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文檔簡介
1、Chapter1WhyChinaWks中國是今年唯一呈現(xiàn)出重大發(fā)展的主要經(jīng)濟(jì)體(economy),由于它通常是唯一敢于打破經(jīng)濟(jì)教科書中每一條例的經(jīng)濟(jì)體。事實上,中國不像其他五大經(jīng)濟(jì)體那樣發(fā)展緩慢的主要原因是,它宏觀調(diào)控的能力(itscapacityfmacroeconomiccontrol)。為什么中國市場經(jīng)濟(jì)體系奏效?(marketeconomicsystem)目前,歐美等國正通過銀行及汽車業(yè)國有化及金融業(yè)實施新的有力規(guī)定(regul
2、ations),走向宏觀調(diào)控。但問題更加緊迫(thequestionhasanewurgency)。中國看上去最能駕馭(navigate)七十年內(nèi)最糟的經(jīng)濟(jì)滑坡(downturn)。在危機(jī)中,中國官員既能吸取像西方同行(counterparts)的傳統(tǒng)市場工具,也能吸取中國市場經(jīng)濟(jì)體系的積累經(jīng)驗(arsenal)。去年早期,由于房地產(chǎn)市場(housingmarket)過熱,中國官員僅命令銀行削減房貸(cutbackonhousinglo
3、ans),然后隨著房屋銷售量下降(fall),他們提供類似更低的房屋購置稅(lowertaxesonhomepurchases)。最近幾周,他們展開類似西方的經(jīng)濟(jì)救援行動(launcheconomicrescueeffts),其中包括價值6000億的大計劃以增加政府開支和大幅利率削減(rampupgovernmentspending)(biginterestscuts)。但同時,他們也發(fā)布在西方國家眼里是不合理的干涉的命令,例如,上周中
4、國官員召集包括鋼鐵建筑等行業(yè)的國有行業(yè)并購(buyup)國內(nèi)外新資產(chǎn)(athomeabroad)以積極(actively)發(fā)揮在經(jīng)濟(jì)中的作用。曾把中國宏觀調(diào)控視為不成熟經(jīng)濟(jì)的弊病(immatureeconomy),現(xiàn)在是穩(wěn)定的保障(bulwarkofstability)。CLSA經(jīng)濟(jì)學(xué)家AR說,”政府對大多數(shù)資本密集型產(chǎn)業(yè)的控制,讓我看好中國的未來。政府會對這些領(lǐng)域的公司說,繼續(xù)花吧,不要由于你們的投資計劃“。盡管最大的出口及股票市場出
5、現(xiàn)下滑,中國經(jīng)濟(jì)在09年看上去增加7%多,雖比近些年兩位數(shù)(doubledigit)增速有所下滑,但與其他國家相比仍然堅挺。隨著國有銀行放松信貸(loosecredit),企業(yè)貸款率切實(actually)增加。摩根斯坦利的亞洲首席SR說,在一個投資支持可持續(xù)發(fā)展,并占GDP的40%的國家,政府再次增加投資以抵抗對增長的威脅。他又說,在危機(jī)時期,中國的指揮控制系統(tǒng)切實比其他市場得世界末日即將來臨。”他如此回憶。接下來的幾個月里,希爾頓先
6、生不斷努力想要挽救他的公司。他沒有買下經(jīng)濟(jì)繁榮時期公司在亞利桑那州、佛羅里達(dá)州、內(nèi)華達(dá)州和加州搶購到的房產(chǎn),因此損失慘重。最終他解雇了2300名員工中的四分之三,也重新設(shè)計了其擁有的房屋,目的是將建造成本減半:更簡易的屋頂,合乎標(biāo)準(zhǔn)的窗戶大小,更小的選擇余地。12英尺的天花飯、富麗堂皇的樓梯、花崗巖臺面,這些經(jīng)濟(jì)繁榮時期人人都想要的裝飾都被略去?,F(xiàn)在的Meritage公司僅為能貸到款的顧客提供服務(wù),即那些享有聯(lián)邦ZF擔(dān)保貸款的初次購房者
7、。公司正變的更加節(jié)約務(wù)實,以求掙扎著生存下去。這種情況對于整個美國來說都是一樣的。幾乎每個行業(yè)都在過去的兩年里裁員,那些直接面向消費(fèi)者的行業(yè)尤甚。房屋制造和汽車制造業(yè)裁員近三分之一,零售業(yè)和銀行業(yè)裁員8%。隨著經(jīng)濟(jì)不斷復(fù)蘇,一些工作崗位會重現(xiàn),但大部分不是,因為這并不是一場普通的經(jīng)濟(jì)蕭條。靠泡沫支持的資產(chǎn)價格、愈發(fā)易容易申請到的帶快和廉價的石油令美國的消費(fèi)主義不斷滋長,而現(xiàn)在,這樣的情況一去不復(fù)返了。現(xiàn)在,美國經(jīng)濟(jì)即將開始幾十年來規(guī)模最
8、大的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。這種宏觀經(jīng)濟(jì)層面上由債務(wù)和消費(fèi)轉(zhuǎn)向儲蓄和出口方式的轉(zhuǎn)變會帶來微觀經(jīng)濟(jì)的變革:不同的生活方式,各地不同的工作。本篇特別報告將會詳細(xì)描述此次經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及其復(fù)雜性。此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)及隨后的經(jīng)濟(jì)蕭條是的以往的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式遭遇了一個急剎車。盡管最近經(jīng)濟(jì)小幅回暖,但房價較峰值時已下跌29%,股價的下跌幅度也很相似。人民家庭財產(chǎn)與2007年相比縮水12萬億美元,相當(dāng)于總數(shù)的18%。人民可支配首日回到了1995年的水平。如果消費(fèi)者感覺自己的財產(chǎn)
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