金融系統(tǒng)脆弱性的演化與仿真研究——基于金融創(chuàng)新與監(jiān)管視角.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、2007年爆發(fā)的美國次貸危機始于一場信用危機,最終演化為一場全球經(jīng)濟危機,給世界經(jīng)濟的發(fā)展帶來了極大的沖擊。次貸危機的爆發(fā)充分暴露了對金融機構(gòu)的金融創(chuàng)新行為監(jiān)管中存在的滯后與漏洞。近年來頻繁爆發(fā)的金融危機充分表明金融系統(tǒng)所固有的脆弱性已成為當前金融危機爆發(fā)的根源。
   本文在梳理現(xiàn)有關(guān)于金融脆弱性文獻的基礎(chǔ)上,對金融系統(tǒng)脆弱性的概念進行界定,總結(jié)出金融系統(tǒng)脆弱性的生成因素,包括信息不對稱、有限理性與羊群效應(yīng)以及金融機構(gòu)內(nèi)部管理

2、缺陷等內(nèi)在因素和金融自由化、金融同質(zhì)化、經(jīng)濟虛擬化以及經(jīng)濟全球化等外在因素。然而,金融系統(tǒng)脆弱性并不等同于金融危機,由金融系統(tǒng)脆弱性向金融危機存在一個演化過程,在這個演化過程中,金融監(jiān)管水平與金融創(chuàng)新的發(fā)展起到了重要作用。本文對于金融系統(tǒng)脆弱性的演化從以下三個方面進行分析:
   第一,運用生態(tài)系統(tǒng)適應(yīng)性循環(huán)理論分析了金融系統(tǒng)脆弱性的演化模型,模型由潛力、連通度和恢復(fù)力三個屬性組成,依次經(jīng)歷了開發(fā)、保護、釋放和更新四個階段,伴隨

3、金融系統(tǒng)脆弱性不斷積聚與舒緩,最終實現(xiàn)了金融系統(tǒng)的演進與發(fā)展。
   第二,利用演化博弈理論,建立金融系統(tǒng)中金融機構(gòu)和金融監(jiān)管機構(gòu)兩大主體的演化博弈模型,在對模型求解和參數(shù)分析的基礎(chǔ)上,對金融危機背景下金融機構(gòu)與金融監(jiān)管機構(gòu)的行為進行了描述。
   第三,運用Multi-Agent仿真方法,基于Repast仿真平臺對金融機構(gòu)與金融監(jiān)管機構(gòu)的行為進行仿真實驗,分析了金融機構(gòu)進行金融創(chuàng)新的杠桿率和金融監(jiān)管效率對金融系統(tǒng)脆弱性

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