試比較投資銀行采取不同組織形式的弊端

1、一、一、試比較投資銀行采取不同組織形式的試比較投資銀行采取不同組織形式的弊端。弊端。(一)合伙制合伙制合伙制企業(yè)，是指由兩個(gè)或兩個(gè)以上人共同擁有、經(jīng)營(yíng)公司并分享公司利潤(rùn)，合伙人即為公司所有人或股東。所有制合伙公司至少有一個(gè)主合伙人主管企業(yè)的日常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)連帶無(wú)限清償責(zé)任。歷史上，投資銀行成立之初，他們大多都是家族企業(yè)，采用合伙制的組織形式。在20世紀(jì)70年代以前，投資銀行仍主要采用合伙制的組織形式。許多投資銀行是有限合伙制

2、，包含有限合伙人（出資但不參與日常經(jīng)營(yíng)，負(fù)有限責(zé)任）和普通管理者（全權(quán)管理，負(fù)無(wú)限責(zé)任），如高盛。優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：1)組建較為簡(jiǎn)單和容易。2)享受稅收優(yōu)惠。在我國(guó)，合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得，有限合伙企業(yè)不納所得稅，而由合伙人分別繳納所得稅，避免雙重稅賦。3)分配機(jī)制靈活。有限合伙的收益或利潤(rùn)分配完全由合伙人之間自由約定，不受出資比例的限制。缺點(diǎn)缺點(diǎn)：1)資本實(shí)力受到限制。合伙制企業(yè)規(guī)模不大，參與經(jīng)營(yíng)的合伙人數(shù)少，資本規(guī)模難以與股份銀行

3、抗?fàn)帯?)重大決策需要所有合伙人的同意，容易出現(xiàn)決策遲緩低效的狀況。而且現(xiàn)代合伙人之間的關(guān)系遠(yuǎn)不如早期家族企業(yè)合伙人關(guān)系密切，這一缺點(diǎn)就更為明顯。3)合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，不論出資額大小和出資額為限。者帶來(lái)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的高風(fēng)險(xiǎn)性，一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗，個(gè)人財(cái)產(chǎn)也遭受損失。但是有限合伙制中的有限合伙人除外。4)組織關(guān)系的不穩(wěn)定性。一旦合伙人因?yàn)樯眢w健康原因或意見(jiàn)不合而退出合伙企業(yè)時(shí)，必須重新確立合伙關(guān)系。5)缺少人才。因?yàn)楹匣镏破髽I(yè)組織

4、的不規(guī)范性和家族式特征，往往難以吸引并留住高質(zhì)量的優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)管理人才。(二)混合公司制混合公司制混合公司制是指各種不同部門在職能上沒(méi)有什么聯(lián)系的資本或企業(yè)合并而成立規(guī)模很大的企業(yè)，不僅具備自己的特點(diǎn)，規(guī)模龐大，同時(shí)涉足多個(gè)沒(méi)有直接聯(lián)系的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。投資銀行被收購(gòu)或聯(lián)合兼并容易形成混合公司制。優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：1)規(guī)模龐大，涉足領(lǐng)域和市場(chǎng)眾多，業(yè)務(wù)多樣，盈利來(lái)源眾多。2)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)，有“大而不倒”的優(yōu)勢(shì)。3)不同業(yè)務(wù)間的交流更易于業(yè)務(wù)和產(chǎn)

5、品創(chuàng)新的產(chǎn)生。4)能夠?qū)ν顿Y銀行的經(jīng)營(yíng)形成外部壓力，即若經(jīng)營(yíng)不善，有被收購(gòu)的危險(xiǎn)。缺點(diǎn)缺點(diǎn)：營(yíng)，可以防止不同金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相互傳遞，并對(duì)內(nèi)部交易起到遏制作用。4)各個(gè)子公司之間的交流有利于創(chuàng)新的產(chǎn)生。不同金融產(chǎn)品能夠重新組合，為金融創(chuàng)新創(chuàng)造可能。缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：1)金融控股公司往往是規(guī)模龐大的集團(tuán)公司，具有相對(duì)復(fù)雜的法人結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)構(gòu)和管理結(jié)構(gòu)，增大了集團(tuán)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的難度，并且以上三者可以相互影響，使得風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管難度更大。2

6、)集團(tuán)內(nèi)會(huì)計(jì)制度不同，能夠產(chǎn)生財(cái)務(wù)信息披露風(fēng)險(xiǎn)。同一金融控股公司下的不同行業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相差很大，不利于管理者和監(jiān)管者準(zhǔn)確掌握公司財(cái)務(wù)信息。3)對(duì)不同金融行業(yè)的資本監(jiān)管不同，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抵御方法也不同，金融控股公司需要進(jìn)行復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算和控制。二、二、投資銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置投資銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置股份制現(xiàn)代投資銀行組織的效率與一般獨(dú)資投資銀行組織相比有著明顯的優(yōu)勢(shì)：首先，從決策方面看，股份制投資銀行組織的產(chǎn)權(quán)組織機(jī)構(gòu)確立了分權(quán)與民主化的決策機(jī)制，也就是

7、說(shuō)決策本身往往體現(xiàn)著分權(quán)與民主化的決策制度，即一方面決策本身往往體現(xiàn)著多數(shù)人(股東)的利益，另一方面決策者由于受各方面利益的制約必須對(duì)決策內(nèi)容進(jìn)行較為恰當(dāng)?shù)某杀臼找姹容^，這均有利于提高決策的科學(xué)化程度，從而降低成本、分散風(fēng)險(xiǎn)和提高效率。其次，從信息方面看，股份制投資銀行組織同一般獨(dú)資投資銀行組織一樣都屬科層組織，進(jìn)而都存在著信息失靈或不對(duì)稱以及信息收集、傳遞和處理問(wèn)題的成本問(wèn)題，但兩者存在著差別。（一）（一）投資銀行管理層投資銀行管理層

8、1董事會(huì)董事會(huì)的董事由主要股東的代表所組成，也有些董事可能來(lái)自股東或管理人員之外的社會(huì)階層。董事會(huì)一般每月或每季度開(kāi)會(huì)討論和決定公司的一般戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)方針和策略，檢查由公司管理部門提交的財(cái)務(wù)報(bào)告。董事會(huì)任命總經(jīng)理，并在雇傭主要工作人員的問(wèn)題上發(fā)揮著重要作用。董事會(huì)的首要任務(wù)之一是通過(guò)政策聲明和內(nèi)部方針，并定期對(duì)它們進(jìn)行修改。董事會(huì)任命總經(jīng)理，并在雇傭主要工作人員的問(wèn)題上發(fā)揮著重要作用。董事會(huì)的首要任務(wù)之一是通過(guò)政策聲明和內(nèi)部方針，并定期對(duì)

9、它們進(jìn)行修改。2執(zhí)行董事在投資銀行成立初期，往往組成一個(gè)由董事會(huì)主要董事、總經(jīng)理以及幾位主要工作人員組成的執(zhí)行委員會(huì)。待到投資銀行運(yùn)行成熟之時(shí)，執(zhí)行委員會(huì)往往被由總經(jīng)理及高層管理人員組成的班子所取代，這時(shí)在董事會(huì)中保留選出的原若干執(zhí)行委員會(huì)的董事，起聯(lián)結(jié)管理部門和董事會(huì)的橋梁作用，他們即為執(zhí)行董事。3總經(jīng)理總經(jīng)理在日常工作方面和對(duì)一般性政策和新業(yè)務(wù)提出建議方面對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。（二）（二）投資銀行業(yè)務(wù)部門投資銀行業(yè)務(wù)部門投資銀行根據(jù)業(yè)務(wù)活動(dòng)