杠桿收購研究.pdf

1、 美國著名經(jīng)濟學家喬治·斯蒂格勒在《通向壟斷和寡占之路一一兼并》的論文開篇就說:“一個企業(yè)通過兼并其競爭對手的途徑成為巨型企業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟史上的一個突出現(xiàn)象”，“沒有一個美國大公司不是通過某種程度、某種方式的兼并而成長起來的，幾乎沒有一家大公司主要是靠內(nèi)部擴張成長起來的?！笨梢姡髽I(yè)并購是世界經(jīng)濟中的一常見行為，它已成為企業(yè)擴大規(guī)模調(diào)整結(jié)構(gòu)、改善經(jīng)營管理的手段和方式。并購需要大量的資金支持，當企業(yè)沒有足夠的自由資金但收購時機己臻于成

2、熟時，一種特殊的融資收購方式—杠桿收購能夠解決這個問題。本文從杠桿收購的基本理論出發(fā)，針對杠桿收購中的幾個實際問題進行分析。最后結(jié)合我國的實際情況，討論在我國推行杠桿收購的可行性及杠桿收購對我國經(jīng)濟改革的啟示。整篇文章先理論后實際，力求做到兩者的緊密結(jié)合，以期借鑒西方的先進經(jīng)驗來促進我國經(jīng)濟體制改革和企業(yè)并購活動的順利進行。全文共分為六個部分:第一章:杠桿收購的基本理論。第二部分:杠桿收購的興起及發(fā)展。第三部分:杠桿收購的實證研究:運