杠桿率監(jiān)管——邏輯、目標與影響.pdf

1、金融機構(gòu)杠桿倍數(shù)過高被認為是2008年全球金融危機發(fā)生的重要原因之一。歷史經(jīng)驗證明，單一依靠資本充足率監(jiān)管難以有效控制銀行的杠桿水平。2008年全球金融危機后，各國金融監(jiān)管改革不斷深化，其中杠桿率監(jiān)管成為各國際組織及各國監(jiān)管機構(gòu)所提出的宏觀審慎監(jiān)管體系中重要的政策工具之一，也是中國銀行業(yè)四大新監(jiān)管工具之一。
　　杠桿率是指商業(yè)銀行一級資本與商業(yè)銀行調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額的比率，衡量的是高質(zhì)量資本與總資產(chǎn)規(guī)模的比例，具有直觀、不易被

2、人為操縱的優(yōu)點。與資本充足率相比，其不具備風(fēng)險敏感特征，因而是資本充足率的很好補充。與歐美銀行不同的是，歐美銀行業(yè)更多是通過衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新和擴張減輕資本壓力，實現(xiàn)高杠桿經(jīng)營。而中國衍生產(chǎn)品市場相對不發(fā)達，衍生產(chǎn)品規(guī)模在國內(nèi)商業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模中占比不大。自從2010年以來重新實施信貸規(guī)模控制以來，國內(nèi)商業(yè)銀行更多是通過同業(yè)合作來減輕資本壓力，實現(xiàn)規(guī)模擴張和信貸規(guī)模管控規(guī)避。在銀行資產(chǎn)規(guī)模加速擴張，杠桿倍數(shù)提高的同時，信貸規(guī)模規(guī)避行為對貨幣

3、政策調(diào)控目標、貨幣政策工具有效性造成了沖擊，隱含了一定的系統(tǒng)性風(fēng)險隱患。
　　杠桿率監(jiān)管能夠有效的規(guī)范國內(nèi)商業(yè)銀行大幅擴大表外業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)行為，增加信貸規(guī)模約束的有效性，減少系統(tǒng)性風(fēng)險隱患，但會對商業(yè)銀行特別是依賴同業(yè)業(yè)務(wù)較多的銀行的盈利能力產(chǎn)生影響。
　　全文結(jié)構(gòu)上，本文分為五個部分。第一部分為導(dǎo)論。導(dǎo)論部分主要提出要研究的問題、選題的背景與意義、相關(guān)文獻綜述、本文的研究方法及框架、論文的創(chuàng)新點和有待深化的問題。