2016cpa經(jīng)濟(jì)法之證券法(超強(qiáng)整理)

1、股票發(fā)行的類型股票發(fā)行的類型類型類型非公眾公司非公開發(fā)行非公眾公司定向公開發(fā)行非公眾公司向社會公開轉(zhuǎn)讓（變相發(fā)行）非上市公眾公司非上市公眾公司定向發(fā)行定向發(fā)行首次公開發(fā)行并上市首次公開發(fā)行并上市上市公司新股發(fā)行上市公司新股發(fā)行（即增發(fā)股票）（即增發(fā)股票）需證監(jiān)會核準(zhǔn)？需證監(jiān)會核準(zhǔn)？不需要需要需要需要需要需要發(fā)行后股東人數(shù)發(fā)行后股東人數(shù)200定性為非上市公眾公司定性為非上市公眾公司非上市公眾公司的核準(zhǔn)非上市公眾公司的核準(zhǔn)主體主體條件條件公

2、司內(nèi)決議？公司內(nèi)決議？需要向證監(jiān)會申請核準(zhǔn)？需要向證監(jiān)會申請核準(zhǔn)？期限（如需要）期限（如需要）定向公開發(fā)行股東累計(jì)200需要3月股票未上市的股份有限公司向社會公開轉(zhuǎn)讓董事會——股東大會（出席表決權(quán)23以上通過）股東200，需要；股東50%○1剩余發(fā)行在12月內(nèi)，數(shù)量自定○2定向股東200，年度報告○1董事、高級管理者——確認(rèn)意見監(jiān)事會——審核意見其他情形，年度報告半年度報告○2首次公開發(fā)行股票的條件首次公開發(fā)行股票的條件在主板和中小板上

3、市在主板和中小板上市在創(chuàng)業(yè)板上市在創(chuàng)業(yè)板上市成立滿成立滿3年的規(guī)定年的規(guī)定股份有限公司：依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營3年以上○1有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間從有限責(zé)任公司成立時起算○2注冊資本注冊資本股東出資股東出資注冊資本全額繳納；出資的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移完畢；主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛股權(quán)清晰股權(quán)清晰發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持的股份不存在重大權(quán)屬糾紛具有持續(xù)盈利能力具有持續(xù)盈利能力（不得存在

4、的情形）（不得存在的情形）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品服務(wù)品種結(jié)構(gòu)、行業(yè)地位、經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或?qū)l(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響○1發(fā)行人所用商標(biāo)、專利、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得、使用存在重大不利變化的風(fēng)險○2發(fā)行人最近1年的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或重大不確定的客戶存在重大依賴○3發(fā)行人最近1年的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報表范圍以外的投資收益○4依法納稅依法納稅依法納稅，享受的稅收優(yōu)惠符合法律規(guī)定；發(fā)行人的經(jīng)營成果

5、對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴不存在重大風(fēng)險不存在重大風(fēng)險不存在重大償債風(fēng)險，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)對外擔(dān)保對外擔(dān)保發(fā)行人明確對外擔(dān)保的審批審議流程，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形資金占用資金占用發(fā)行人具有嚴(yán)格的資金管理制度，不存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)占用的情形審計(jì)報告審計(jì)報告內(nèi)控制度內(nèi)控制度由注冊會計(jì)師出具了無保留意見或結(jié)論的審

6、計(jì)報告內(nèi)控鑒證報告公司治理結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會以及獨(dú)立董事、董事會秘書等制度業(yè)務(wù)獨(dú)立業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)不存在同業(yè)競爭或顯失公允的關(guān)聯(lián)交易董事、監(jiān)事和高級董事、監(jiān)事和高級管理人員管理人員上述人員應(yīng)具備相應(yīng)資格，且不存在下列情形：被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施尚在禁入期的；最近3年內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或最近○1○21年內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)

7、的；涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案或涉嫌違法被中國證監(jiān)會立案，尚無明確結(jié)論的○3募集資金募集資金募集數(shù)量應(yīng)當(dāng)合適，募集資金應(yīng)存放于董事會決定的專項(xiàng)賬戶未彌補(bǔ)虧損未彌補(bǔ)虧損最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損股本總額股本總額30003000萬“發(fā)行前”股本總額不少于3000萬“發(fā)行后”股本總額不少于3000萬主營業(yè)務(wù)和董事、主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員均沒高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化，有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更生變更最近3年內(nèi)最

8、近2年內(nèi)盈利能力盈利能力最近3個會計(jì)年度凈利潤累計(jì)超過人民幣3000萬最近3個會計(jì)年度現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬最近3個會計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億最近1年凈利潤不少于500萬最近2年連續(xù)且增長盈利，凈利潤累計(jì)不少于1000萬最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬且最近2年?duì)I業(yè)收入增長率不低于30%凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)最近一期期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%最近一期期末凈資產(chǎn)不少于200

9、0萬法定障礙法定障礙最近最近3年內(nèi)有重年內(nèi)有重○1大違法行為大違法行為最近最近3年內(nèi)存在年內(nèi)存在○2未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖者有關(guān)違法行為雖在3年前，但目前年前，但目前仍然處于持續(xù)狀態(tài)仍然處于持續(xù)狀態(tài)發(fā)行人發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人中國證監(jiān)會中國證監(jiān)會《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》（即對首次公開發(fā)

10、行的意見）（即對首次公開發(fā)行的意見）審核程序?qū)徍顺绦蛑袊C監(jiān)會依法對申請文件的“合法性、合規(guī)性”進(jìn)行審核，不對發(fā)行人的“盈利能力和投資價值”做出判斷○1發(fā)行人招股說明書申報稿被正式受理后，必須在中國證監(jiān)會網(wǎng)站進(jìn)行預(yù)披露（之后相關(guān)信息及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不得隨意更改）○2上市公司的權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未清除○2上市公司及其附屬公司違規(guī)對外提供擔(dān)保且尚未解除○3現(xiàn)任董事、高級管理人員最近36個月內(nèi)受到中國證監(jiān)會的行政處罰，或者最近1

11、2個月內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)（注：不包括監(jiān)事）○4上市公司董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案或涉嫌違法正被中國證監(jiān)會立案（注：不包括監(jiān)事）○5最近1年及最近一期財(cái)務(wù)報表被注冊會計(jì)師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報告。這些意見的影響已消除的除外○6非公開發(fā)行股票的程序非公開發(fā)行股票的程序董事會——股東大會（回避出席表決權(quán)23以上通過）上市公司收購上市公司收購公司控制權(quán)人持股50%以上；可實(shí)際支配的表決權(quán)超過30%或

12、該表決權(quán)能夠決定半數(shù)以上董事選任或該表決權(quán)足以對股東大會決議產(chǎn)生重大影響收購人有下列情形之一，不得收購上市公司：收購人負(fù)有數(shù)額較大債務(wù)，到期未清償，且處于持續(xù)狀態(tài)收購人最近3年涉嫌重大違法行為，或最近3年有嚴(yán)重證券市場失信行為○1○2收購人為自然人的，存在“不得擔(dān)任公司董事、監(jiān)事、高級管理人員的五種情形”○3“三種人種人”一致行動人投資者有下列情形之一，為一致行動人：投資者之間有股權(quán)交叉、董事監(jiān)事高級管理人員交叉、合伙合作聯(lián)營等經(jīng)濟(jì)利益

13、交叉，或投資者受同一主體控制的或?yàn)橥顿Y者提供融資○1投資者持有一上市公司股份，同時，在投資者內(nèi)部任職的董事監(jiān)事高級管理人員及以上人員親屬，或上述人員控制的公司，也持有同一○2上市公司股份；在投資者內(nèi)部持股30%以上的股東及其親屬也持有同一上市公司股份在上市公司中任職的董事監(jiān)事高級管理人員及其親屬，或上述人員控制或委托的法人組織，持有本公司股份○3注：一致行動人在一個上市公司中擁有的權(quán)益應(yīng)合并計(jì)算收購收購人的人的義務(wù)義務(wù)報告義務(wù)——收購前

14、向中國證監(jiān)會報告；收購后15日內(nèi)向中國證監(jiān)會和證券交易所報告禁售義務(wù)——在要約收購期內(nèi)，不得賣出被收購上市公司的股票鎖定義務(wù)——收購人持有的被收購人的股票在12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；但收購人在被收購公司中擁有權(quán)益的股票在同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間轉(zhuǎn)讓不受12個月的限制在一個上市公司中占股30%的，自上述事實(shí)發(fā)生之日起1年后，每12個月內(nèi)增持不超過2%的股份，增持不超過2%的股份鎖定期為6個月持股持股權(quán)益權(quán)益披露披露義務(wù)義務(wù)及要及要約收約

15、收購義購義務(wù)在證券交易所交易：○1投資者持有上市公司股份達(dá)到5%時，應(yīng)在3日內(nèi)向中國證監(jiān)會、證券交易所提交書面報告，通知該上市公司，并進(jìn)行公告；之后，投資者所持該上市公司股份每“增加或減少”5%，都應(yīng)進(jìn)行報告、公告；在報告、公告期內(nèi)，及公告后2日內(nèi)，不得再買賣該上市公司股票注：該條規(guī)定在于提醒市場，有大股東出現(xiàn)，這些人可能是潛在的收購人，并通過不斷披露進(jìn)行監(jiān)控注：當(dāng)投資者占股達(dá)到30%，繼續(xù)增持股份的，則觸發(fā)要約收購義務(wù)（若到達(dá)30%不

16、再增持股份，則不觸發(fā)），應(yīng)當(dāng)向該上市公司所有股東發(fā)出收購上市公司全部或部分股份的要約（部分要約的好處是收購人是按照自己的計(jì)劃增持目標(biāo)公司的股份，不會引起目標(biāo)公司退市的風(fēng)險；若收購人全部要約，則目標(biāo)公司將不再具有上市條件，必須退市；此時收購人終止目標(biāo)公司上市地位的目的得以實(shí)現(xiàn)）協(xié)議轉(zhuǎn)讓：○2投資者協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)，如果股權(quán)“達(dá)到或超過5%”，投資者應(yīng)當(dāng)在3日內(nèi)履行權(quán)益披露；以后披露的時點(diǎn)為超過10%，15%，20%，25%注：在證券交易所很容

17、易控制5%這個度，而協(xié)議轉(zhuǎn)讓則經(jīng)常一次性超過5%，因此對于協(xié)議轉(zhuǎn)讓是可以超過5%的注：當(dāng)收購人恰好占股30%，不再增持股份，則不觸發(fā)要約收購義務(wù)；若在30%時繼續(xù)增持股份，則收購人可以發(fā)起全面要約或部分要約當(dāng)收購人由小于30%股份一次性超過30%，則應(yīng)首先向中國證監(jiān)會申請豁免（即當(dāng)收購人符合豁免條件時，則其不用以要約方式增持股份或不用向目標(biāo)公司所有股東發(fā)出收購要約）；但如果收購人不申請豁免或申請不符合條件，則其必須向目標(biāo)公司除協(xié)議轉(zhuǎn)讓股

18、份股東外的“所有剩余股東”發(fā)出收購其手中“全部股份”的要約，全面要約發(fā)出后，有可能導(dǎo)致收購人一下子持有目標(biāo)公司100%股份，目標(biāo)公司只能退市，這是大部分收購人不愿意看到的結(jié)局（因?yàn)楸緛硎窍氤蔀樯鲜泄镜拇蠊蓶|，通過增發(fā)股票圈錢，結(jié)果目標(biāo)公司退市了，就不能通過發(fā)股票圈錢了）注：投資者通過行政劃轉(zhuǎn)或變更、執(zhí)行法院裁定、繼承、贈與等方式擁有權(quán)益的股份達(dá)到上述規(guī)定比例的，也應(yīng)當(dāng)履行權(quán)益披露義務(wù)豁免豁免事項(xiàng)事項(xiàng)（一）中國證監(jiān)會受理豁免申請后20個

19、工作日內(nèi)（非簡易程序），就收購人所申請的具體事項(xiàng)作出是否予以豁免的決定，取得豁免的，收購人可以完成本次增持行為（不需要向其他剩余股東發(fā)出全面要約）：收購人與出讓人能夠證明本次轉(zhuǎn)讓未導(dǎo)致上市公司的“實(shí)際控制人”發(fā)生變化（因?yàn)槭菂f(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，出讓人就是轉(zhuǎn)讓方；收購人就是受讓方）○1上市公司面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，收購人提出的挽救公司的重組方案取得該公司股東大會批準(zhǔn)，且收購人承諾“3年”內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其在該公司所擁有的權(quán)益○2經(jīng)上市公司股東大會非關(guān)聯(lián)股東

20、批準(zhǔn)，收購人取得上市公司向其發(fā)行的新股（非公開發(fā)行），導(dǎo)致其在該公司擁有的權(quán)益的股份超過該公司已發(fā)行股份的30%，○3收購人承諾“3年”內(nèi)不轉(zhuǎn)讓“本次向其發(fā)行的新股”，且公司股東大會同意收購人免于發(fā)出要約；另外，如果收購人在其取得上市公司發(fā)行的新股前，已經(jīng)擁有該公司控制權(quán)的，可以免于提交豁免申請，律師就收購人有關(guān)行為發(fā)表符合該項(xiàng)規(guī)定的專項(xiàng)核查意見并經(jīng)上市公司信息披露后，收購人憑發(fā)行股份的行政許可決定，按照證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定辦理相關(guān)事

21、宜（2）中國證監(jiān)會受理豁免申請后10個工作日（簡易程序）內(nèi)未提出異議的，相關(guān)投資者可以向證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請辦理股份轉(zhuǎn)讓和過戶登記：經(jīng)政府或國資委批準(zhǔn)進(jìn)行國有資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)、變更、合并，導(dǎo)致投資者在一個上市公司中擁有權(quán)益的股份占已發(fā)行股份的比例超過30%（國家操作，注重效率）○1因上市公司按照股東大會批準(zhǔn)的確定價格向“特定股東”回購股份（回購回來就會注銷這部分股份），導(dǎo)致當(dāng)事人在該公司的股份超過30%（躺著也中槍）○2證券公司

22、、銀行等金融機(jī)構(gòu)在其經(jīng)營范圍內(nèi)依法從事承銷、貸款業(yè)務(wù)導(dǎo)致其持有一個上市公司已發(fā)行股份超過30%，沒有實(shí)際控制該公司的行為或意圖，并且○3提出在合理期限內(nèi)向非關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓相關(guān)股份的解決方案（難免的，無意冒犯）注：簡易程序未獲得中國證監(jiān)會同意的，可以再進(jìn)行一次非簡易程序；如果依然未獲得豁免，投資者要么將股份減持到30%（或以下），要么全面要約（3）免于提出豁免申請直接辦理股份轉(zhuǎn)讓和過戶：在一個上市公司中占股50%及以上，繼續(xù)增加股份也不影響該

23、公司的上市地位○1因繼承導(dǎo)致在一個上市公司中擁有權(quán)益的股份超過該公司已發(fā)行股份的30%○2占股達(dá)到或超過30%的，自上述事實(shí)發(fā)生之日起1年后，每12個月內(nèi)增持不超過該公司已發(fā)行的2%的股份○3要約要約收購收購程序程序以部分要約收購方式收購一個上市公司的股份的，其預(yù)定收購的股份比例不得低于該上市公司已發(fā)行股份的5%（太少就沒必要鬧騰了）○1要約收購前，收購人要編制要約收購報告書并向中國證監(jiān)會、證券交易所提交書面報告，15日內(nèi)無異議的，收購

24、人可以發(fā)出正式收購要約○2要約收購期限為30~60日，但出現(xiàn)競爭要約的除外○3在承諾期內(nèi)，收購內(nèi)不得撤銷收購要約，但可以變更要約（須向中國證監(jiān)會報批），在要約期限屆滿前15日不得變更，但出現(xiàn)競爭要約的除外出現(xiàn)競爭要約時，變更要約距要約期限屆滿不足15日的，應(yīng)當(dāng)延長收購期限，延長后的要約期應(yīng)當(dāng)不少于15日○4在要約收購期限屆滿前3個交易日內(nèi)，預(yù)受股東不得撤回其對要約的接受（預(yù)受指被收購公司的股東同意接受要約的初步意思表示）○5在要約收購期

25、間，被收購公司董事不得辭職○6協(xié)議收購協(xié)議收購收購人不得通過控股股東提議改選上市公司董事會，確有充分理由改選董事會的，來自收購人的董事不得超過董事會成員的13管理層收管理層收購概念：指上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、員工或其控制、委托的法人或其他組織，擬對本公司收購取得本公司控制權(quán)條件：公司董事會成員中獨(dú)立董事應(yīng)達(dá)到或超過12(一般上市公司獨(dú)立董事比例應(yīng)為13以上，這兒相對嚴(yán)格)○1收購決議應(yīng)經(jīng)董事會（回避23以上）——股東大會（回避