CD基金的投資風險控制研究.pdf

1、最近幾年以來，私募證券投資基金取得了快速的發(fā)展，無論是基金規(guī)模還是市場影響力都引起了廣大投資者的高度關(guān)注。目前，私募證券投資基金已經(jīng)成為繼公募證券投資基金之后的第二大投資力量。
　　然而，與基金快速發(fā)展形成鮮明對比的是，一段時間以來，私募證券投資基金的業(yè)績卻差強人意。私募行業(yè)大面積虧損以及接連暴露的基金“清盤”事件，使得私募基金的市場形象一落千丈。本文所論及的CD基金就是一個典型的例子。
　　很顯然，產(chǎn)生上述現(xiàn)象的問題根源在

2、于私募證券投資基金沒有很好地控制投資風險。通過對私募基金和公募基金的SWOT分析之后發(fā)現(xiàn)，類似于CD基金一樣的私募證券投資基金優(yōu)勢明顯，適中的規(guī)模、投資渠道和品種的多樣、管理機制的靈活以及法律界定的模糊等等，都使其更易于獲得成功。然而，通過對CD基金各期的財務(wù)報表分析后發(fā)現(xiàn)，基金在整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和證券資產(chǎn)行業(yè)配置方面，存在較大的投資風險；而其持有的個別高風險股票以及參與的股指期貨等金融衍生品交易，也使得CD基金面臨風險失控的危險局面。

3、r>　　針對以上發(fā)現(xiàn)的問題，本文詳細論述了控制這些投資風險的辦法。比如動態(tài)調(diào)整證券資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例，增加中、小盤低價股的比例以及加強對上市公司的基本面研究等。另外，在防范證券創(chuàng)新業(yè)務(wù)的投資風險方面，本文通過例舉的方式，逐一敘述了大宗交易、融資融券、股指期貨和國債回購等的風險控制方法。
　　最后，本文通過對CD基金的模擬，把經(jīng)過投資風險控制后的模擬基金凈值與原CD基金凈值進行對比，用數(shù)據(jù)證明了投資風險控制的重要性。
　　在本文論述

4、過程中，運用了大量的數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，輔之以擬合分析等手段，在諸多行業(yè)分類指數(shù)中尋找真正有參考價值的行業(yè)指數(shù)，并在此基礎(chǔ)上，根據(jù)指數(shù)的定義自創(chuàng)了一個更具實際意義的“鋼鐵前10指數(shù)（T10ISI）”用來判斷上證綜指（SCI）的走勢。
　　在整個私募基金界，CD基金無論是自身規(guī)模還是市場表現(xiàn)，都具有一定的代表性。本文通過對CD基金的投資風險控制研究，從多個側(cè)面強調(diào)了控制投資風險對于私募證券投資基金的重要性。在當前的中國證券市場里，只有切實