A公司買殼上市相關(guān)問題研究.pdf

1、“產(chǎn)業(yè)經(jīng)營是加法，資本運營是乘法”，企業(yè)的飛躍性發(fā)展，資本所起的作用至關(guān)重要。資本市場是企業(yè)突破資金瓶頸獲得進一步發(fā)展的必由之路，中國的民營企業(yè)對資本的需求如饑似渴，也在努力尋找進入資本市場的途徑。近些年來股票市場在直接融資上的重要作用日益凸現(xiàn)，然而中國股票市場的擴容并不能一蹴而就，所以大量的企業(yè)面臨著漫長的排隊等候時間以及殘酷的競爭淘汰機制。在這種背景下，買殼上市成為近期中國證券市場的熱點。 A 公司是建材行業(yè)中的新興企業(yè)，立

2、足于環(huán)境保護和廢物資源化，符合國家倡導的可持續(xù)發(fā)展的循環(huán)經(jīng)濟范疇。其核心競爭力一是原材料優(yōu)勢，二是新工藝技術(shù)優(yōu)勢。通過對A公司內(nèi)外部環(huán)境的分析(SWOT)及運用邁克爾·波特的產(chǎn)業(yè)分析方法確立了A公司的發(fā)展戰(zhàn)略，并將買殼上市作為A公司進入資本市場的首選渠道。 買殼上市能否成為A公司進行產(chǎn)業(yè)發(fā)展的平臺和手段并最終達成A公司從資本市場融資的目的，其首先要解決的問題是要選擇適當?shù)纳鲜袝r機，其次是以合理的殼成本實現(xiàn)買殼上市。在本論文中，運

3、用以伊查克·愛迪思為代表的企業(yè)生命周期理論論述了資本與生命周期的關(guān)系，及A公司生命周期特點與資本的互動關(guān)系，并通過證券市場的典型案例論證A公司買殼上市的時機需符合資本與生命周期的關(guān)系。同時本論文還利用資產(chǎn)評估重置成本法與拉巴波特現(xiàn)金流量法來判斷買殼成本，并發(fā)展出以系數(shù)評分法來判斷買殼成本是否理性，是否符合殼公司的價值。最后，本論文對買殼上市需規(guī)避的風險因素及方法作了具體的闡述，而這些因素相信不僅是 A公司而且應(yīng) 是所有欲買殼上市的企業(yè)必