對我國通貨緊縮現(xiàn)實的理論思考.pdf

1、該文的主要命題是:通貨緊縮有可能成為今后長期存在的一種經(jīng)濟現(xiàn)象.這種長期性并非意味著通貨緊縮將在若干年內(nèi)連續(xù)存在,在國家積極經(jīng)濟政策的治理下,通貨緊縮有可能出現(xiàn)緩解,甚至轉(zhuǎn)化為通貨膨脹,但是受實體經(jīng)濟中深層次矛盾的影響,通貨緊縮今后有可能經(jīng)常出現(xiàn),與通貨膨脹交替存在,成為我們要不斷面對的一個問題.該文從三方面出發(fā),來論證這一命題:第一,從國內(nèi)基礎(chǔ)來看,中國的通貨緊縮主要是一種實體經(jīng)濟現(xiàn)象,而實體經(jīng)濟方面存在的導致通貨緊縮的因素難以在短期

2、內(nèi)消除.供給方面,由于長期以來投資增長過快,且存在大量重復建設(shè),使得生產(chǎn)能力嚴重過剩.需求方面,由于信用萎縮、非公有企業(yè)融資困難、儲蓄不能順利轉(zhuǎn)化為投資及資本收益率下降,導致投資需求減緩;由于收入增長過緩及收入差距拉大、資本有機構(gòu)成提高和對未來的悲觀預期,導致消費需求萎縮.從中長期看,供給大于需求將是中國國內(nèi)市場的基本格局.第二,從國際背景來看,受各種因素影響,特別是世界經(jīng)濟長期形成的結(jié)構(gòu)性矛盾影響,目前全球主要國家和地區(qū)都已出現(xiàn)通貨緊

3、縮,這構(gòu)成了中國通貨緊縮的大背景.由于中國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟的聯(lián)系日益緊密,全球通貨緊縮對中國的影響將是深遠而長久的.第三,從中國采取的反通貨緊縮的政策來看,貨幣政策方面,由于實際利率提高、貨幣流通速度下降、貨幣政策傳導機制不暢及投資主體逐漸趨于理性,擴張性貨幣政策的效果不佳.財政政策方面,由于財政投資的帶動效應(yīng)和波及效應(yīng)不明顯、財政稅收政策自相矛盾等原因,擴張性財政政策的效果也未達到預期目標.另外,匯率政策因堅持人民幣不貶值,使得治理通貨