證券市場的主動(dòng)投資與被動(dòng)投資策略研究.pdf

1、根據(jù)對市場有效性認(rèn)識(shí)的不同，證券投資的資產(chǎn)管理策略分為主動(dòng)投資策略和被動(dòng)投資策略。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券市場有進(jìn)一步發(fā)展壯大的要求。而投資者還缺乏成熟的投資理念和投資策略，大量存在著非理性的投資行為導(dǎo)致了整個(gè)市場上的非有效性。因此，本文對于投資策略進(jìn)行得研究對于廣大投資者是有現(xiàn)實(shí)意義的。 全文共分成四大部分，第一、二部分由投資策略的爭論引出全文，回顧了相關(guān)文獻(xiàn)，而國內(nèi)還沒有看到對主動(dòng)投資和被動(dòng)投資策略進(jìn)行研究的相關(guān)文獻(xiàn)，國內(nèi)的

2、文章主要集中在指數(shù)基金在我國的可行性方面的討論。第三部分是全文的核心部分，首先介紹了投資策略的概念、分類及主要形式。接下來，是國外成熟市場的案例分析，分別將彼得·林奇采用主動(dòng)投資策略的投資組合業(yè)績和沃倫·巴菲特投資組合的業(yè)績與同期S&P500的進(jìn)行比較。然后，在國內(nèi)證券市場主動(dòng)與被動(dòng)投資策略的案例分析中，選擇對小盤績優(yōu)股分析發(fā)現(xiàn)它們的市值很小，但是從同一行業(yè)來看，每股收益、凈資產(chǎn)收益率都處于行業(yè)領(lǐng)先地位，但是價(jià)值被低估，價(jià)格長期低于價(jià)值