基于跳擴散模型的商品房價格研究.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)作為我國重要支柱產(chǎn)業(yè)，其過熱與萎縮都會妨礙經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，不利于國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。面對不斷出現(xiàn)的房地產(chǎn)泡沫膨脹和泡沫破滅，了解其內(nèi)在機理，分析房地產(chǎn)價格變化的影響因素一直是國內(nèi)外學者的重點研究內(nèi)容。但是，大多數(shù)的研究都僅停留在定性分析的基礎上，少數(shù)定量分析也是基于平穩(wěn)且理想化的市場假設而導出的。為適應于間斷、突變的宏觀經(jīng)濟環(huán)境與市場，解釋出現(xiàn)跳躍情況的商品房價格變化，本文建立商品房價格的跳擴散模型，并進行實證研究。
　　

2、 首先從商品房價格波動出發(fā)，闡述波動基本原理?？偨Y引起波動的具體風險因素，并分析了近年來國內(nèi)商品房價格的非系統(tǒng)性風險，也即構成跳擴散模型中跳躍的成因，為實證研究做準備。
　　 其次引入跳擴散模型，對商品房的價格特征進行全面的考量，分析模型的假設條件是否成立，確定商品房價格服從跳擴散模型的合理性。由于雙指數(shù)跳擴散模型的跳躍比例服從雙指數(shù)分布，其特點是具有非對稱信息，因此可以考慮采用雙指數(shù)跳擴散模型。然后討論該模型的統(tǒng)計特性。介紹

3、估計雙指數(shù)跳躍擴散模型參數(shù)的貝葉斯方法，用離散過程的極大似然函數(shù)作為原模型中參數(shù)的近似后驗似然函數(shù)，并分析該方法的有效性和適用性。
　　 最后進行實證分析，先從宏觀層面橫向比較了各國、各類型、各省房屋銷售價格指數(shù)的跳躍強度。采用美國、英國、香港和中國大陸房地產(chǎn)市場的真實數(shù)據(jù)，比較不同層次不同類型不同地域的商品房價格指數(shù)跳躍度。然后選取具有代表性的杭州進行微觀層面的縱向分析。以典型小區(qū)的一小段時間內(nèi)二手房成交數(shù)據(jù)為研究對象估計參數(shù)