中國(guó)境內(nèi)外投資組合規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的研究——以內(nèi)地和香港股市為例.pdf

1、中國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展取得了非常大的成功,隨著股權(quán)分置改革的順利完成,市場(chǎng)流通得到了全面的發(fā)展。香港股市比內(nèi)地股市的歷史要悠久,從廣度與深度及國(guó)際化程度來(lái)看,香港股市也都明顯強(qiáng)于內(nèi)地股市,放任自由是香港股市的一個(gè)特點(diǎn),但是自由中也顯規(guī)范,而內(nèi)地股市則是全球政府干預(yù)最為強(qiáng)烈的股市之一,在一個(gè)國(guó)家,形成了兩種風(fēng)格截然不同的股市,本文主要分析研究分析這兩個(gè)市場(chǎng)上的投資組合規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系有何不同。本文采用簡(jiǎn)單等權(quán)組合以及隨機(jī)抽樣方式。

2、r>　　 本文實(shí)證主要有三部分:文章首先分析了內(nèi)地股票的投資組合規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系,風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的比例,以及投資的適度規(guī)模為多少;接著分析香港股市的投資組合與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的比例,以及投資的適度規(guī)模;最后在內(nèi)地股市和香港股市上共同選擇股票,分析這種跨區(qū)域的投資組合能否分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　 文章最后得出結(jié)論:在所選的樣本時(shí)限內(nèi),內(nèi)地股票市場(chǎng)作為新興市場(chǎng)與香港證券市場(chǎng)相比,平均收益較高,風(fēng)險(xiǎn)