人民幣匯率與國際匯率的非線性動力學(xué)研究.pdf

1、20世紀(jì)60年代以來，一門旨在揭示非線性系統(tǒng)的跨學(xué)科共同性質(zhì)的綜合性基礎(chǔ)科學(xué)一非線性科學(xué)逐步形成，由此誕生了一門全新的學(xué)科—混沌經(jīng)濟(jì)學(xué)，為經(jīng)濟(jì)學(xué)提供了一種全新的思維方式。近年來，隨著非線性金融理論的發(fā)展，分形理論、混沌理論等非線性理論越來越受到經(jīng)濟(jì)學(xué)家的重視，產(chǎn)生了許多有現(xiàn)實意義的成果。因此，如果能使其和我國外匯市場的防止匯率大幅波動和匯率預(yù)測研究相結(jié)合將會起到十分重要的理論意義和現(xiàn)實意義。 本課題從非線性動力學(xué)的角度出發(fā)，選擇

2、對人民幣三種匯率以及五種國際匯率進(jìn)行非線性動力學(xué)研究。原因有以下幾個方面：首先，自從20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系瓦解，由于世界各國執(zhí)行不同的匯率制度，發(fā)達(dá)國家主要實行聯(lián)合浮動，新興工業(yè)國家實行彈性浮動，而廣大發(fā)展中國家大都實行釘住浮動，主要貨幣如美元、馬克、日元之間的匯率大起大落。特別是進(jìn)入80和90年代，各國外匯市場的波動異常劇烈，并且發(fā)生了席卷全球的金融危機(jī)，這使得傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋出現(xiàn)了局限性。鑒于其對各國宏觀經(jīng)濟(jì)的重要影響，使得

3、有必要對匯率的內(nèi)在規(guī)律性進(jìn)行研究；其次，鑒于中國已加入世貿(mào)組織，人民幣匯率問題不僅是影響我國宏觀經(jīng)濟(jì)的重要變量，而且對亞洲經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)也會產(chǎn)生巨大的影響。但中國的匯率制度與西方發(fā)達(dá)國家的匯率制度有巨大的差異，因而有其內(nèi)在的特殊規(guī)律性。認(rèn)清這種規(guī)律性，對我國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的融合必將大有裨益。另外，更為重要的是，自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣(美元、歐元、日元和韓元)進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度

4、。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。因此，對人民幣匯率機(jī)制的內(nèi)在機(jī)理研究是非常有意義的；再次，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化步伐的加快，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與國際經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系進(jìn)一步增強(qiáng)，各國貨幣在國際間的流通進(jìn)一步加快，各國外匯市場已經(jīng)形成了相互聯(lián)系、相互依賴、相互影響的全球外匯體系。各國貨幣在全球體系中相互作用、相互影響，國際上幾種重要的匯率都在不同程度上影響著人民幣匯率機(jī)制的形成。因此，有必要對國際上幾種重要的匯率進(jìn)行非線性特征

5、研究，這對人民幣匯率非線性機(jī)理的形成有重要的影響。 本課題共分五章內(nèi)容。第一章主要介紹了選題的背景和國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀和未來發(fā)展方向。第二章著重闡述了本文首次運(yùn)用間接混沌檢驗法—替代數(shù)據(jù)法和BDS統(tǒng)計分析法，對八種匯率進(jìn)行非線性特征檢驗，并且提出基于BDS的替代數(shù)據(jù)法，發(fā)現(xiàn)匯率時間序列具有內(nèi)在的和確定性的非線性結(jié)構(gòu)。第三章運(yùn)用R/S分析法對上述匯率進(jìn)行了分形理論分析，證實了匯率的分形結(jié)構(gòu)的存在。第四章運(yùn)用了混沌理論對上述匯率進(jìn)行了