我國(guó)滬深300指數(shù)日歷效應(yīng)實(shí)證研究.pdf

1、日歷效應(yīng)是指在證券市場(chǎng)中的某一特定時(shí)期，投資者通過交易可以獲得超額收益的現(xiàn)象。作為市場(chǎng)異象之一，日歷效應(yīng)的存在對(duì)有效市場(chǎng)假說產(chǎn)生了挑戰(zhàn)，為了證明日歷效應(yīng)的存在以及對(duì)其進(jìn)行解釋，眾多學(xué)者對(duì)世界各國(guó)的金融市場(chǎng)進(jìn)行了相關(guān)研究。
　　 我國(guó)于2005年4月8日發(fā)布了滬深300指數(shù)，并于2010年4月16日，正式推出了以滬深300指數(shù)為標(biāo)的的期貨合約交易，該衍生產(chǎn)品的推出，將從根本上改變我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀，對(duì)于我國(guó)證券市場(chǎng)的完善和改革深化

2、有著重要的意義。然而股指期貨合約的交割對(duì)滬深300現(xiàn)貨指數(shù)市場(chǎng)是否產(chǎn)生影響，滬深300指數(shù)是否也存在日歷效應(yīng)?這些問題影響著股票市場(chǎng)的穩(wěn)定和投資者的收益。
　　 本文采用滬深300指數(shù)收益率作為樣本數(shù)據(jù)，運(yùn)用計(jì)量統(tǒng)計(jì)方法對(duì)其是否存在周內(nèi)效應(yīng)和交割日效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證研究。為了進(jìn)一步研究次貸危機(jī)后我國(guó)股票市場(chǎng)的有效性是否有所改善，本文在研究周內(nèi)效應(yīng)時(shí)，將總樣本數(shù)據(jù)按不同的市場(chǎng)環(huán)境劃分為三個(gè)區(qū)間，對(duì)各個(gè)區(qū)間分別實(shí)證檢驗(yàn)并對(duì)結(jié)果進(jìn)行了對(duì)比