市值管理和管理層股權(quán)激勵(lì)相關(guān)性研究.pdf

1、股權(quán)分置改革后,市值管理成為上市公司的熱門(mén)話題。管理層股權(quán)激勵(lì)作為市值管理的一種重要手段,也引起上市公司的重視。管理層股權(quán)激勵(lì)機(jī)制是一種長(zhǎng)期有效的激勵(lì)機(jī)制,運(yùn)用得當(dāng)不僅可以降低代理成本,還可以引導(dǎo)管理層努力進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理,提高企業(yè)的價(jià)值。管理層股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施離不開(kāi)市值管理。因此本文就市值管理和管理層股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)性進(jìn)行研究。
　　 論文采取理論研究和實(shí)證研究相結(jié)合的方法。首先對(duì)市值管理和管理層股權(quán)激勵(lì)的概念進(jìn)行定義,綜述了相關(guān)理論

2、。接著分析了市值管理實(shí)施前后管理層股權(quán)激勵(lì)的特點(diǎn),在此基礎(chǔ)上分析我國(guó)股權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀以及市值管理和管理層股權(quán)激勵(lì)相互影響機(jī)理。實(shí)證部分先從市值管理的價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值實(shí)現(xiàn)兩個(gè)方面分析股權(quán)激勵(lì)水平的影響因素,然后研究市值管理和股權(quán)激勵(lì)的交互作用。實(shí)證結(jié)果顯示:價(jià)值創(chuàng)造能力,價(jià)值創(chuàng)造成長(zhǎng)性和股權(quán)集中度與股權(quán)激勵(lì)水平顯著正相關(guān),公司規(guī)模對(duì)股權(quán)激勵(lì)水平的影響也通過(guò)顯著性檢驗(yàn),而價(jià)值實(shí)現(xiàn)能力、監(jiān)事會(huì)規(guī)模和企業(yè)性質(zhì)對(duì)股權(quán)激勵(lì)水平的影響不顯著;股權(quán)激勵(lì)對(duì)價(jià)