證券投資學(xué)課后作業(yè)答案

1、一、名詞解釋一、名詞解釋(每題每題3分，共分，共2424分)1.投資——是特定經(jīng)濟(jì)主體為了在未來可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)獲得收益或是資金增值，在一定時(shí)期內(nèi)向一定領(lǐng)域投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏呢泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。可分為實(shí)物投資、資本投資和證券投資。2.債券——是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。3.股票——是股份公司發(fā)行的所有權(quán)憑證，是股

2、份公司為籌集資金而發(fā)行給各個(gè)股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券。4.證券投資基金——是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)作資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。5.股票的市場(chǎng)價(jià)格——股票價(jià)格又叫股票行市，是指股票在證券市場(chǎng)上買賣的價(jià)格。股票價(jià)格分為理論價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格。股票的理論價(jià)格不等于股票的市場(chǎng)價(jià)格，兩者甚至有相當(dāng)大的差距。但

3、是，股票的理論價(jià)格為預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)提供了重要的依據(jù)，也是股票市場(chǎng)價(jià)格形成的一個(gè)基礎(chǔ)性因素。6.股票的發(fā)行價(jià)格——股票發(fā)行價(jià)格是指股份有限公司出售新股票的價(jià)格。在確定股票發(fā)行價(jià)格時(shí)，可以按票面金額確定，也可以超過票面金額確定，但不得以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行。7.股票的內(nèi)在價(jià)格——內(nèi)在價(jià)值又稱為：非使用價(jià)值定義為股票在其余下的壽命之中可以產(chǎn)生的現(xiàn)金的折現(xiàn)值8.證券市場(chǎng)——證券是多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，因此，廣義上的證券市場(chǎng)指的是

4、所有證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所，狹義上，也是最活躍的證券市場(chǎng)指的是資本證券市場(chǎng)、貨幣證券市場(chǎng)和商品證券市場(chǎng)。是股票、債券，商品期貨、股票期貨、期權(quán)、利率期貨等證券產(chǎn)品發(fā)行和交易的場(chǎng)所。二、簡(jiǎn)答題二、簡(jiǎn)答題(每題每題4分，共分，共6060分)1.投資者進(jìn)行投資的目的有哪些？答：1、本金保障。最常見之投資目的，是要保存金錢的購買力。讀者在本書開始部分，已了解通貨膨脹對(duì)財(cái)富的侵蝕力。只要持有現(xiàn)金數(shù)量大于生活所需，在高通脹的情況下，若不通過有效益的投

5、資，現(xiàn)金的購買力就會(huì)受到侵蝕。所以，沒有投資需要的市民，亦很容易興起投資的念頭，以保障本金不受侵蝕。2、資本增值。對(duì)某些投資者來說，他們要求不單是保值，更要增值。通過種種投資，以期本金能迅速增長(zhǎng)，使財(cái)富得以累積。對(duì)一些高收入但固定入息的人士，例如公務(wù)員、教師、高級(jí)行政人員等，他們?nèi)绻灰蕾囌Ｐ浇鹗杖?，則財(cái)富的增長(zhǎng)始終有限，故會(huì)通過投資達(dá)到財(cái)富增長(zhǎng)的目標(biāo)。3、經(jīng)常性收益。一般已擁有若干資產(chǎn)及回避風(fēng)險(xiǎn)的人士，只期待本金獲得保障，且能定期地

6、獲得一些經(jīng)常性收益作為生活費(fèi)用，例如已退休人士、沒有穩(wěn)定收入的寡婦等，他們不敢亦不愿意以本金從事投機(jī)性投資。他們將資金投入市場(chǎng)，作為較銀行存款略佳的投資選擇。雖然投資目的只有三種，但在實(shí)際生活上卻是不勝可數(shù)的。例如一些企業(yè)將多余現(xiàn)金投入投資活動(dòng)，以代替銀行存款；一些資金受托人士，將資本進(jìn)行投資，是為了完成受托人的責(zé)任。不過無論如何，投資目的基本是由上述三種原因誘發(fā)。4、收益性。債券的收益性主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是投資債券可以給投資者定期

7、或不定期地帶來利息收入；二是投資者可以利用債券價(jià)格的變動(dòng)，買賣債券賺取差額。6.股票的特征有哪些？答：基本特征：不可償還性、參與性、收益性、流通性、風(fēng)險(xiǎn)性、永久性其他特征：責(zé)權(quán)性、穩(wěn)定性、法定性7.優(yōu)先股與普通股的區(qū)別？答：（1）普通股股東享有公司的經(jīng)營參與權(quán)，而優(yōu)先股股東一般不享有公司的經(jīng)營參與權(quán)。（2）普通股股東的收益要視公司的贏利狀況而定，而優(yōu)先股的收益是固定的。（3）普通股股東不能退股，只能在二級(jí)市場(chǎng)上變現(xiàn)，而優(yōu)先股股東可依照優(yōu)

8、先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回。（4）優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種，在公司贏利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權(quán)。8.請(qǐng)列舉出幾種金融衍生工具。答：1股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具。是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。2貨幣衍生工具。是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易

9、合約。3利率衍生工具。是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。4信用衍生工具。是以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)，是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等等。5其他衍生工具。除以上四類金融衍生工具之外，還有相當(dāng)數(shù)量金融衍生工具是在非金融變量的基礎(chǔ)上開發(fā)的，例如

10、用于管理氣溫變化風(fēng)險(xiǎn)的天氣期貨、管理政治風(fēng)險(xiǎn)的政治期貨、管理巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的巨災(zāi)衍生產(chǎn)品等等。9.金融衍生市場(chǎng)的參與者分為哪幾類？答：對(duì)沖者：從自身經(jīng)營中有‘自然倉位’的企業(yè)或者機(jī)構(gòu)，比如說航空公司，他的自然倉位就是油價(jià)的空倉投機(jī)者：沒有自然倉位，但是同時(shí)對(duì)資產(chǎn)走勢(shì)有觀點(diǎn)，想通過衍生證券參與市場(chǎng)（通常是以放大了的倍數(shù)來參與市場(chǎng)）的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人中間商：一般是券商，負(fù)責(zé)為衍生產(chǎn)品提供市場(chǎng)，可以保留自身倉位，也可以通過買賣證券對(duì)沖自身倉位，屬于莊家