期政策機(jī)制，緩解商業(yè)銀行順周期行為？本文主要從運(yùn)用時(shí)間維度的宏觀審慎監(jiān)管工具，

4、即在最低資本要求、動(dòng)態(tài)撥備、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和薪酬制度中植入逆周期因素，以及建立逆周期信貸監(jiān)測(cè)機(jī)制等方面論述如何緩解商業(yè)銀行的順周期性行為。具體說(shuō)來(lái)，可以采取建立逆周期資本要求、動(dòng)態(tài)撥備、改進(jìn)公允價(jià)值計(jì)量方法、建立合理薪酬機(jī)制和動(dòng)態(tài)不良貸款監(jiān)管機(jī)制等，同時(shí)進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系、加強(qiáng)國(guó)際合作，以保障逆周期政策機(jī)制有效性。
　　 目前我國(guó)在宏觀審慎監(jiān)管和逆周期政策方面已進(jìn)行了有益的探索和實(shí)踐，但仍面臨許多問(wèn)題亟待解決。如缺乏宏觀審慎監(jiān)管相