基于貝葉斯統(tǒng)計的金融市場若干風(fēng)險測度研究

1、基于貝葉斯統(tǒng)計的金融市場若干風(fēng)險測度研究【摘要】2008年次貸危機席卷全球，中國也沒能幸免。盡管我國對于金融市場監(jiān)控比較嚴(yán)格，但我國金融體系不健全是事實，仍然不能完全預(yù)防金融市場的風(fēng)險。在銀行、證券、保險業(yè)這金融三駕馬車飛速發(fā)展的今天，我們有必要加強金融風(fēng)險的預(yù)防工作。早在1763年，貝葉斯統(tǒng)計就已經(jīng)被學(xué)者提出，并被認(rèn)為是唯一合理的統(tǒng)計推斷方法，本文就是基于貝葉斯統(tǒng)計，對金融市場的若干風(fēng)險進(jìn)行研究，為我國金融安全提供一套可行的方法?！娟P(guān)

2、鍵詞】金融市場；貝葉斯統(tǒng)計；風(fēng)險測度一、前言隨著金融市場的發(fā)展和全球化進(jìn)程的不斷深入，多種變量的融合，金融風(fēng)險的測度愈加困難。為了使金融市場中不利事件的影響降到最小，規(guī)避風(fēng)險，需要我們進(jìn)行風(fēng)險測度，近些年來?，F(xiàn)有方法已經(jīng)不能滿足我們對于金融風(fēng)險側(cè)度的要求，這就需要我們探索新的方法，來應(yīng)對金融市場的日益復(fù)雜化。二、我國金融市場的風(fēng)險構(gòu)成金融管理的三個層面是風(fēng)險識別、風(fēng)險測度、風(fēng)險控制，其中，風(fēng)險測度是風(fēng)險管理的關(guān)鍵。傳統(tǒng)統(tǒng)計方法現(xiàn)已很難準(zhǔn)

3、確的對金融風(fēng)險進(jìn)行分析，這就需要我們探索新的技術(shù)進(jìn)行金融風(fēng)險的測度。風(fēng)險是指某些不利事件發(fā)生的可能性，相比于其他風(fēng)險，金融風(fēng)險國際金融炒家對人民幣進(jìn)行炒作，都是引起股票市場風(fēng)險的主因。信用風(fēng)險方面，國有銀行是以國家信用作為保證的，個別違約現(xiàn)象不能使整個金融市場混亂，最有可能引起信用危機的就是商業(yè)銀行信用風(fēng)險，雷曼兄弟的破產(chǎn)就是一例。當(dāng)前，引起信用風(fēng)險的主要因素是：投資和信貸導(dǎo)致金融風(fēng)險累積。近十年來，我國信貸余額和GDP的比值，M2和G

4、DP的比值都有所偏高，已經(jīng)顯現(xiàn)出風(fēng)險的跡象；不良貸款的比重偏高。美國次貸危機大家還記憶猶新，我國企業(yè)的逃債、廢債行為十分嚴(yán)重，擴大了銀行不良貸款的比重；市場融資機制不規(guī)范，信貸資金運用約束性差。2010年，對GDP貢獻(xiàn)率僅為13的國有企業(yè)拿到了90%的銀行貸款，而占社會總產(chǎn)值60%的非國有企業(yè)只有不到10%的貸款，可見我國融資機制的不合理性；最后，宏觀經(jīng)濟波動也會引發(fā)信用危機。操作風(fēng)險方面，操作風(fēng)險的表現(xiàn)主要為內(nèi)部詐騙、外部詐騙，操作失

5、誤等，主要原因有組織機構(gòu)不健全，管理失控、內(nèi)部機制不完善、業(yè)務(wù)流程設(shè)計不當(dāng)、人員素質(zhì)不高，專業(yè)素養(yǎng)和職業(yè)道德方面不達(dá)標(biāo)。四、如何用貝葉斯方法測度金融風(fēng)險貝葉斯方法是綜合總體信息、樣本信息和先驗信息進(jìn)行推斷的一種統(tǒng)計方法，采用貝葉斯方法統(tǒng)計推斷的全部結(jié)果，就是貝葉斯統(tǒng)計。進(jìn)行貝葉斯統(tǒng)計，首先要做先驗分布選取，依據(jù)貝葉斯MCMC方法及貝葉斯統(tǒng)計軟件，將經(jīng)驗數(shù)據(jù)輸入Winbugs軟件，根據(jù)模擬結(jié)果選取最優(yōu)分布作為參數(shù)的先驗分布，然后進(jìn)行GAR