上市公司審計意見購買行為的實(shí)證研究——來自中國證券市場的初步證據(jù).pdf

1、上市公司變更會計師事務(wù)所問題是國際會計學(xué)界關(guān)注的重要問題，這種現(xiàn)象之所以會受到重視，是因為人們認(rèn)為上市公司可能會通過變更會計師事務(wù)所來購買審計意見。注冊會計師的審計意見不僅是會計信息使用者判斷公司會計信息可信度的主要依據(jù)，而且還是監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)測上市公司的重要指標(biāo)，因此審計意見會影響投資者對公司的判斷，從而直接影響公司股價及融資能力，故而上市公司會盡量避免非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。審計意見的影響效力越大，上市公司規(guī)避非標(biāo)審計意見的動機(jī)就越強(qiáng)。

2、 本文以2004年我國深、滬市兩市的上市公司為研究樣本，通過建立審計意見預(yù)測模型來考察，如果上市公司做出和實(shí)際變更會計師事務(wù)所相反的決策將會獲得什么類型的審計意見，然后測試上市公司是否成功地購買了審計意見。我們得到，在2004年我國上市公司參與并成功地實(shí)現(xiàn)了審計意見購買的結(jié)論。為了系統(tǒng)地研究上市公司通過變更會計師事務(wù)所來購買審計意見的行為，本文分成五個部分來論述。 第一部分介紹本文的研究背景、研究貢獻(xiàn)和全文的框架。 第二

3、部分首先分析審計意見的重要性，尤其突出了非標(biāo)準(zhǔn)審計意見給上市公司帶來的不利影響，所以上市公司總是盡量避免此類審計意見。上市公司避免獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的方法之一就是通過購買審計意見，達(dá)到改善審計意見的目的。接下來，筆者定義了審計意見購買行為的涵義，指出審計意見購買一般可以通過兩個方式來實(shí)現(xiàn)：其一，以會計師事務(wù)所變更的方式來實(shí)現(xiàn)；其二，并不需要通過變更會計師事務(wù)所實(shí)現(xiàn)。因為，本文主要研究的是上市公司通過變更會計師事務(wù)所達(dá)到購買審計意見的行為

4、。所以，本文所指的“審計意見購買”是：很可能收到非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的上市公司，通過會計師事務(wù)所變更決策來獲取標(biāo)準(zhǔn)審計意見的行為。最后，筆者采用審計合謀理論對審計意見購買行為產(chǎn)生的機(jī)理進(jìn)行詳細(xì)分析。審計意見購買的運(yùn)行機(jī)理包括三個環(huán)節(jié)：審計意見購買的需求機(jī)理、審計意見購買的供給機(jī)理、審計意見購買需求與供給的耦合與互動機(jī)理。其中，審計意見購買需求是誘因，審計意見購買供給導(dǎo)致可能，而耦合與互動則最終引發(fā)意見購買。三個環(huán)節(jié)相互作用，互為促動，共同構(gòu)成

5、審計意見購買運(yùn)行的內(nèi)在機(jī)理因子。委托代理理論與公共選擇理論為審計意見購買本身的機(jī)理構(gòu)造提供一個分析框架。在這個框架中，我們把審計意見購買行為本身的機(jī)理劃分為需求與供給兩個層面，審計意見購買需求主體作為審計意見購買尋租主體方面的可能性，主要通過公共選擇理論中的尋租原理進(jìn)行說明。后者作為審計意見購買供給主體方面的可能性，由委托代理理論予以解釋。當(dāng)這兩種可能性由曝露可能性和競爭性壓力即外部環(huán)境提供了一個共生的溫床時，審計意見購買就可能實(shí)際發(fā)生

6、。 第三部分歸納梳理國內(nèi)外審計意見購買行為的研究成果，為下面的實(shí)證分析做好鋪墊。 第四部分為實(shí)證研究分析，包括了研究設(shè)計、研究假說的提出、樣本選取、模型設(shè)定以及數(shù)據(jù)處理過程。本文的研究思路是：首先獲得具有購買審計意見動機(jī)而自愿變更會計師事務(wù)所的公司樣本。其次，對這部分具有購買審計意見動機(jī)的公司進(jìn)行檢驗，判斷他們變更會計師事務(wù)所的行為是否成功地購買了審計意見。 為了獲得具有購買審計意見動機(jī)而自愿變更會計師事務(wù)所的公

7、司樣本，需要剔除不是出于購買審計意見動機(jī)而自愿更換會計師事務(wù)所的公司，本文采用四個步驟來實(shí)現(xiàn)：第一步，剔除非自愿變更會計師事務(wù)所的公司。由于上市公司發(fā)生會計師事務(wù)所變更主要有三種原因：(1)自愿性變更、(2)辭聘、(3)監(jiān)管誘致性變更。所以我們首先剔除后兩種因素造成的事務(wù)所變更。第二步，構(gòu)建審計意見預(yù)測模型剔除不是出于購買審計意見動機(jī)而更換會計師事務(wù)所的樣本公司，從而得到有改善審計意見動機(jī)的公司。在這一步本文采用的方法是，選擇與樣本公司

8、在行業(yè)、規(guī)模、盈利能力等水平相似的控制樣本，但這些公司在2004年并沒有更換會計師事務(wù)所。然后，把控制樣本的對應(yīng)變量代入審計意見預(yù)測模型中進(jìn)行Logistic回歸，從而找到當(dāng)樣本公司在不變更會計師事務(wù)所的情況下的系數(shù)特征。第三步，將樣本公司的各個變量代入第二步得到的審計意見預(yù)測模型中，估算出變更了事務(wù)所的公司在不變更事務(wù)所的情況下獲得非標(biāo)審計意見的概率。第四步，筆者認(rèn)為當(dāng)?shù)谌降玫降母怕蚀笥?0％時，上市公司具有購買審計意見的動機(jī)。在將

9、沒有購買審計意見動機(jī)的公司剔除之后，剩下的公司都是出于購買審計意見動機(jī)而進(jìn)行事務(wù)所更換的樣本。筆者認(rèn)為，這些樣本公司如果仍然保留原任會計師事務(wù)所，則會有大于或等于50％的概率收到非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。這些公司在更換會計師事務(wù)所之后，如果收到的是標(biāo)準(zhǔn)審計意見，則說明后任審計師的獨(dú)立性受到了影響，上市公司購買審計意見的動機(jī)得到了實(shí)現(xiàn)。如果這些公司在更換事務(wù)所之后仍然被繼任審計師出具了非標(biāo)審計意見，則說明繼任審計師保持了審計獨(dú)立性，購買審計意見的動

10、機(jī)沒有實(shí)現(xiàn)。經(jīng)過以上的分析，筆者發(fā)現(xiàn)在2004年這一期間，我國上市公司從總體上存在著審計意見購買動機(jī)，并且成功地通過審計師變更決策實(shí)現(xiàn)了此動機(jī)。 第五章是本文的結(jié)論、政策建議和本文的局限性。 本文的貢獻(xiàn)在于： 第一，在研究方法上有所創(chuàng)新。筆者對以前學(xué)者的相關(guān)研究方法缺陷進(jìn)行了改進(jìn)。本文克服以前文獻(xiàn)在檢驗上市公司更換會計師事務(wù)所時不區(qū)分更換目的的缺陷，將研究樣本限定為以“購買審計意見”為更換動機(jī)的公司，而將出于其他

11、目的進(jìn)行會計師事務(wù)所更換的公司剔除，降低了研究誤差。并且新引入了兩個變量，以求能夠更加準(zhǔn)確地預(yù)測樣本公司在不更換審計師的情況下被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率。 第二，本文的研究結(jié)論對我國證券市場的監(jiān)管和以后關(guān)于審計意見購買問題的理論研究都會有所裨益。本文所得結(jié)論與中國的會計師事務(wù)所變更管理不規(guī)范以及審計市場不成熟有著密切聯(lián)系。因此，我們應(yīng)該通過加強(qiáng)和完善會計師事務(wù)所變更的信息披露制度，規(guī)范并培育成熟的審計市場等措施來防范現(xiàn)存的通過會