股權(quán)登記日對股票價格的影響研究.pdf

1、經(jīng)過十幾年的發(fā)展，我國證券市場已經(jīng)日趨規(guī)范和完善，尤其在信息披露制度方面已經(jīng)取得了可喜的成績。證券監(jiān)管部門借助信息披露制度來保護中小投資者的利益，使得證券市場始終保持公開、公平以及公正的良好氛圍。投資者們也日益關(guān)注上市公司的公告，借助它來獲取公司信息作為市場交易的依據(jù)。那么，我國投資者會在公告當口產(chǎn)生怎樣地反應(yīng)呢?我國A股市場是否存在公告日效應(yīng)呢?
　　 本文的研究正是沿著這個思路展開的，嘗試著使用事件研究法的市場模型進行實證分

2、析，希一望能夠給證券市場的研究者和關(guān)注者一些有益的啟發(fā)。
　　 在公開披露的公告中，股權(quán)登記日公告是投資者判斷企業(yè)價值的重要綜合信息來源。事件研究方法被用來測度經(jīng)濟事件對公司價值的影響。國外成熟的市場都十分關(guān)注股權(quán)登記日的信息披露，也有很多學者對其進行了研究。我國證券市場在歷史上也曾經(jīng)出現(xiàn)股權(quán)登記日行情的時期，帶有極其濃厚的市場炒作氣氛。我國學者曾經(jīng)對次做過研究，但始終沒有對實證檢驗的結(jié)果給出過很好地解釋。
　　 事件研

3、究方法自從Fama提出至今已經(jīng)二十多年了，其間眾多的國外學者對方法的改良進行了有益地探索，對事件研究法的豐富和完善都做出了很大貢獻，主要表現(xiàn)在方法論方面、模型的改良方面以及事件的檢驗方面。但是，國內(nèi)學者還鮮有文章使用改良后的事件研究方法進行事件研究。
　　 本文的結(jié)構(gòu)如下第一章介紹文章的研究背景、研究意義，文章的研究思路、內(nèi)容架構(gòu)。第二章對股權(quán)登記日的基本信息進行了闡述，并且對于國內(nèi)外學者應(yīng)用事件分析法對于市場公告分析做出闡述，