貨幣政策的目標(biāo)設(shè)定制度——機(jī)理與效應(yīng).pdf

1、華東師范大學(xué)博士學(xué)位論文貨幣政策的目標(biāo)設(shè)定制度——機(jī)理與效應(yīng)姓名：方衛(wèi)星申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：博士專業(yè)：世界經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)教師：黃澤民2003.4.1‘#東雌范夫?qū)W2?！摁⒍葷揑學(xué)使論文爨幣政策豹西際蹬定；珥攫——機(jī)理’f斂飚在瓤敬治經(jīng)濟(jì)棼的基礎(chǔ)上，分拆了欺治因素對(duì)貨幣政簧行為筑影響。最后從現(xiàn)亍貨幣制度所其有的內(nèi)在規(guī)定性，以及貨幣政策有效性的角度，論證了維持價(jià)格穩(wěn)定楚現(xiàn)階段符國貨幣政策主始性的、長期的最終翻標(biāo)。第三章研究中央銀行的動(dòng)態(tài)不一致性行魏、通

2、貨膨脹諞好及葵治理闖舔。在探究徐格不穩(wěn)定、尤其是高通貨膨脹的根源時(shí)，中央銀行自身的貨幣供給行為是首先被考慮到靜因素。理論幫實(shí)涯騷究表噯，在貨幣政策薄霧當(dāng)中，～蓬中央鍛虧：霹髭會(huì)麓二增淼裁業(yè)(或產(chǎn)出)、為預(yù)算赤字融資、改善國際收支以及維持金融穩(wěn)定等動(dòng)機(jī)，實(shí)施幼態(tài)不一致毪戇爨苯致蓑，麩瑟產(chǎn)生邋贊澎賬壤磐。莠了旁效降低蟹莆致策戇動(dòng)態(tài)不一皴蛙和通貨膨脹偏好，提黼貨幣政策公信力，關(guān)鍵的環(huán)節(jié)之一是對(duì)中央銀行本身的行為實(shí)施有針對(duì)性嬲激勵(lì)約束。激勵(lì)約裘

3、扭割主要鏈括聲譽(yù)約求規(guī)制、婁托一代理方法和目標(biāo)設(shè)定制度。其中，目標(biāo)設(shè)定制度是一豳政府針對(duì)目標(biāo)交爨所做出的公開的事先承諾，目標(biāo)變量扮演著名義錨的角色，可以錨定私人部門的通貨膨脹預(yù)期，湖時(shí)約束中央銀行的機(jī)會(huì)主義行為。第四章研究匯率目標(biāo)設(shè)定制度的機(jī)理和效應(yīng)。匯率變量在不同的國家、不同的時(shí)期可叛扮演垂鑫變量、政策工其幫名義錨等三耱受色。匯率囂標(biāo)設(shè)定臻《凄試蔻一霆名義匯率應(yīng)當(dāng)擁有較大的剛性，甚至是將本幣與某種錨幣乏間的匯率完全固定，從而構(gòu)成～個(gè)明

4、確的囂辣，這樣名義匯率裁可戥起囊疆定強(qiáng)入贅門鬏期幫約寨致癃囂戈載饞建。囂藏該豢l度主要有單方面的可調(diào)整釘住匯率、集體名義匯率錨和貨幣局制度等三種形式。匯率目標(biāo)設(shè)定制度能夠有效拯鍘緩犍熬運(yùn)贊膨簌力爨秘治理裹邋貨膨脹，毽可能會(huì)產(chǎn)生內(nèi)羚均籀孛突、喪失贊幣政策自主權(quán)、匯率水平錯(cuò)疑、遭受投機(jī)攻擊乃至貨幣危機(jī)等問題，因而在實(shí)行之后必須預(yù)先準(zhǔn)餐一個(gè)臺(tái)邋的退出戰(zhàn)略?，F(xiàn)階段，對(duì)于大多數(shù)新興翻轉(zhuǎn)孰經(jīng)濟(jì)體，可供選擇的匯率目標(biāo)設(shè)定制度的退國方向有：G)在外匯籬

5、錆8條件下繼續(xù)實(shí)行；(2)釘住一簸子貨幣：(3)美元化；(4)邋過貨幣合作實(shí)現(xiàn)單一貨幣；(5)讓匯率浮動(dòng)越來。第五章戮究貨幕供斑量囂標(biāo)竣定涮度靜稅瑾和效皮。在布霉頓森轉(zhuǎn)體系崩潰磊，大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體選擇了貨幣供應(yīng)量目標(biāo)設(shè)定制度。與匯率目標(biāo)設(shè)怒制度的顯著區(qū)別是，贊簧供應(yīng)耋曩轢設(shè)定囊《壤傻一螢爨幫致篆臻豫≮淤專注予實(shí)瑗痰幫豹經(jīng)濟(jì)囂椽。在一溺貨幣政策框架當(dāng)中，貨幣供應(yīng)量指標(biāo)既可以扮演操作目標(biāo)，也可以扮演中介目標(biāo)，但本霞上懿是在扮演罄貨幣數(shù)策熬名