投資理財(cái)復(fù)習(xí)題

1、投資理論1、假設(shè)某投資者效用函數(shù)為U=4W^0.5，給定賭局G（20，10，0.3），則可判斷該投資者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)厭惡型B.風(fēng)險(xiǎn)中性型B.C.風(fēng)險(xiǎn)喜好型D.無法判斷2、給定效用函數(shù)U（W）=ln（W），假定一投資者的資產(chǎn)組合有60%的可獲得7元的收益，有40%的可能獲得25元的收益，以此判斷該投資者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度是（）。風(fēng)險(xiǎn)厭惡型風(fēng)險(xiǎn)喜好型風(fēng)險(xiǎn)中性型無法判斷3、下列關(guān)于效用的表述正確的是（）。（1）效用是投資者從事投資活動(dòng)所獲

2、得的主觀滿足程度（2）投資者所獲得的效用同投資品的收益有關(guān)，并且收益越高效用越高（3）投資者所獲得的效用同投資品的收益有關(guān)，并且風(fēng)險(xiǎn)越高效用越低（4）效用函數(shù)可以反映出投資者個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好A.（1）（2）B.（3）（4）C.（1）（2）（4）D.（1）（2）（3）（4）4、如果資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率為E（R），收益率方差為σ^2，投資者甲、乙、丙、丁四人的效用均服從如下函數(shù)：U=E（R）─0.005Aσ^2，分別為：U甲=E（R）─0.00

3、2σ^2，U乙=E（R）─0.010σ^2，U丙=E（R）0.005σ^2，U丁=E（R），關(guān)于他們的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，下述選項(xiàng)正確的是（）。甲和乙屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者，且甲的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低于乙甲和乙屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者，且乙的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低于甲丙屬于風(fēng)險(xiǎn)喜好型投資者丁屬于風(fēng)險(xiǎn)中性型投資者A.（1）（3）B.（2）（4）C.（1）（3）（4）D.（2）（3）（4）5、如果投資者是風(fēng)險(xiǎn)中性型，為了使效用最大化，他會(huì)選擇（）投資。60%的概率獲得1

4、0%的收益，40%的概率獲得5%的收益40%的概率獲得10%的收益，60%的概率獲得5%的收益60%的概率獲得12%的收益，40%的概率獲得5%的收益40%的概率獲得12%的收益，60%的概率獲得5%的收益6、小李的效用函數(shù)為：U=E（R）─0.005Aσ^2定義，經(jīng)過測(cè)算發(fā)現(xiàn)小李的風(fēng)險(xiǎn)厭惡指數(shù)為A=2.對(duì)于小李來說，一個(gè)預(yù)期收益率為6%的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與一個(gè)收益率標(biāo)準(zhǔn)差為10%的資產(chǎn)組成具有相同的效用，則該資產(chǎn)組合的收益率為（）。A.7%B

5、.10%C.12%D.16%7、小張和小王的效用函數(shù)都為：U=E（R）─0.005Aσ^2定義，小張的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)為2，小王的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)為4，則一下說法中正確的是（）。A.小張比小王更厭惡風(fēng)險(xiǎn)，小張的無差異曲線比小王更陡峭B.小張比小王更厭惡風(fēng)險(xiǎn)，小王的無差異曲線比小張更陡峭C.小王比小張更厭惡風(fēng)險(xiǎn)，小張的無差異曲線比小王更陡峭D.小王比小張更厭惡風(fēng)險(xiǎn)，小王的無差異曲線比小張更陡峭8、假設(shè)A資產(chǎn)的預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為8.7%，

6、B資產(chǎn)的預(yù)期收益率為8%，標(biāo)準(zhǔn)差為8.4%，A和B的協(xié)方差為─0.0024，那么A資產(chǎn)和B資產(chǎn)組成的最小方差組合中B資產(chǎn)的比重為（），最小方差組合的預(yù)期收益率為（）。（答案取最接近值。）A.51%，8.90%B.51%，8.97%C.49%，8.90%D.49%，8.97%9、一位投資者希望構(gòu)造一個(gè)資產(chǎn)組合，并且資產(chǎn)組合的位置在資本配置線上最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資（3）資產(chǎn)組合A的α值大于資產(chǎn)組合B的α值（4）若組合A、B均充分分散，且一年后資產(chǎn)組合

7、A、B的實(shí)際收益率同上表所列的預(yù)期收益率相同，則計(jì)算特雷諾比率之后可知A優(yōu)于BA.（1）（2）B.（2）（4）C.（2）（3）D.（3）（4）17、按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，假定市場(chǎng)期望收益率為15%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，X股票的期望收益率為17%，其β值為1.25，下面說法正確的是（）。A.X股票被高估B.X股票是公平定價(jià)C.X股票的α值為─0.25%D.X股票的α值為0.25%18、某上市公司的股票預(yù)計(jì)在未來一年的平均收益率為12%，已

8、知當(dāng)前情況，該股票的α系數(shù)為1%。假定國庫券收益率為4%，市場(chǎng)組合預(yù)期收益率為8%，根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，該股票的β值為（）。A.0.6B.1.5C.1.75D.1.9519、在市場(chǎng)模型下，某充分分散的投資組合P的β值為1.2，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為10%，則下列說法錯(cuò)誤錯(cuò)誤的是（）。投資組合P的方差為1.44%%投資組合P的方差為1.20%投資組合P的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)σ^2（e）趨近于0同單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成相同，P的風(fēng)險(xiǎn)也來源于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)

9、風(fēng)險(xiǎn)，且非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能忽略A.（1）（3）B.（1）（4）C.（2）（4）D.（2）（3）20、考慮單因素APT模型。因素組合的收益率標(biāo)準(zhǔn)差為16%。一個(gè)充分分散風(fēng)險(xiǎn)的總產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為18%。那么這個(gè)資產(chǎn)組合的β值為（）。（答案取最接近值。）A.0.8B.1.13C.1.25D.1.5621、假定無買空與賣空交易形式，且風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)均有正的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。此時(shí)若一個(gè)資產(chǎn)組合只包括一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和一項(xiàng)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，增加資產(chǎn)組合中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例將（）。

10、增加資產(chǎn)組合的預(yù)期收益增加資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差不改變風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回報(bào)率資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差可能為0A.（1）（2）B.（2）（3）（4）C.（1）（2）（3）（4）D.（1）（2）（3）22、根據(jù)CAPM模型，下列說法錯(cuò)誤錯(cuò)誤的是（）。A.當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，所有證券都在證券市場(chǎng)線上B.資產(chǎn)A的α值大于0，作為理性投資者會(huì)賣空該資產(chǎn)C.某一證券的β1，當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率降低時(shí)，該資產(chǎn)的預(yù)期收益率會(huì)增加D.對(duì)于被充分分散化的投資組合，投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)σ

11、2（e）趨近于023、套利投資組合需滿足的三個(gè)條件不包括不包括以下哪一項(xiàng)（）。A.不需要追加額外投資B.投資組合的因素風(fēng)險(xiǎn)為0C..投資組合的收益不等于0D.投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為024、因素組合A的預(yù)期收益率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，單因素APT模型下，充分分散化的資產(chǎn)組合P對(duì)因素A的敏感系數(shù)為0.6.若組合P預(yù)期收益率為8%，則考慮用因素組合A、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和資產(chǎn)組合P構(gòu)建無風(fēng)險(xiǎn)套利組合，可以獲得無風(fēng)險(xiǎn)套利利潤(rùn)為（）。（忽略交易費(fèi)用