投資學(xué)復(fù)習(xí)題及答案

1、投資學(xué) 投資學(xué)題型；一、選擇題 題型；一、選擇題 6 分 二、計(jì)算題 二、計(jì)算題 78 78 分 三、論述題 三、論述題 16 16 分（主要是有效市場(chǎng)假說(shuō)） （主要是有效市場(chǎng)假說(shuō)）1.假設(shè)某一中期國(guó)債每 12 個(gè)月的收益率是 6%，且該國(guó)債恰好還剩12 個(gè)月到期。那么你預(yù)期一張 12 個(gè)月的短期國(guó)庫(kù)券的售價(jià)將是多少？解： 解：P= P=面值 面值/（1+6% 1+6%）2.某投資者的稅率等級(jí)為 20%，若公司債券的收益率為 9%，

2、要想使投資者偏好市政債券，市政債券應(yīng)提供的收益率最低為多少？解： 解：9% 9%×（ ×（1-20% 1-20%）=7.2% =7.2%3.下列各項(xiàng)中哪種證券的售價(jià)將會(huì)更高？a．利率 9%的 10 年期長(zhǎng)期國(guó)債和利率為 10%的 10 年期長(zhǎng)期國(guó)債。b. 期限 3 個(gè)月執(zhí)行價(jià)格為 50 美元的看漲期權(quán)和期限 3 個(gè)月執(zhí)行價(jià)格為 45 美元的看漲期權(quán)。c. 期限 3 個(gè)月執(zhí)行價(jià)格為 40 美元的看跌期權(quán)和期限 3 個(gè)月

3、執(zhí)行價(jià)格為 35 美元的看跌期權(quán)。解： 解：a. a.利率為 利率為 10% 10%的 10 10 年期長(zhǎng)期國(guó)債 年期長(zhǎng)期國(guó)債b.3 b.3 個(gè)月執(zhí)行價(jià)格為 個(gè)月執(zhí)行價(jià)格為 45 45 美元的看漲期權(quán) 美元的看漲期權(quán)c. c.期限 期限 3 個(gè)月執(zhí)行價(jià)格為 個(gè)月執(zhí)行價(jià)格為 40 40 美元的看跌期權(quán) 美元的看跌期權(quán)4.若預(yù)期股市將會(huì)大幅度上漲，股票指數(shù)期權(quán)市場(chǎng)上的下列哪項(xiàng)交易的風(fēng)險(xiǎn)最大？a.出售一份看漲期權(quán) b 出售一份看跌

4、期權(quán) 8.市場(chǎng)委托指令具有（ a ）a.價(jià)格的不確定性，執(zhí)行的確定性b.價(jià)格和執(zhí)行的均不確定性c.執(zhí)行的不確定性，價(jià)格的確定性9.投資者小明開(kāi)設(shè)了一個(gè)經(jīng)紀(jì)人賬戶，以每股 40 美元的價(jià)格購(gòu)買了400 股 IBM 的股票，為支付購(gòu)買價(jià)款，小明向經(jīng)紀(jì)人借款 4000 美元，貸款利率為 8%。a．小明首次購(gòu)買股票時(shí)，其賬戶中的保證金是多少？b．若年末時(shí)股價(jià)跌至 15 美元每股，小明賬戶中剩余保證金

5、是多少？若維持保證金比例為 40%，小明會(huì)收到催緝通知嗎？c．小明的投資收益率是多少？解： 解：a.400 a.400×40-4000=12000 40-4000=12000 美元 美元b. b.? 資產(chǎn) 資產(chǎn) = 負(fù)債 負(fù)債 + 權(quán)益（保證金） 權(quán)益（保證金）年初： 年初： 400 400×40=16000 40=16000 4000 4000 12000 120

6、00年末： 年末： 400 400×15=6000 15=6000 4000+4000 4000+4000×8% 8% 1680 1680剩余保證金： 剩余保證金：400 400×15- 15-（4000+4000 4000+4000×8% 8%）=1680 =1680 美元 美元?保證金比率 保證金比率=權(quán)益 權(quán)益/股票市價(jià) 股票市價(jià)=1680/6000=28%<40% =168

7、0/6000=28%<40%所以小明會(huì)收到催輯通知。 所以小明會(huì)收到催輯通知。C. C.投資收益率 投資收益率=（1680-12000 1680-12000）/12000 /12000×100%=-86% 100%=-86%10.投資者小明開(kāi)設(shè)了一個(gè)賬戶，賣空了 1000 股 IBM 的股票，最初的保證金比例是（保證金賬戶沒(méi)有利息）50%。一年后 IBM 的股票價(jià)格從 40 美元每股變?yōu)?55 美元每股，且該股票已經(jīng)支付