公司治理、關(guān)聯(lián)交易與“掏空”行為——基于云南銅業(yè)的案例研究.pdf

1、我國(guó)國(guó)有控股上市公司股權(quán)高度集中，國(guó)有股一股獨(dú)大，而且所有者“虛位”，建立在此基礎(chǔ)上的公司治理效率低下。同時(shí)由于我國(guó)的司法體系不完善，關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)法規(guī)不能從根本上遏制上市公司非公允交易行為，因此極易產(chǎn)生大股東“掏空”行為和內(nèi)部人“掏空”行為，給投資者利益帶來損害，甚至是造成國(guó)有資產(chǎn)的損失。
　　 本文運(yùn)用案例研究方法，對(duì)云南銅業(yè)的相關(guān)關(guān)聯(lián)交易過程及“掏空”行為進(jìn)行分析。通過對(duì)關(guān)聯(lián)交易及掏空行為的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行回顧和評(píng)述，從股權(quán)結(jié)

2、構(gòu)與公司治理、公司治理與關(guān)聯(lián)交易、關(guān)聯(lián)交易與掏空方面建立一個(gè)分析框架。文中通過分析了云南銅業(yè)繁雜的關(guān)聯(lián)交易背后的原因，揭示控股股東通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行掏空的事實(shí)，及內(nèi)部人包括高管人員的個(gè)人私利行為，指出股權(quán)結(jié)構(gòu)影響公司治理，并最終導(dǎo)致大股東掏空行為的產(chǎn)生，進(jìn)而提出了加強(qiáng)公司治理的思路及建議。
　　 本文的主要結(jié)論是：公司治理弱化情況下，大股東與內(nèi)部人存在利用關(guān)聯(lián)交易掏空上市公司的行為，而“一股獨(dú)大”及所有者“虛位”是造成公司治理弱化