優(yōu)化供給治理通貨緊縮問題研究.pdf

1、1997年亞洲金融危機爆發(fā)以后,中國經(jīng)濟形勢發(fā)生急劇變化,內(nèi)需不振,出口下降,投資增長乏力,經(jīng)濟增長速度回落,通貨緊縮趨勢日漸顯現(xiàn).為減少通貨緊縮對經(jīng)濟造成的影響,使經(jīng)濟盡快走出困境,中國政府從國外治理通貨緊縮的經(jīng)驗中得到啟發(fā),從1998年下半年開始,果斷地實施擴張性財政政策和適度的貨幣政策.從財政政策方面來講,主要是通過政府投資(以國債為主)來刺激需求,拉動經(jīng)濟增長.1998年至2002年底,中國累計發(fā)行長期建設國債6600億元,用于

2、擴大對公路、電氣化鐵路、農(nóng)村電網(wǎng)、通訊、水利工程等基礎設施建設的投入.擴張性財政政策的實施,對緩解中國的通貨緊縮起了一定的作用,有效遏制了經(jīng)濟增長速度下滑的局面.但是,由于居民邊際消費傾向不高、收入預期不確定、市場經(jīng)濟不完善以及存在擠出效應等,使擴張性財政政策效應與預期效果相距甚遠.從貨幣政策方面來講,近些年來,為了配合擴張性財政政策擴大內(nèi)需,中國連續(xù)8次降低利率,兩度降低法定存款準備金率,取消國有商業(yè)銀行貸款限額控制.但由于中國經(jīng)濟陷

3、入準"流動性陷阱"、貨幣政策傳導機制不暢,使擴張性貨幣政策的有效性大打折扣.目前制約中國經(jīng)濟發(fā)展的最主要因素,仍然是總需求嚴重不足.因而,在目前的內(nèi)外環(huán)境下,刺激總需求顯得十分必要.但國民生產(chǎn)總值最終還是要由總供給來提供,從而國民經(jīng)濟增長速度最終要受制于總供給的狀況.因此,為了實現(xiàn)國民經(jīng)濟的持續(xù)快速增長,必須實行有效的優(yōu)化供給政策.雖然目前中國的總供給就其規(guī)模和數(shù)量而言,確實超過了總需求,結(jié)果形成了大量的產(chǎn)品積壓.但必須看到,這種供給過