浙江家族制上市公司治理問(wèn)題研究[文獻(xiàn)綜述]

1、畢業(yè)論畢業(yè)論文文獻(xiàn)文文獻(xiàn)綜述題目：目：浙江家族制上市公司治理浙江家族制上市公司治理問(wèn)題問(wèn)題研究研究一、引言改革開(kāi)放30多年來(lái)我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。然而在發(fā)展的過(guò)程中由于受到轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不成熟的影響民營(yíng)企業(yè)自身難免出現(xiàn)一些問(wèn)題而這其中一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題就是民營(yíng)企業(yè)公司治理問(wèn)題。家族企業(yè)是各種類型企業(yè)的“鼻祖”，企業(yè)的早期形態(tài)都是家族企業(yè)。無(wú)論在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的手工

2、時(shí)代，還是在工業(yè)經(jīng)濟(jì)的機(jī)器大工業(yè)時(shí)代，家族企業(yè)都是主要的企業(yè)形式，其為人類社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步做出了巨大貢獻(xiàn)。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)家族企業(yè)在迅猛發(fā)展，取得驚人成就的同時(shí)，也存在許許多多各種各樣的問(wèn)題，特別是關(guān)于家族企業(yè)治理的問(wèn)題，已經(jīng)引起了政府和經(jīng)濟(jì)學(xué)界、法學(xué)界、社會(huì)學(xué)界的共同關(guān)注。隨著國(guó)家政策對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的扶持力度不斷增強(qiáng)和資本市場(chǎng)的進(jìn)一步完善，越來(lái)越多的家族企業(yè)有機(jī)會(huì)通過(guò)資本市場(chǎng)融資，成為資本市場(chǎng)不可忽視的重要經(jīng)濟(jì)力量，家族上市公司

3、在我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中日趨重要。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)，家族企業(yè)已發(fā)展為主要的企業(yè)形式之一。在我國(guó)，隨著改革開(kāi)放的深入，家族企業(yè)也已經(jīng)迅速崛起。我國(guó)家族企業(yè)得到了蓬勃發(fā)展其中的一批優(yōu)秀家族企業(yè)通過(guò)多種方式上市融資成為了我國(guó)家族企業(yè)的領(lǐng)頭羊。從深圳華源磁電有限公司成為我國(guó)第一家家族上市公司以來(lái)我國(guó)家族上市公司也走過(guò)了10多年的發(fā)展歷程。從組織效率來(lái)看西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)曾認(rèn)為家族企業(yè)是一種落后的企業(yè)組織形態(tài)用家族規(guī)則來(lái)管理企業(yè)也是一種落伍的管理方法。但是縱觀

4、企業(yè)的發(fā)展歷程家族企業(yè)在各個(gè)發(fā)展階段均是最為普遍的企業(yè)組織形式顯示出巨大的生存競(jìng)爭(zhēng)力。近年來(lái)，國(guó)家對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的扶持力度不斷加強(qiáng)，資本市場(chǎng)也在不斷地完善，中小企業(yè)板的創(chuàng)立為家族企業(yè)直接從資本市場(chǎng)籌集資金創(chuàng)造了便利的條件，目前在中小企業(yè)板上市的家族企業(yè)就有100多家。由于主板市場(chǎng)上市的條件非常高，通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行股票上市(IPO)的家族企業(yè)并不多，家族企業(yè)更多的通過(guò)兼并收購(gòu)“借殼”成為上市公司，成為推動(dòng)中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的重要力量。Shant

5、hyRachagan（2010）認(rèn)為家族企業(yè)應(yīng)該在上市之前努力規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理降低潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并且按照科學(xué)的治理模式來(lái)改造公司治理結(jié)構(gòu)經(jīng)過(guò)一段適應(yīng)性治理后再考慮上市。作為公司整體治理效率提高的根本保障政府重點(diǎn)要抓的工作不僅僅是加強(qiáng)對(duì)已經(jīng)上市公司的監(jiān)管更重要的是盡快改善社會(huì)環(huán)境全力建立健全法制真正樹(shù)立起法治的威懾力同時(shí)要加快市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)建立社會(huì)信用體系讓法制約束和市場(chǎng)約束在公司治理中能夠最大限度地發(fā)揮作用以降低身份治理對(duì)合約治理的比例和范圍

6、。（二）國(guó)內(nèi)研究動(dòng)態(tài)家族企業(yè)是家族與企業(yè)的一種“二合一”的結(jié)合體。從企業(yè)運(yùn)行角度分析，它不可能完全按照家族運(yùn)行的規(guī)則，也不可能完全按照現(xiàn)代企業(yè)的規(guī)則?，F(xiàn)階段我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在管理形式上有三種：家族管理者和職業(yè)經(jīng)理人并行，大權(quán)仍由家族掌握；尚未引入職業(yè)經(jīng)理人制度；家族交班，完全由職業(yè)經(jīng)理人來(lái)打理企業(yè)的事務(wù)。陳建林（2009）認(rèn)為由于家族控制公司的終極控制人與其他企業(yè)不同其治理機(jī)制的效果也不同。家族式管理的“擠出效應(yīng)”和家族自利行為的“贖買(mǎi)效應(yīng)

7、”削弱了治理機(jī)制的效果。這意味著在家族企業(yè)引入正式治理機(jī)制不是一朝一夕的事需要一個(gè)磨合的過(guò)程。另一方面應(yīng)該防范家族控制性股東與管理層的“合謀行為”避免中小股東利益受到大股東和管理層的雙重侵害。余秀江（2007）認(rèn)為公開(kāi)上市是一種強(qiáng)制性的制度變遷會(huì)導(dǎo)致家族企業(yè)治理結(jié)構(gòu)在上市前后存在很大差異從而可能給家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效帶來(lái)巨大影響。家族企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的最大特點(diǎn)是身份治理與合約治理的聯(lián)結(jié)治理結(jié)構(gòu)的有效性取決于外部社會(huì)環(huán)境的約束條件強(qiáng)制性的制度變遷

8、如果沒(méi)有相應(yīng)的制度環(huán)境相配套那么極有可能降低家族企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。陳創(chuàng)練和張宏博（2008）認(rèn)為由于不同管理模式下公司績(jī)效之間的差異，其中所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的完全分離的企業(yè)管理模式的平均公司績(jī)效最高，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離有利于企業(yè)的發(fā)展。與此同時(shí)，我們不推崇企業(yè)聘用職業(yè)經(jīng)理人但家族掌握經(jīng)營(yíng)權(quán)的經(jīng)營(yíng)管理模式，因?yàn)樵诖四Ｊ较驴赡軙?huì)由于家族控制產(chǎn)生所有者意愿與職業(yè)經(jīng)理人戰(zhàn)略實(shí)施之間出現(xiàn)矛盾，由此造成較高的代理成本，從而降低企業(yè)績(jī)效。吳曉蕾（2007）