中美房地產(chǎn)金融比較.pdf

1、隨著住房問題日益成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)，房地產(chǎn)金融也逐步成為金融業(yè)發(fā)展一個(gè)新的亮點(diǎn)。普遍認(rèn)為，房地產(chǎn)金融屬于安全性較高的金融業(yè)務(wù)，但是它又是一項(xiàng)政策性強(qiáng)，行業(yè)性和區(qū)域性明顯的金融業(yè)務(wù)，有著其自身獨(dú)特的運(yùn)行規(guī)律，具有風(fēng)險(xiǎn)累積性，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，便會(huì)迅速擴(kuò)張，甚至危及整個(gè)金融體系的安全，美國(guó)的次貸危機(jī)就是很好的例證。中國(guó)房地產(chǎn)金融如何能夠吸取美國(guó)次貸危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，立足現(xiàn)在，把握機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，是一個(gè)值得深入探討的課題。

2、>　　與中國(guó)現(xiàn)階段房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行較為相似的是美國(guó)、日本和德國(guó)，這幾個(gè)國(guó)家的房地產(chǎn)市場(chǎng)存在一些共性，但是作為“市場(chǎng)主導(dǎo)型”的金融體系，美國(guó)金融市場(chǎng)證券化程度高、市場(chǎng)規(guī)模龐大，其房地產(chǎn)金融衍生品市場(chǎng)是世界上最發(fā)達(dá)且規(guī)模最大的市場(chǎng)，為此，本文試圖對(duì)比研究中美房地產(chǎn)金融發(fā)展過程中的異同性，查找規(guī)律性，為我國(guó)房地產(chǎn)金融發(fā)展提供理論參考，便于我國(guó)房地產(chǎn)金融完善體系，揚(yáng)長(zhǎng)避短，健康發(fā)展。
　　本文以宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)的基本理論和分析方法為指導(dǎo)，

3、分析中美房地產(chǎn)金融發(fā)展的階段和趨勢(shì)，金融體系特征和金融產(chǎn)品特征，房地產(chǎn)信貸的周期性特征和風(fēng)險(xiǎn)特征，金融衍生品在美國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀及其在中國(guó)發(fā)展的必要性和局限性，中美房地產(chǎn)金融調(diào)控實(shí)踐、中美房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析等，對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)及房地產(chǎn)金融發(fā)展階段和發(fā)展趨勢(shì)作出合理判斷，吸收和借鑒美國(guó)房地產(chǎn)金融理論與實(shí)踐的合理內(nèi)核，為完善房地產(chǎn)金融體系、合理適度發(fā)展房地產(chǎn)金融提出政策建議，推動(dòng)中國(guó)房地產(chǎn)金融和房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。
　　筆者認(rèn)為，目前的中國(guó)房

4、地產(chǎn)與美國(guó)的上世紀(jì)70年代初的狀況極為相似，城市化、人口紅利等因素帶來的剛性需求還足以支撐中國(guó)樓市5-10年的繁榮，房地產(chǎn)業(yè)正處于興旺發(fā)展階段;城鎮(zhèn)化和住房金融深化是中國(guó)房地產(chǎn)未來增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，按揭滲透率將得到持續(xù)提升，將支撐住房消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng);中美解決國(guó)內(nèi)民眾住房問題的模式不同，即政府與市場(chǎng)的力量對(duì)比不同，中國(guó)的政府起著更重要的主導(dǎo)作用;中國(guó)需要更加合理的制度安排，最終形成“政府干預(yù)-市場(chǎng)調(diào)節(jié)-政府干預(yù)”的循環(huán)模式;中國(guó)住房短缺矛盾

5、突出，政府還在以實(shí)物建造的方式進(jìn)行保障性住房建設(shè)。隨著近幾年住房短缺問題逐步得到緩解，政府需要轉(zhuǎn)向提供信貸和貨幣支持，對(duì)低收入家庭發(fā)放購(gòu)房、租房補(bǔ)貼、提供住房抵押貸款擔(dān)保，以提高保障效率;中國(guó)房地產(chǎn)金融產(chǎn)品單一，必須創(chuàng)造條件適度發(fā)展多樣化金融產(chǎn)品，構(gòu)建多層次金融市場(chǎng)。豐富的金融產(chǎn)品和完善的金融結(jié)構(gòu)才能創(chuàng)造效率、維持成本最小化、保持不斷創(chuàng)新以及金融體系的靈活性;與中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)總體供不應(yīng)求的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)，目前中國(guó)房地產(chǎn)信貸中開發(fā)貸款比例