國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人道德風(fēng)險(xiǎn)防范研究.pdf

1、如何提高企業(yè)尤其是國(guó)有企業(yè)的效率，是近年來(lái)理論界一直討論的問(wèn)題。提高國(guó)有企業(yè)的效率也是進(jìn)行國(guó)有企業(yè)改革的初衷。始于1979年的我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革，雖經(jīng)歷1979-1982年的擴(kuò)權(quán)讓利，1983-1986年的利改稅，1986-1991年的承包經(jīng)營(yíng)責(zé)任制，1992-1993年試行股份制和1994年建立現(xiàn)代企業(yè)制度，進(jìn)行企業(yè)創(chuàng)新等階段，并取得了令人矚目的成就，但國(guó)有企業(yè)效率問(wèn)題并沒(méi)有從根本上得到解決。隨著企業(yè)改革深入，現(xiàn)代企業(yè)制度的逐漸建立和完

2、善，人們認(rèn)識(shí)到國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的道德風(fēng)險(xiǎn)是阻礙國(guó)有企業(yè)效率根本改善的重要原因，如何防范國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的道德風(fēng)險(xiǎn)成為國(guó)有企業(yè)改革的核心問(wèn)題。 本文從委托—代理理論中的道德風(fēng)險(xiǎn)理論問(wèn)題研究出發(fā)，闡明了道德風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)國(guó)有企業(yè)中的具體行為表現(xiàn)以及產(chǎn)生的原因，結(jié)合我國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人報(bào)酬制度的演變、現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題，歸納出防范道德風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于建立有效的國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)、約束機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制，對(duì)于深化國(guó)有企業(yè)改革，提高國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率都有

3、一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。 本文的基本內(nèi)容將涉及到以下四大部分：第一部分主要是關(guān)于道德風(fēng)險(xiǎn)的理論分析。主要從三個(gè)方面展開(kāi)：首先，論述了道德風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵，從委托—代理關(guān)系的角度指出，道德風(fēng)險(xiǎn)的含義為契約的甲方(通常是代理人)利用其擁有的信息優(yōu)勢(shì)采取契約的乙方(通常是委托人)所無(wú)法觀測(cè)和監(jiān)督的隱藏性行動(dòng)或不行動(dòng)，從而導(dǎo)致的(委托人)損失或(代理人)獲利的可能性；然后，主要從委托人和代理人的關(guān)系角度分析了道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，主要有三點(diǎn)：主體

4、利益的不一致；信息的不對(duì)稱性；現(xiàn)實(shí)情況的不確定性和契約的不完全性；最后，運(yùn)用不完全信息動(dòng)態(tài)博弈的理論，建立了一個(gè)防范道德風(fēng)險(xiǎn)的博弈模型，并結(jié)合該模型，指出要在企業(yè)內(nèi)部建立一種激勵(lì)和約束機(jī)制，加大代理人的不道德成本，減少不道德收入，把其不道德行為轉(zhuǎn)變?yōu)榈赖碌膶だ袨椤?第二部分主要圍繞我國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人道德風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)論述。主要涉及到三個(gè)方面的內(nèi)容：首先，分析了道德風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)有企業(yè)中的行為表現(xiàn)。然后，結(jié)合我國(guó)國(guó)有企業(yè)的具體情況，概括出我

5、國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。最后，指出了防范我國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人道德風(fēng)險(xiǎn)的途徑——激勵(lì)約束和監(jiān)督機(jī)制。 第三部分主要是就防范我國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人道德風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督機(jī)制展開(kāi)論述。主要包括三大塊內(nèi)容：一是關(guān)于國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人監(jiān)督失靈的主要表現(xiàn)，包括法制監(jiān)督缺位，行政監(jiān)督流于形式，企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督乏力，公司制企業(yè)運(yùn)作未上軌道；二是分析了監(jiān)督約束機(jī)制對(duì)經(jīng)理人道德風(fēng)險(xiǎn)程度的影響；三是從外部的監(jiān)督機(jī)構(gòu)、監(jiān)督方式和企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督兩個(gè)方面論述了有效監(jiān)

6、督機(jī)制的構(gòu)建。 第四部分主要是關(guān)于防范道德風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)約束機(jī)制的論述。主要分為兩大部分：一是關(guān)于報(bào)酬激勵(lì)約束機(jī)制，首先說(shuō)明了報(bào)酬機(jī)制對(duì)經(jīng)理人的激勵(lì)作用，隨后闡明了國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人報(bào)酬制度的演變，然后重點(diǎn)論述了股票期權(quán)制，通過(guò)分析，說(shuō)明在我國(guó)現(xiàn)有的條件下，股票期權(quán)對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)作用收效顯微，最后提出了平衡積分卡和EVA(經(jīng)濟(jì)增加值)相結(jié)合的績(jī)效股票期權(quán)制二是關(guān)于控制權(quán)激勵(lì)約束機(jī)制，首先闡明了控制權(quán)的內(nèi)涵，然后著重說(shuō)明了控制權(quán)激