經(jīng)理人員道德風(fēng)險(xiǎn)問題的理論分析及防范思路.pdf

1、經(jīng)理人員的道德風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著經(jīng)營權(quán)所有權(quán)相分離而產(chǎn)生的，由于存在信息不對稱，公司經(jīng)理有可能違背股東利益而追求個(gè)人效應(yīng)從而形成了高昂的“代理成本”進(jìn)而在一定程度上減少了企業(yè)的價(jià)值。因此如何防范經(jīng)理人的道德風(fēng)險(xiǎn)，如何對經(jīng)理人員的行為進(jìn)行激勵(lì)與約束具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離是現(xiàn)代企業(yè)的一個(gè)基本特征，因此信息不對稱就不可避免。由于信息不對稱，經(jīng)理人員可能利用自己的信息優(yōu)勢做出有利于自己的效用而損害股東利益的行為。由于在信息

2、對稱和信息不對稱的條件下經(jīng)理人員的行動(dòng)選擇是不同的，且在信息不對稱的條件下經(jīng)理人的努力程度小于在信息對稱下的努力程度，所以道德風(fēng)險(xiǎn)就不可避免。本文分析了道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和影響道德風(fēng)險(xiǎn)的因素，從而為道德風(fēng)險(xiǎn)的防范提供了理論基礎(chǔ)。由于在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，特別是黨的十四屆三中全會(huì)做出決定，國有企業(yè)改革的目標(biāo)是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，對經(jīng)理人員的道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和防范有著越來越重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文共分為五章。 第一章：引言。本章主要介紹本文的

3、研究意義、主要研究方法和思路、主要研究內(nèi)容等。本文的研究基于先前研究者的研究成果，主要的研究方法是以數(shù)理分析為主結(jié)合規(guī)范研究。 第二章：經(jīng)理人員道德風(fēng)險(xiǎn)的概述。本章主要介紹了經(jīng)理人員道德風(fēng)險(xiǎn)的基本概念以及西方學(xué)者對經(jīng)理人員道德風(fēng)險(xiǎn)的研究，由于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，西方會(huì)計(jì)學(xué)家將信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法引入到會(huì)計(jì)研究中，本章主要介紹了西方學(xué)者的主要研究成果。 第三章：經(jīng)理人員道德風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)理分析。本章主要介紹信息對稱和信息不對稱條件

4、下的經(jīng)理人員最優(yōu)的努力水平；外部股票對代理成本的影響；影響經(jīng)理人員道德風(fēng)險(xiǎn)程度的因素，通過對模型的推導(dǎo)可以得出一些重要的結(jié)論，如經(jīng)理的道德風(fēng)險(xiǎn)程度與經(jīng)理從事道德風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)時(shí)被發(fā)現(xiàn)和查處的可能性也就是對經(jīng)理的監(jiān)督程度成負(fù)相關(guān)關(guān)系；道德風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)給經(jīng)理帶來的額外收益越大，或者說經(jīng)理從事道德風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的機(jī)會(huì)越多，則經(jīng)理從事道德風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的動(dòng)機(jī)就越強(qiáng)烈，對經(jīng)理實(shí)現(xiàn)激勵(lì)相容就越困難，道德風(fēng)險(xiǎn)的程度越高；經(jīng)理在各期的工資水平越高，對經(jīng)理的激勵(lì)程度越高，則經(jīng)

5、理的道德風(fēng)險(xiǎn)程度就越低；經(jīng)理任期的長短與其道德風(fēng)險(xiǎn)的程度成反向關(guān)系。 第四章：經(jīng)理人員道德風(fēng)險(xiǎn)的防范。主要防范措施主要有內(nèi)部的薪酬激勵(lì)及外部競爭市場對經(jīng)理人員行為的約束。經(jīng)過對薪酬激勵(lì)強(qiáng)度模型的分析得出經(jīng)理人員的激勵(lì)報(bào)酬強(qiáng)度系數(shù)的取值大小與絕對風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避變量、努力程度變量對產(chǎn)出的影響系數(shù)、外生變量對產(chǎn)出的影響系數(shù)、外生隨機(jī)變量方差、努力成本系數(shù)及企業(yè)家閑暇偏好有關(guān)。通過對聲譽(yù)模型的分析得出在競爭的經(jīng)理人市場上，經(jīng)理的市場價(jià)值決定于

6、其過去的經(jīng)營業(yè)績，經(jīng)理會(huì)努力工作是因?yàn)榭梢愿倪M(jìn)自己在經(jīng)理市場上的聲譽(yù)，從而提高未來收入。 第五章：我國企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的特殊問題和防范思路。分析了我國企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的一些特殊問題，如監(jiān)督動(dòng)力嚴(yán)重缺乏問題；股份制企業(yè)“新三會(huì)，，與“老三會(huì)，，的協(xié)調(diào)問題；經(jīng)理人員管理的市場化和企業(yè)化問題；董事長、總經(jīng)理、黨委書記“三位一體”模式的問題，并得出防范國有企業(yè)經(jīng)理人員道德風(fēng)險(xiǎn)的思路：破除傳統(tǒng)的政府委派制，建立企業(yè)家脫穎而出的市場選拔機(jī)制；實(shí)現(xiàn)激