gold prices,exchange rates,gold stocks and the gold premium[文獻(xiàn)翻譯]

1、本科畢業(yè)論文外文翻譯外文題目：GoldPricesExchangeRatesGoldStockstheGoldPremium出處：Australianjounalofmanagement作者：CarryTwite譯文：文：6.1存儲(chǔ)率黃金公司有一個(gè)可以很大變動(dòng)的黃金存儲(chǔ)率。黃金儲(chǔ)蓄多少是基于那些低市場(chǎng)信心的數(shù)據(jù)，更多的工作被用來把這種資源用變成儲(chǔ)備。這些工作通常包括了未來研究和評(píng)估活動(dòng)。預(yù)期市場(chǎng)將會(huì)關(guān)注一個(gè)公司如何成功地將資源變成其儲(chǔ)備

2、，這是一個(gè)合理的預(yù)期。黃金升值歸因于資源被高度儲(chǔ)蓄的潛力，以及公司從已經(jīng)存在的潛在資產(chǎn)上發(fā)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)可利用的資源的潛力。預(yù)期一個(gè)公司儲(chǔ)備越來越多的黃金資源，那么他的升值將會(huì)越來，這一預(yù)期也是合理的。從公司的年報(bào)和分析報(bào)告中得到該公司的資源和儲(chǔ)備的數(shù)據(jù)。表格8介紹了某一樣本公司的黃金升水與其存儲(chǔ)率之間的關(guān)系。說明了這個(gè)公司的黃金存儲(chǔ)率與他的黃金升水之間沒有統(tǒng)計(jì)學(xué)上顯著的關(guān)系。通過對(duì)這一樣本公司的了解，說明了在一段期間內(nèi)，黃金的升值可能與公司

3、的運(yùn)作沒有關(guān)系，潛在地解釋了被探討的成本與黃金價(jià)格的之間在一個(gè)周期內(nèi)的區(qū)別，而這些選擇是重視利潤(rùn)的選擇。表格8黃金升值的決定因素表格用等式（6）體現(xiàn)來建立模型其中，Pi是指在時(shí)期t，股票i的黃金升水Dit是指在時(shí)期t，股票i的可被證實(shí)的決定因素j。這些因素包括儲(chǔ)蓄率，可操作的彈性（即可以用來操作的數(shù)量），對(duì)沖產(chǎn)品的數(shù)量，黃金價(jià)格的可變性，以及公司的大小。從分析報(bào)告中，我們可以得知，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整率包括了對(duì)于數(shù)據(jù)結(jié)果的檢驗(yàn)，因?yàn)檫^度估計(jì)了公司的

4、β系數(shù)，造成了一種偏見。這個(gè)等式從一個(gè)變量到多個(gè)變量來建立的。下面就是T檢驗(yàn)的具體數(shù)據(jù)。所提供彈性操作的一個(gè)組成部分。未對(duì)沖的產(chǎn)品必須調(diào)整企業(yè)的債務(wù)。這是因?yàn)辄S金升值被用于平衡企業(yè)的收支，對(duì)沖水平可能被設(shè)計(jì)用來配合債務(wù)的需要。對(duì)沖產(chǎn)品價(jià)值超過債務(wù)時(shí)，將會(huì)減小用于平衡公司債務(wù)的升水。從企業(yè)的年報(bào)和分析報(bào)告中得出企業(yè)的對(duì)沖水平以及資本結(jié)構(gòu)。在被給的黃金價(jià)值上，通過排列各種企業(yè)的債務(wù)平衡率和對(duì)沖水平，將兩者相乘，創(chuàng)造出的數(shù)據(jù)就是這個(gè)企業(yè)在這一

5、時(shí)刻與其他企業(yè)的關(guān)聯(lián)。表格8中，顯示的就是黃金升值與這種比例之間的關(guān)系。用這個(gè)單因素的測(cè)試，可以得出對(duì)沖比率與黃金升水之間有著統(tǒng)計(jì)意義上的顯著的關(guān)系?？墒?，多元回歸分析表明，套期保值的黃金數(shù)量與黃金升水之間沒有統(tǒng)計(jì)學(xué)之間的關(guān)系。預(yù)計(jì)的生產(chǎn)和儲(chǔ)備水平也同樣影響著套期保值的比率。6.3可變的黃金價(jià)格在一個(gè)實(shí)物期權(quán)模型的背景下，黃金價(jià)格波動(dòng)會(huì)影響黃金升水。6.3.1十二個(gè)月變動(dòng)一種商品越容易變動(dòng)，這種商品的選擇的價(jià)值就會(huì)越高，這就表明，黃金價(jià)

6、格的變化將與黃金升值有關(guān)。假設(shè)黃金價(jià)格變動(dòng)的范圍很大，那么對(duì)未來最好的預(yù)測(cè)就是現(xiàn)在的情況，這暗示，過去的一年的變動(dòng)是對(duì)下一年變動(dòng)的最好估計(jì)。用12個(gè)月的期間上黃金價(jià)格的變動(dòng)來計(jì)算出AUDD黃金價(jià)格，通過AUDD或USDD運(yùn)用黃金價(jià)格，從而得出的結(jié)果是不受歡迎的。表格8表明了企業(yè)黃金升水和12個(gè)月黃金價(jià)格變動(dòng)之間的關(guān)系，證明兩者之間有著顯著的統(tǒng)計(jì)學(xué)上的關(guān)聯(lián)。6.3.2黃金價(jià)格黃金可選擇的元素的另一組成部分就是黃金價(jià)格本身。表格5和表格6表